调研问答全文
神火股份 (000933) 2013-08-13
一、河南上市公司协会提问
（一）公司在履行《河南上市公司诚信公约》方面，做了哪些工作，采取了什么具体措施？（张光建解答）
1、公司严格遵守法律法规和自律规则，恪守诚实信用的行为准则。
2、公司视产品质量为生命，始终严格按照ISO9001质量标准对产品质量进行严格把关，依靠过硬的产品质量和良好的企业信誉，确保了公司煤炭产品和铝产品在用户中有良好的信誉度和美誉度。
3、在生产经营中，严格执行国家环境保护法律法规，不断强化环境保护宣传和教育，深入持续开展清洁生产和循环经济工作，扎实推进生产经营活动绿色低碳和可持续发展；
4、公司全面实施了内部控制规范管理工作，夯实了管理基础，查补了管理漏洞，构建了内部控制长效运行机制，完善了风险管理体系，实现了公司内部控制建设的全覆盖，提升了公司规范运作水平。
5、公司坚持公开、公平、公正的披露原则和高质量信息披露理念，不断提高信息披露标准和质量。
6、公司加强内幕信息管理，严格执行内幕信息知情人登记制度，严格防止公司内幕信息知情人利用内幕信息买卖公司股票，切实保护投资者的合法权益。
7、公司重视投资者关系管理工作，通过电话、电子邮件、接待现场来访等多种方式，与投资者保持良好的沟通，使投资者全面了解公司经营状况，提升公司透明度。
8、实施积极的利润分配政策，实实在在地给股东以厚报。
（二）在《诚信公约》里面，有两条量化指标，一是第四条，要求非高新技术类上市公司每年研发投入占营业收入的比例力争达到2.2%以上；二是第十一条，保证连续三年以现金方式累计分配的利润不低于三年实现的年均可分配利润的30%。请问公司这两项指标完成得怎么样？（石洪新）
公司2012年研发投入1.89亿元，占当期营业收入的0.68%，占当期扣除贸易后营业收入的1.18%，今后，公司将进一步加大研发方面的投入，促进公司产业结构升级转型；公司连续三年以现金方式累计分配的利润为4.01亿元，占三年实现的年均可分配利润的51.01%。
二、券商分析师提问
（一）近一年多来，煤炭价格持续深幅下跌，目前仍看不到企稳回转迹象，有观点认为，煤炭行业连续十年增长的黄金期已经结束，今后会步入一个较长的困难期。请问：公司对煤炭、电解铝未来的价格走势有何看法？（张光建解答）
煤炭方面：随着宏观政策开始转暖，今年7月钢价一改淡季的疲弱表现，现货价格连续三周上涨，钢市的逆袭带动了近期冶金煤需求的转暖，近期焦煤企业对提价跃跃欲试，潞安和开滦分别上调了部分煤种价格20-30元/吨，接下来步入钢铁需求的旺季，在补库存需求的带动下，冶金煤价格上涨有望持续；另外，受全国持续高温的带动，电煤需求也开始好转，坑口价格经过前期的急跌之后，目前已经跌势趋稳，作为港口煤价先行指标的沿海运价止跌回稳，未来港口价格下跌空间有限。因此，我们认为煤炭价格将逐步企稳，部分煤种反弹可期。
电解铝方面：由于基本面的疲弱以及宏观大环境利空因素的影响，上半年铝价震荡下跌。下半年铝价仍面临下跌风险，主要体现在，一是全球经济增长放缓，中国经济低速运行，社会总需求疲软。二是铝产能过剩加剧，下半年约三百万吨的新增产能，制约铝价上涨。三是政策缺乏，当前政府稳增长调结构的决心坚定，对产能过剩行业和高能耗行业调控力度逐步加强。但下半年也有一些好的预期，一是扩大铝终端应用，加强政策引导的预期，将对铝价带来长期利好。二是铝产品进出口关税适当调整的预期。改善铝加工贸易模式，化解产能过剩。
综合分析，铝产能过剩将是制约铝价的主要因素。虽然消费需求疲软，但在目前成本支撑及政策预期较强的形势下，下跌空间不大。预计下半年铝价逐渐震荡探底反弹，但反弹空间有限。
（二）目前，煤炭行业景气度下降，公司战略上有何打算？考虑转型还是坚持？（张光建解答）
1、根据宏观经济形势和行业形势变化，公司将及时调整发展战略。首先，加快煤电铝产业战略西移步伐，积极推进新疆项目建设速度，充分利用新疆地区的能源优势，把公司的项目优势转化成为经济优势、发展优势，尽快形成新的效益增长点。争取年底形成4×350MW发电能力和40万吨高精度铝合金及配套碳素生产能力，为明年形成80万吨高精度铝合金、配套40万吨碳素生产能力奠定基础。
