调研问答全文
海南瑞泽 (002596) 2013-08-28
1、海南瑞泽是区域龙头，公司今年及未来有那些看点或亮点？
答：目前，公司是海南省规模最大的商品混凝土供应商，公司拥有10个生产网点，分别布局在海南省主要市县，公司在组织管理、技术服务、质量管控、成本控制、产品品牌以及项目经验等方面处于省内领先水平，公司同岛内行业其它公司相比，具有资金效应、规模效应、品牌效应以及客户认知程度效应。
2、近年的宏观调控导致建材业景气下滑，市场需求萎缩，公司的年报利润还有个位数的增长率，但半年报就开始增收不增利，净利润还下滑12.93%，导致公司业绩不振的主要原因是什么？
答：公司2012年2月受托管理三亚鑫海和琼海鑫海，2012年5月儋州及澄迈商品混凝土搅拌站投产，导致2013年上半年销售收入增加。原材料价格上涨、人工成本上涨导致行业毛利率下降，新型墙体材料业务亏损以及新建项目及待建项目造成管理费用增加，前述因素造成公司净利润下降。
公司将从优化产品配和比、利用专利技术使用矿山石粉替代粉煤灰、使用矿石制造人工砂等措施，降低粉煤灰、河砂等原材料采购成本，通过研发加快新产品开发力度，统一原材料物资采购，通过实施精细化管理等措施提高公司盈利能力。
3、证监会近期批准了公司2.8亿元的公司债发行，如发行成功，请问资金如何使用？
答：本次发行公司债券主要用于补偿流动资金及归还银行贷款。随着公司生产网点的增多以及生产规模的扩大，公司面临资金需求增加的情况。
4、公司在海南已有十个生产销售网点，那么就行业来说是不是已经接近饱和状态？
答：个别地区仍有市场空间，目前公司已在海南三亚、琼海、海口、陵水、儋州、澄迈等进行布局，其中较多站点布局在海南东部，主要原因在于海南东部开发较早，基础设施较为完善，市场环境较好。目前海南西部地区在基础设施、房地产、旅游等方面都有巨大的发展空间，未来公司将密切关注海南中部及西部的发展机遇，公司已在海南中部筹备建设屯昌商品混凝土搅拌站，在海南西部已建成儋州及崖城商品混凝土搅拌站。将于九月底正式开工的西线高铁，对公司来说是一个发展机会。因为该工程必然会带动整个西部的开发建设，同时就高铁自身建设而言，其建设周期较长，规模较大，建设本身对混凝土的需求量就比较大。随着海南西线高铁的投资，公司也将寻求在该地区的市场机遇。
5、公司三季报预期变动-20%~15%之间，这个范围清楚的表示公司业绩在提升的同时也有可能持续续下滑，请问公司做这种范围预测是从哪些角度考量？
答：随着新增生产网点产能的逐渐释放，公司商品混凝土销售收入将保持正常增长，但同时生产成本、期间费用也将出现不同程度的增长以及受新型墙体材料业务亏损的影响，可能导致净利润出现不同程度的波动。
6、公司的产品主要供应项目集中分布在那些方面？主要客户有哪些？
答：公司产品主要供应项目集中分布在住宅地产、旅游地产、市政工程、城镇化项目等，主要客户有中建系、中铁系、
中信、中粮等中字头企业，龙元建设、博元建设、海南建设等建筑工程公司以及万科、保利、恒大等大型开发商。
7、公司的新型墙体材料受到市场冲击，效益并不好，表示要推迟新型墙体材料项目建设，半年报又说环比有所好转，并且变更募投资金用途，公司今年新型墙体材料经营如何？公司做大做强混凝土业务的决心明确，但毕竟也有不少制约因素，请问主营业务构成是否有其他考虑？
答：公司新型墙体材料营业收入较上年同期下降主要系压缩琼海润泽新型墙体材料厂的生产规模所致，营业成本较上年同期下降主要系压缩业务规模及降低燃料动力费用、人工成本。值得关注的是，公司通过对新型墙体材料业务进行整合，优化三个新型墙体材料生产网点的业务和人员，报告期内新型墙体材料产品第二季度经济效益明显好于第一季度，遏制了亏损的势头，亏损面明显收窄。通过今年半年报，可以看出公司商品混凝土业务占公司业务规模的比例更看高，不排除公司围绕主业适度多元化。
