调研问答全文
天沃科技 (002564) 2013-08-26
2013年8月26日，数家投资机构调研人员赴张家港化工机械股份有限公司调研。公司组织调研人员至临江基地参观，并与公司高层进行了交流座谈。董事长陈玉忠、副总经理谢益民、财务总监赵梅琴、董事会秘书高玉标参与了交流座谈全过程，调研人员与公司高层就以下问题进行了交流：
问题一：神华400万吨/年煤炭间接液化项目中气化炉、变换炉等设备的一系列招投标从网站上披露的信息来看，张化机在鲁奇炉交付的数量上比大连金重少，是否代表张化机在制造实力等方面不如大连金重？
答：气化炉是项目里面的关键核心设备，数量不是衡量制造实力的唯一指标。订单质量，以及公司的整体生产计划安排等都是影响因素。
问题二：张化机在神华400万吨/年煤炭间接液化项目中能中标多少？
答：神华即将要进行招标，公司将根据企业的实际情况，包括产能和成本等因素综合考虑。我们前期拿到的四台设备就是为拿后续的设备做铺垫，如果参与竞标，把握还是比较大的。
问题三：神华400万吨/年煤炭间接液化项目还没拿到路条，资本市场已经看到了路条，但由于受资金或技术制约，考虑是否会影响项目？对此，张化机是持何种态度，是悲观还是可行性？
答：国家能源目前的情况还是以气、油为主。天然气要达到1000亿立方米的规模，煤制油在2020年要达到至少5000万吨的产量，但实际目前只达到1000万吨的产量，因此气、油在未来3-5年内还是有发展空间的。张化机一直是符合国家能源战略，符合企业实际发展前景，围绕企业创新和做大做强的目标来研究和做一些实实在在的事情。今年公司的订单情况比较好，公司在半年报中有说明。截至目前，我们承接了30多套航天气化炉的订单，外贸也有很大突破，市场前景较好。
问题四：海外订单和国内订单哪个毛利率高？
答：海外订单高。
问题五：新煤化工订单承接情况如何？
答：新煤化工已承接的设计订单，目前还有总包订单在洽谈中。新煤化工现阶段正处于团队建设、专家引进、开拓市场的阶段，市场的拓展非一朝一夕，不会现在给新煤太大的压力。我们认为，今后十年的发展是要靠技术和创新引领的，目前国产炉有航天炉、东方炉等等，我们在技术方面要实现新的突破，目前正在研发中。
问题六：神华煤制天然气从规划投资到产出再到销售这个过程大概需要多长时间？
答：设备建设周期一年多，包括开车、试运行等最好要控制在30个月内，一般来说要3年的时间。
问题七：国内有没有开始运转煤制天然气的公司？成本、售价方面怎样？
答：有，比如新疆庆华、内蒙古汇能等公司。售价与天然气一样，质量更好。
问题八：煤制油设备在外界看来有时都来不及做，为何在招投标时还拼命压价？
答：此类情况与行业规范、市场秩序等方面有关。
问题九：煤制气领域在国内的规模能达到多少？
答：国内目前1000多亿立方米，预计在2020年达到2500亿立方米。
问题十：去年三季度利润下降，预计今年情况如何？
答：预计下半年的情况比上半年要好，比去年同期要好。一是今年现场项目较多，覆盖面广，进展也比较顺利。二是公司在管理方面有了一定的提升，如优化了工资结算方式，提高效率的同时节约了成本。三是受技术革新的影响，进一步运用自动化设备提高了生产效率。
问题十一：应收款情况怎样，负担是否较重？修改会计政策会带来什么影响？
答：公司整体业务量在加大，应收款增加属正常，整个应收账款预测不会加重很大负担。公司的客户大多是实力较强的央企，从公司以往的坏账核销情况来看，实际发生坏账的比例很小。会计政策的修改，更客观的反映公司的经营情况。
问题十二：东明现场的应收款有几年了，能否顺利收回？
答：东明应收账款有2.5亿，公司采取各种措施保障货款收回，包括请东明集团总公司提供担保、专人现场跟踪、专案讨论等，到年底对东明应收款会更谨慎对待。
问题十三：公司在内部股权激励方面有何方案？
答：对于股权激励方面，我们会将方案的可行性与业绩拐点相结合，也就是在业绩增长数据非常明确时，才会推进股权激励。
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