其次，发挥公司在能源开发方面的优势，及时调整公司发展战略，积极进军新能源、绿色能源行业。充分利用公司在高瓦斯矿井建设瓦斯发电厂积累的实践经验，积极参与、有效推进公司进入页岩气、煤层气等新能源、清洁环保能源的战略步伐。重点巩固、推进河南等地的煤层气、页岩气项目的进展。
2、进一步强化成本管理。加强成本费用控制，特别是非生产性费用控制，力争生产成本同比下降5%-10%，管理费用等非生产性费用中的可控费用同比下降20%以上；从今年上半年情况看，管理费用中六项费用同比下降28.56%，已取得了明显的效果。加强工资管理，继续落实管理层带头、覆盖全员的薪酬与经济效益挂钩考核制度。
3、继续抓好营销管理。紧盯市场、正确研判，及时调整销售策略，继续坚持实施大客户战略，稳固并扩大市场份额，做好重点大户的稳量、增量工作，加大销售力度，使库存保持合理水平，减少资金占用，并加强与客户的沟通协调，尽最大努力做好货款回收工作。
（三）公司之前公告过，已于山西潞安集团协议转让山西左权高家庄煤矿探矿权，目前该转让进展是否顺利？若不顺利，公司下一步有何打算？（李宏伟解答）
该转让事项进展过程中遇到较大的困难和阻力。该交易事项已于2013年1月在山西省国土资源交易中心公示完毕，确认权属无争议，但截至目前，山西省国土资源厅尚未出具转让意见；根据《转让合同》，潞安集团应在2013年6月30日前支付转让价款30亿元，至今共支付17.4亿元，尚余12.6亿元未支付。
按照《转让合同》第17条第1款和第3款约定，潞安集团的责任是：（1） 负责协调探矿权转让过程中需要山西省政府相关部门出具的有关批文和手续，承担主体责任，并协助我公司在国土资源部办理探矿权变更登记工作。按照《合同法》的规定和《转让合同》约定，潞安集团负有先履行义务。（2） 及时、足额向我公司支付探矿权转让价款。因此，我公司已于2013年7月初向潞安集团发函，要求潞安集团按照合同约定尽快办理探矿权转让在山西省的手续以及按合同约定按时足额支付探矿权转让价款，否则，公司将按照《转让合同》启动仲裁程序。目前，公司与潞安集团就推进《转让合同》全面履行事宜正在进行积极商洽，我公司视商洽进展情况，必要时将采取法律手段追究责任，促使双方权利、义务全面履行。
（四）沁澳铝业长期停产，公司对该部分资产有何打算？（李宏伟解答）
沁澳公司目前正在同发电企业就直供电进行积极的谈判，已基本取得共识，若能签订直供电协议，将尽快推进复产工作。
（五）听说最近新疆对电解铝出台了一些新政策，主要是限制新疆在建和控制电解铝总规模，对公司有何影响？（李宏伟解答）
近日，新疆新出台了关于控制电解铝规模的政策，要求新疆电解铝总体规模不超过700万吨，其中神火、希望、其亚各80万吨，天龙55万吨，嘉润40万吨，兵团不超过330万吨。
目前，我国电解铝行业普遍亏损的主要原因是产能严重过剩导致的供求不平衡，新疆的能源优势吸引了大量的内地企业在新疆建厂扩产，若不对产能进行控制，必将加剧电解铝行业的竞争进而导致电解铝价格的大幅下跌，影响新疆电解铝的盈利水平，也加大行业的亏损。新疆出台的新政策，限制产能的同时有利于稳定电解铝价格，公司可以凭借已批准的产能，利用新疆的能源获得先发优势和持续稳定的收益。
三、个人投资者
（一）我们可以通过什么渠道获取公司信息？（吴长伟解答）
投资者不仅可通过公司指定披露媒体（中国证券报、证券时报、证券日报、上海证券报和巨潮资讯网）、投资者关系互动平台、公司举办的业绩说明会等获取公司信息，还可通过电话、邮件和现场来访等方式和公司保持沟通；下一步公司将考虑开通微博、微信以加强和投资者、媒体朋友等之间的沟通、交流。
（二）神火股份作为国家的煤炭生产基地之一，其投资竞争地位和优势如何？（吴长伟解答）
神火作为依靠煤炭发展起来的传统煤炭企业，产能规模不大，但在冶金煤市场，特别是在无烟喷吹煤市场和炼焦配煤市场等细分市场具有比较优势，其中，无烟喷吹煤首先是由神火研制并在宝钢试用成功进而在全国推广的；另外，神火的冶金煤在华东、中南部市场也是有比较优势的。
