调研问答全文
隆平高科 (000998) 2013-08-08
问：请介绍一下公司的发展情况？
答：隆平高科创立于1999年，由湖南省农业科学院发起，2000年深圳证券交易所上市。2004年12月，长沙新大新集团有限公司受让湖南省农业科学院的全部国有股权，成为公司控股股东。公司是首批拥有完整科研、生产、加工、销售、服务体系的“育繁推一体化”的种业企业之一。近年来，公司遵循“聚焦种业，逐步推出延伸产业”的战略，坚定不移的发展杂交水稻、杂交玉米等核心产业，实现了利润的逐年增长，2012年种业收入达到13.96亿元，同比增长23.71%，净利润达2.82亿元，同比增加21.92%。2013年上半年，公司实现营业收入8.45亿元，较上年同期增长1.53%；实现净利润1.05亿元，较上年同期增长34.75%。
问:农作物种子生产经营许可管理办法出台后行业的整合情况？
答：长期以来，种业行业处于企业规模小，竞争激烈且混乱的局面。国家出台《种子生产经营许可管理办法》是希望以提高种业门槛的方式来淘汰一些小规模种业公司，加速行业收购兼并。从效果来看，两年以来种业企业减少了20%左右。
问：今年种业行业情况如何？
答：今年种业行业还是处于一个去库存期，从各公司的定期报告可以看出，各种业公司的库存都处于一个较高水平，行业总体供大于求，这就对公司的营销以及创新提出了考验，公司上半年加大了营销力度，进行了营销创新，成立了“隆平高科水稻部”和“大客户部”，积极应对行业低潮期。
问：行业过剩，制种面积有没有下降？库存会不会降低？
答：每个公司情况不一样，有些公司库存在安全范围之内，不会降低制种面积，有些公司推销新品种，可能还增加制种面积，今年总体来说制种面积还是有所下降。社会库存高企只能靠市场淘汰来消化，而且种子是有生命周期的，过了3—5 年以后转商的可能性就大了。今年南方大旱，种子收获情况现在还不得而知。
问：公司毛利率未来还有提升空间吗？
答：毛利率的高低与公司的战略选择有关。选择做强战略的话，毛利率上升的可能性较大，选择做大战略，抢占市场，提高市场份额，则毛利率上升的可能性较小。既想要大幅提高市场占有率，又要保持较高的毛利率增长是比较困难。
问：这次少数股权收购为什么不收购四川隆平的股权？
答：2011 年公司用现金收购了四川隆平高科种业有限公司28%的股权，当时作出的三年业绩承诺还没履行完毕。
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