调研问答全文
聚龙股份 (300202) 2013-08-14
1. 公司产品纸币清分机的市场空间情况？
答：根据产品应用的不同场所分为两部分：
1） 银行网点柜员应用的小型机部分。国内约有20多万个银行网点，平均每个网点按4个柜员计算。如果全部配备小型纸币清分机，这部分市场空间约为120亿元。柜员前台配备A类点钞机，网点后台配备小型纸币清分机（2+1口）的方式，市场空间约为140亿元。目前这两种方式在银行网点均有应用，配置较为灵活。无论哪种方式来看，银行网点承担ATM配钞清分任务的趋势还是比较明确的；
2） 银行现金处理中心应用的中、小型纸币清分机。这部分市场空间因为缺乏较为准确的行业数据，之前没有进行详细的测算。随着央行“全额清分“政策的明确推行，现金处理中心作为直接与人民银行金库对接的机构，将最先接受央行的检查和监管。目前，现金处理中心的设备渗透率还较低，大约在15%左右，想要达到央行全额清分的要求，现金中心的设备需求量也在逐年递增。公司JL305、JL303在2011-2012年间主要是满足现金中心集中配置的需求。未来现金中心将会进一步加大设备配置率，有条件的现金中心将选择配置现钞清分流水线及中型清分机。预计现金中心的市场容量大约为100亿元左右。
2. 国产品牌与进口品牌的市场占有率情况？
答：国内金融机具行业的国产替代是近几年才开始的，之前一直是进口品牌垄断，产品价格也比较高。最近一两年，国产替代的增速较快，目前预计国外品牌的市场占有率约为30%。
3. 未来几年，行业增速的周期和节奏如何，央行政策的实施节点？
答：央行针对“全额清分“的政策明确在2022年之前完成所有面值纸币的全额清分。根据情况，这一时间节点很有可能提前。关于具体计划大概分为三个阶段，第一阶段是省会城市、直辖市等中大城市实现全额清分，第二阶段是其他中小城市，第三阶段是县区及农村。在政策实施过程中，行业增速的趋势较为明确。
4. 去把握未来几年公司产品的毛利率是否有下降趋势？
答：由于清分机产品的结构复杂，技术壁垒比较高，为了保证产品性能，零部件的采购和加工制造成本通常不会有很大变化。但是根据产品机型的不同，在大批量销售供货的情况下，会产生一定的规模效应，产品单价也有小幅下调的可能。
5. 中型清分机与小型比优势是什么，价格与国外相比相差多少？
答：中型清分机单位时间的处理速度更快，而且出钞口多，功能多，不只具有单一的清分功能，还有扎把的功能。价格在20万-40万之间。国外品牌价格比国内品牌大约高出30%左右。
6. 清分机的使用寿命？
答：中、小型纸币清分机以及现金清分流水线的设计寿命是均为5年。但中型纸币清分机和现金清分流水线的实际使用寿命应该高于5年。
7. 现金清分流水线的价格如何确定，现在是否已经实现销售？
答：现金清分流水线的价格根据工位数量确定，一般情况下标准配置是两工位。可以根据场地、清分量等客户的实际需求增加到工位数量。目前该产品已经取得了部分销售意向订单。
8. 公司未来的发展规划是怎样的？
答：未来公司将继续以现金处理业务为主，为银行提供清分机硬件及软件处理服务，同时兼顾自助设备和硬币处理设备的研发；结合商业银行网点和现金处理中心的业务和需求研发创新业务。
9. 公司近年海外市场的销售情况？
答：公司在欧洲、印度、南非等地设立了销售办事处和分公司。目前销售进展情况良好。预计本年度海外市场销售将会有所增长，主要来自于印度、南非等新开拓市场。
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