1、政策支持优势：河南省政府明确公司母公司神火集团为河南省重点支持发展的煤炭和铝加工企业集团，具备对外兼并重组，快速发展壮大的平台。按照发展规划，政府将进一步推进煤炭、电解铝等行业的兼并重组，对跨行业、跨地区兼并重组的企业，优先考虑能源供应和运力保障，并在项目核准、土地、信贷等方面予以支持。有关行业政策和宏观环境有利于公司参与国内煤炭、电解铝产业整合重组，增加煤炭资源和铝土矿资源，增强企业发展后劲。
2、煤电铝材一体化经营优势：公司已形成比较完善的煤电铝材产业链：用低热值的混煤矸石及洗选出来的煤泥、洗中煤等劣质煤炭发电，把廉价的劣质煤炭资源转化为电能，并供给公司铝产业生产原铝，再通过对原铝的深加工生产铝合金及铝材产品，可以有效降低主导产品的生产成本，形成协同效应。在目前煤炭行业景气度下降，发电用煤价格下跌的情况下，公司发电成本明显下降，从而有利于进一步降低电解铝成本。
3、产品优势：公司本部所在的永城矿区是我国六大优质无烟煤基地之一，永城矿区生产的“永成“牌无烟煤具有特低硫、特低磷、高发热量等特点，煤质好、热值高，是冶金、电力、化工行业的优质燃料或原料；许昌矿区生产的贫瘦煤粘结指数比较高，可以作为主焦煤的配煤使用，煤种稀缺，市场需求相对较旺。公司生产的“如固“牌铝锭，产品合格率一直保持100%，被评为“国家重点新产品“和出口免检产品，在国际市场上也享有较高声誉，并在伦敦金属交易所成功注册。优良的产品质量和品牌影响力为公司产品保持市场竞争地位奠定了基础。
4、区位优势：公司紧靠经济发达而能源缺乏的华东地区，毗邻陇海、京九、京沪铁路和连云港港口，公路四通八达，并建有自备铁路专用线与京沪线相连，具有运输成本低的比较优势。随着公司主力矿井薛湖煤矿、泉店煤矿铁路专用线项目的推进，公司煤炭产品运输瓶颈问题将得到有效改善，有利于促进煤炭产品销售，增加经济效益。
5、新疆项目优势：随着新疆开始对电解铝产能实施总体控制措施，公司新疆煤电铝项目享有的先发优势愈加明显。按照新疆准东五彩湾地区其它已投产同类企业目前吨铝1500元左右的盈利情况估计，公司新疆煤电铝项目建成投产后将形成显著、持续的效益增长点。
（三）公司采取了哪些措施降低成本？效果如何？（石洪新解答）
1、加强成本费用控制，特别是非生产性费用控制，力争生产成本同比下降5%-10%，管理费用等非生产性费用中的可控费用同比下降20%以上。加强工资管理，继续落实管理层带头、覆盖全员的薪酬与经济效益挂钩考核制度。
2、压缩各项投资，控制基建规模，控制资本性支出。公司对新开工的项目实行严格审批控制，原则上不涉及安全和环保的前提下，可上可不上的项目，坚决不上；可干可不干的工程，坚决不干。公司要求生产用大型设备、专用设备的购置、更新改造，大型材料的购置，生产性技术改造项目，必须列入公司年度预算，没有列入公司年度预算的不准实施。列入公司年度预算的项目，公司要求相关部门对新增设备、设施的使用效果定期考核。
3、抓好资本运营工作，实现多渠道融资，进一步改善融资结构、降低融资成本，保证重点项目建设的资金需求。在债券市场融资方面，加快中期票据的发行进展，尽快启动公司债发行工作。
4、深入推进节能减排，推动企业低碳经营、绿色发展。加强科技创新体系建设，向科技进步要效益。
5、深入开展“增收节支“活动，通过采取修旧利废、技术改造等措施切实有效地降低生产成本。
（四）公司半年报中说到要进军新能源，公司对进军煤层气、页岩气等新能源有何具体打算？进展如何？（张光建解答）
1、公司现已在薛湖煤矿、梁北煤矿两个高瓦斯矿井建有瓦斯发电厂，年瓦斯利用能力600万m3，年发电800-900万度，积累了一定的实践经验，获得了较好的经济效益。下一步将通过提高瓦斯抽采量、抽采利用比例以提升社会效益和经济效益；
2、页岩气方面，公司在河南、重庆有几个项目正在谈判，下一步将积极推动项目进展，早日签署协议。
（五）公司氧化铝业务去年大幅亏损的主要原因是什么？今年预计如何？（吴长伟解答）
有色汇源2012年亏损2.8亿元，其中5000万元属计提减值准备而产生的一次性费用。今年以来，公司通过机构调整，加强管理，降低了原材料采购成本，大幅减少亏损，1-6月份亏损同比减少52.60%；根据年度计划，预计全年将减亏73.58%。