8、请问您就目前公司新型墙体材料业务仍然存在的企业竞争压力怎么看？
答：由于受到国家宏观调控政策的影响，海南省固定资产投资增速放缓，海南省建筑行业和建筑材料行业的市场需求受到较大影响。同时，由于传统实心粘土砖禁而不绝、海南省墙体材料生产企业恶性市场竞争的情况大量存在，导致新型墙体材料产品低价竞争加剧，使得公司新型墙体材料产品受到巨大市场冲击。公司通过压缩琼海润泽墙体材料厂的生产规模并积极寻求搬迁新的厂址；成立三亚、琼海新型墙体材料行业协会，有效地整合产品市场，提高了产品销售价格；公司的蒸压加气混凝土砌块产品还获得海南省名牌产品称号。通过上述措施，尽管报告期内公司新型墙体材料业务依然亏损，但是亏损的势头得到有效的遏制。
9、好多股民会担忧，传统行业技术含量较低，发展空间局限，对此您有什么看法？
答：不得不承认，较之于其他新兴科技行业，传统行业在技术含量方面确实相对较低。随着国家城镇化以及棚户区改造等政策的出台，行业也面临良好的发展机遇。国内商品混凝土行业布局较为分散，缺少龙头企业，未来公司在稳定发展主营业务的基础上，继续优化业务结构，集中力量做强、做大商品混凝土业务，加快完善商品混凝土搅拌站岛内站点布局，推动商品混凝土搅拌站岛外站点建设，扩大公司商品混凝土业务整体市场份额。
目前，商品混凝土行业一般具有两种发展模式：专业经营和混业经营，专业经营只负责生产供应商品混凝土等产品，适度多元化；混业经营指的是布局混凝土上下游产业链的公司，业务多元化。目前来看，混业经营更具有竞争力，通过布局行业上下游，降低产品成本。例如公司水泥采购是以岛内与岛外相结合的一种方式，从岛外我们可以进购成本价稍低一些的水泥，但受自然条件的影响会产生一些运输途中损耗，还有就是运输成本偏高，比如说油费，经过海运的码头费用，因此我们采取岛外水泥与岛内相结合从而在一定程度上来降低原材料的成本。长期来看，公司介入水泥行业对公司长期发展有利，这也是公司广东怀集水泥项目的意义所在。
10、市政工程货款回收如何？
答：公司市政工程项目销售输入占公司总销售收入比例较低，总体来说，市政工程货款回收较为顺利。
11、据我了解，企业已打算将业务发展到内地，请问这方面有什么进展吗？企业的拓展方向优势怎么样的呢？
答：对的，我们已经在贵州毕节市投入混凝土等相关材料的生产工作，在确定前期我们已经做过相当充分的实地考察 。毕节属于贵州的三线城市，竞争压力相对较小，除此之外，由于属于欠发展地区，因此那里的相对发展空间较大，对应的原材料的需求量也会较大。因此我们决定以那边为突破口来拓展内地业务。整体的发展方向也即从二三线城市开始布局，主要优势就在于较小的竞争压力，较大的发展空间。经过十年的发展，公司已经具有成熟的发展模式，具有成熟的新网点扩张经验，在组织管理、市场推广、质量管控等方面具有丰富经验。
12、最后，我想了解一下您对企业未来发展的看法？
答：经过十年的艰苦创业，公司在岛内已拥有十个生产网点，加上正在筹建的屯昌商品混凝土搅拌站，生产网点遍及海南东部、中部以及西部；岛外业务方面，公司正在筹建贵州毕节建材项目和广东怀集水泥项目。企业要发展壮大，扩大规模是必须的，但是不能脱离实际盲目发展，必须依据自身的管理状况循序渐进、脚踏实地的发展。虽然实体经济做起来比较辛苦，但是我们对行业还是很有信心，公司拥有稳定的管理团队，先进的产品技术，成熟的加工工艺以及丰富的管理经验，相信只要扎扎实实的走好每一步必然会取得平稳持续的发展。发展永无止境，未来的发展，公司的目标还是扎根海南、走出岛外，相信公司未来会有很好的发展前景。
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