调研问答全文
水晶光电 (002273) 2013-08-26
一、半年报介绍
1、数码相机行业出现一定的下幅，致使公司数码相机用光学低通滤波器业务有所下滑；
2、智能手机行业增长良好，使得公司相关业务有较好增长，主要是国内手机市场相关产品的开拓；
3、LED行业的好转，公司蓝宝石衬底及PSS业务有明显好转，为公司贡献了一定的业绩；
4、微型投影得到了市场的高度关注，但行业尚未出现批量生产，公司控股子公司相关业务暂无起量；
公司上半年通过各方面的不断努力，业绩基本符合预期。
二、现场互动交流
（一）公司蓝宝石业务为什么能比行业内其他公司突出？公司后期的业务如何规划？
答：由于LED行业的好转，公司蓝宝石业务实现了较好增长，公司蓝宝石业务毛利形成的原因如下：1、蓝宝石产品上半年几乎满负荷生产，同时公司本身有着良好的硬质材料加工的基础，目前产线的良率、效率及成本控制都达到了较好的水平，保证了该产品的盈利；2、目前公司蓝宝石业务部分管理基础嫁接于原有传统光学业务中，致使其节省了一部份的管理成本。
公司后期对蓝宝石业务的规划：公司目前蓝宝石业务发展良好，订单充裕，但考虑到该项目的投资回收期较长，且原材料价格现在处于非正常状态，所以公司对迅速扩产持谨慎态度，会根据行业的发展，在对风险有更加深入的认识后再决定是否增加投资。
（二）目前杭州晶景微型投影业务发展如何？今年来有何发展？公司对该业务如何规划？
答：公司微显示产品的目前尚无起量，但公司一直在推进该业务的发展，公司目前的业务方向主要包含三方面：1、积极跟进国际知名品牌对微型投影技术的应用推广，做好准备，等待机会；2、公司高度关注视频眼镜的发展态势，积极跟进相关配套元件、部件产品研发进展；3、公司继续推动微投光机模组在幼儿教学、游戏等领域的应用。
虽然公司在积极为该业务的产业化做好准备，但市场最终何时能够实现产业化尚存在很多不确定的因素。
（三）目前公司在杭州设立办事处，主要出于什么考虑，对杭州办事处如何定位？
答：公司这几年虽然业务发展稳定，但与行业内优秀企业相比还有很大的差距，为实现公司发展的突破，公司决定将战略、研发等部门搬到信息和资源相对丰富的杭州，主要从事三方面的工作：
1、 提升公司研发能力，希望新技术、新产品能为公司在新业务领域拓展做出贡献；
2、 公司将会把更多的精力集中在战略和投资领域，实现资源的嫁接，为公司快速发展储备资源、明确业务方向；
3、 为应对公司规模的扩大，公司将积极探讨和学习集团化管控，实现管理水平的提升，为公司未来的发展做好管理支撑。
（四）公司蓝玻璃产品今年发展如何？公司如何看待该产品未来的发展？
答：公司蓝玻璃业务的发展现状为：2012年公司蓝玻璃产品的成长主要依靠蓝玻璃红外截止滤光片代工的业务，业务发展良好，2013年由于终端厂商销量不如预期，上半年的供应商去库存化比较明显，市场需求不如预期，但今年公司加大了国内市场的开发，蓝玻璃业务在国内取得了较好的发展，该块业务总体还是呈现较为良好的发展态势。
蓝玻璃业务未来的发展趋势：公司根据目前的行业信息判断，800万像素以上的摄像头今年已开始大量使用蓝玻璃产品，预计未来两三年该产品的市场渗透率将会继续快速提升，公司预测相关业务也会取得快速的增长。
（五）关于外汇汇率风险
答：由于日元贬值的影响，公司2012年四季度以及2013年上半年出现了营业收入的下降和汇兑损失的增加，但上半年公司为分散风险，积极拓展国内市场，目前初步实现国内外业务的均衡发展，汇率风险已得到有效控制；另外公司财务也通过使用一些远期结汇等手段减少汇率波动给公司带来的影响。
（六）其他问题
1、公司窄带产品目前发展状况如何？
答：公司窄带产品目前主要用于人机互动体感领域，公司也曾进入微软开发的游戏产品供应链，但截止目前，我司尚未实现为其他公司批量供应窄带产品。
2、 阵列相机的发展对公司有何影响？
答：阵列式摄像技术是最近新开发的一种技术，据了解该技术需要使用晶圆级红外截止滤光片，我司在该领域有技术基础，如果该技术得到有效应用，将会给公司带来一定的机会，但是目前该技术尚未批量运用到产品中，还有很多不确定因素存在。
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