（六）公司对新疆项目有何规划？目前建设进展如何？预期盈利情况怎样？（李宏伟解答）
1、新疆神火高精度铝合金及配套项目于2012年5月3日通过自治区发改委备案。该项目按照高精度铝合金一体化循环经济产业链模式规划建设，主要包括高精度铝合金及铝板带160万吨/年，配套80万吨/年炭素，8×350MW 超临界直接空冷机组，分两期建设。
2、①高精铝合金项目：第一期第一系列40万吨400KA电解系列土建工程已具备竣工验收条件，争取在2013年年底全部投产。其中：第一段13万吨已于今年年初投产，第二、三段27万吨现已具备通电启动条件。第二系列40万吨500KA电解系列土建工程已全面展开，争取在2014年年底形成产能，并全部投产。
②动力车间项目：4×350MW 超临界直接空冷机组土建工程基本结束，现已进入收尾阶段；安装工程已全面展开；将于2013年8-11月依次投入运营。
③炭素项目：第一系列20万吨炭素产能已于去年投产，并产生较好的经济效益、较高的市场认同度和满意度。第二系列20万吨土建工程进入收尾阶段；安装工程全面展开；将于2013年年底陆续投产，届时，第一期与80万吨铝合金配套的40万吨炭素产能全部形成。
3、在铝合金价格为14,400元/吨（含税），氧化铝价格为3,105元/吨（含税），原煤综合到厂价格为115元/吨（含税，五彩湾矿区与五彩湾矿区外原煤的配比为7：3）的市场情况下，按两台机组并网+40万吨高精度铝合金测算，预计综合供电成本0.1802元/度（其中，自发电完全成本为0.1194元/度），铝合金完全成本为11,076元/吨，吨铝单位利润1,441元/吨，利润总额51,837万元；按四台机组并网+80万吨高精度铝合金测算，预计综合供电成本0.1719元/度（其中，自发电完全成本为0.1101元/度），铝合金完全成本为10,765元/吨，吨铝单位利润1,639元/吨，利润总额128,232万元。
（七）公司对河南地区的电解铝业务有何打算? （张光建解答）
由于河南电价较高，网上购电的电解铝生产缺乏竞争力，所以公司永城范围的电解铝业务坚决贯彻“以电定铝、先电后铝“等限产措施，通过自备机组的满发满供，进一步提高自供电比例，确保电解铝成本不断降低，大幅度减少亏损，力争实现盈亏平衡；对于过剩的产能，则有计划分步实施战略西移，利用新疆能源价格优势，尽快形成新的效益增长点。
沁澳公司已停产。目前，正与发电企业就直供电进行积极的谈判，并筹备协议签订后的复产准备工作。
四、新闻媒体
（一）企业在承担社会责任方面做了哪些工作？（张光建解答）
1、股东和债权人权益保护方面：①进一步完善法人治理结构；②不断健全完善内部控制制度；③认真履行信息披露义务；④加强投资者关系管理，积极维护股东利益。
2、公司坚持安全生产，公司成立以来未发生重大安全问题。
3、公司高度重视产品质量和服务，与客户和供应商保持了良好的合作关系；
4、加大技术创新，实现环境保护与资源节约；
5、职工权益保护方面：①积极实施职工素质教育工程，创建学习型组织，培育“四有“职工队伍；②对困难职工实行建档动态管理，确保困难职工能够得到及时救助；③实施福利工程、为职工办实事、做好事。
6、公共关系和社会公益事业方面：公司连续多年被评为诚信纳税大户，为河南省特别是商丘市、许昌市的经济发展做出了较大贡献；公司在持续较快发展的同时，始终不忘回报社会，在维护公司和股东利益的同时，积极参加各类社会公益活动，2012年公司进行公益性捐赠47.68万元。
（二）在环境保护方面，企业都采取了哪些措施？（李宏伟解答）
公司在生产经营中，严格执行国家环境保护法律法规，不断强化环境保护宣传和教育，深入持续开展清洁生产和循环经济工作，扎实推进生产经营活动绿色低碳和可持续发展，认真履行企业的社会责任，积极主动减少废物排放，从生产源头狠抓污染预防和控制措施，引进高效节能环保的设备和生产线，坚持使用清洁的能源和洁净的原辅材料，将“绿色生产，绿色营销，倡导绿色消费“作为公司发展的主线。
为了在环境污染事故发生后能及时予以控制，预防事故蔓延，有效地组织抢险和救助，公司建立了环境应急工作组，制定了环境污染事故应急预案，通过对突发环境事件及其预警、应急响应进行分级，制定应急程序、应急处置措施和后期处置措施。
（三）在安全生产方面，企业是否建立了相关的制度或者说企业做了哪些工作来保障安全生产？（张光建解答）
公司一贯坚持科学发展、安全发展，牢固树立了“零容忍、零工亡“的安全理念，推行实施“安全第一、预防为主、综合治理“的方针，把保安全、保稳定作为重要政治任务和第一要务抓紧抓好，持续巩固安全管理的好理念、好思路、好举措，持续优化管理体制机制；以强化责任、转变作风、狠抓关键部位和薄弱环节为重点，加大了安全教育培训、装备技术投入和安全责任制落实的力度。
公司创新了安全检查模式，采取专家型专业化检查和部门型综合性检查相结合的形式，在定期、不定期开展全面安全检查的同时，组织开展了高瓦斯矿井、煤与瓦斯突出矿井和矿井机电、通风、防治水等专项安全检查，深化了安全检查督导作用。
公司通过开展“三四五六安全竞赛“、“安全生产月“、“决战四季度“等各种形式的安全活动，构建了党政工团齐抓共管的安全生产格局，营造了浓厚的安全生产氛围。
（四）公司针对目前严重不利的煤炭市场形势，采取了哪些具体措施来减缓效益快速下滑？（张光建解答）
1、煤炭生产方面，以市场为导向，及时调整优化产品结构，进一步加强煤质管理。
2、煤炭营销管理方面，紧盯市场、正确研判，及时调整销售策略，继续坚持实施大客户战略，稳固并扩大市场份额，做好重点大户的稳量、增量工作，加大销售力度，使库存保持合理水平，减少资金占用，并加强与客户的沟通协调，尽最大努力做好货款回收工作。
3、电解铝业务方面，一是坚决贯彻“以电定铝、先电后铝“的原则，通过自备机组的满发满供，进一步提高启动产能的自供电比例，确保河南区域内电解铝成本不断降低，大幅度减少亏损，力争实现盈亏平衡；二是加快电解铝产能的战略西移，和新疆煤电铝产业链条的建成和完善，利用新疆能源价格优势，尽快形成新的效益增长点。
4、继续抓好资本运营工作，实现多渠道融资，进一步改善融资结构、降低融资成本，保证重点项目建设的资金需求。在债券市场融资方面，加快中期票据的发行进展，尽快启动公司债发行工作。
5、进一步强化成本管理。加强成本费用控制，特别是非生产性费用控制，力争生产成本同比下降5%-10%，管理费用等非生产性费用中的可控费用同比下降20%以上。加强工资管理，继续落实管理层带头、覆盖全员的薪酬与经济效益挂钩考核制度。
（五）公司在防止内幕信息泄露方面采取了哪些具体措施？（李宏伟解答）
按照证监会《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》，公司及时修订了《内幕信息知情人登记管理制度》，对内幕信息及内幕信息知情人进行了明确界定，并根据事项进程及时对内幕信息知情人进行登记，从源头防止内幕信息泄露。1、在日常对董监高发送会议资料及重要事项资料时，均要设置密码，防止泄密；2、对可能会对公司股价造成影响的重大信息，尽可能缩小知悉范围；3、对董监高等相关内幕信息知情人经常进行警示教育；4、公司对外报送未公开的信息资料，特别是在敏感期对外报送的有关数据均要经董事会秘书或董事会办公室审核。
（六）请问公司是如何看待和加强市值管理的？（李宏伟解答）
市值管理从根本上促进了上市公司经营哲学和经营理念的深刻转变，为公司管理层提供了有效的市场激励和约束机制，能很好地促进上市公司经营目标的转型，有利于增强上市公司自主创新能力、促进国家科技创新体系的建设，有利于更好地实现资本市场优化资源配置的功能。
在加强市值管理方面，首先是抓好安全生产，降低成本，增加效益，逐步改善公司基本面；其次，在利润分配上，要深入听取广大股东特别是中小股东的建议，给股东以实实在在的客观回报；第三，要继续与股东进行充分的沟通，做好投资者关系管理，让股东了解公司、对公司充满信心；第四，要审时度势，及时调整公司发展战略，并通过资产重组、资本运作等手段，改善公司的产业结构、资产结构，保持公司可持续发展能力。
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