调研问答全文
天银机电 (300342) 2013-08-29
1、 公司主要产品的技术水平及技术特点介绍
无功耗起动器的核心技术在于如何用较低成本获得无功耗的工作效果，具体的技术特点分为以下几方面：第一，简洁的电路设计，工作更可靠。第二，使用可控硅元器件，实现压缩机工作时起动器的能耗小于0.05W。第三，压缩机起动完成后，能实现启动线圈完全关闭，提高压缩机COP值；根据加西贝拉的报告，使用公司的无功耗起动器可以提高COP值0.04-0.1。第四，压缩机起动后，起动器处于不工作状态，延长使用寿命。
PTC起动器的核心技术体现在如何用较低的成本保障PTC热敏电阻的安全，降低PTC热敏电阻的能耗。经过多年的经验积累，公司掌握了以下两个方面的技术：第一，保证可靠接触的同时，缩小PTC接触爪的接触面，减少原材料使用量，同时减少不必要的热量散失，有利于降低PTC热敏电阻的能耗。第二，设计PTC接触爪特殊的形状和安装位置，避免PTC热敏电阻碎裂时带来的短路风险。
压缩机零部件行业的技术水平处于不断地更新和进步中，主要原因在于冰箱压缩机不断向小型化和高效化的方向发展，制造工艺不断改进和技术水平不断提高，因此对压缩机零部件的设计和生产提出了更高的要求。压缩机用起动器和保护器的模块化、小型化的趋势日益明确，而吸气消音器的设计优化和模具精度提高也是行业发展的重要趋势。
2、 从公司半年度报告可以看出，净利润增长了40%左右，在业绩预告之内，但是公司预计全年增长在30%左右，是否下半年增速会放缓？与去年下半年相比呢？
公司产品从6月份至11月份进入淡季阶段，所以下半年的销量相对于上半年是有所下降的，但是旺季公司订单过于饱满而产生供不应求的现象，淡季订单量相对于旺季虽有所下降，但是正常生产基本可以满足供货需求，公司呈现正常运营状况。我们争取做到全年的净利润增长在30%左右。
与往年相比，去年下半年呈现快速增长的态势是因为去年6月份的节能惠民工程政策，公司订单供不应求，这个政策正好在今年6月份结束，综合淡季的因素，今年下半年与去年下半年相比增速会相对放缓。
3、 公司的变频控制器进展以及市场占有率如何？何时投入市场？
公司自主研发了变频压缩机控制器，该产品已试制成功并通过了客户的初步测试，并在压缩机生产厂做进一步的寿命试验，该试验周期大约为3个月左右。公司以自有资金投资2500万元组建变频控制器自动化生产线，该项目总投资预计4000万元左右，设计产能为年产300万个变频控制器。目前该生产线处于调试阶段。
目前国内的变频冰箱占比还较低，十二五计划明确提出，到十二五期末，国内变频冰箱的占比将达到10%，因此，变频控制器市场将进一步发展。和公司其他产品相比，该产品售价较高（目前市场价按不同型号大约为100至150元），能较大程度上提升公司营业收入水平和盈利能力。
由于国内冰箱变频压缩机的市场刚刚起步，该产品的生产和销售将和压缩机供应商的变频压缩机项目同步进行，项目产能利用率的提升将是一个循序渐进的过程。公司将充分利用多年积累下来的客户资源及市场影响力，努力推进变频控制器的生产销售工作。该产品将成为本公司未来新的增长点。
4、 公司上半年实现了营业总收入232,421,861.72元，较上年同期增长了31.94%；实现净利润55,778,279.76元，较上年同期增长39.38%；主营产品无功耗类起动器营业收入较去年同期增长55.86%，导致快速增长的因素有哪些呢？
上半年，公司营业收入及利润的快速增长，得益于家电节能惠民政策的实施及公司在压缩机配件领域的技术优势，节能型冰箱的市场占比迅速扩大，公司无功耗类起动器订单量迅速上升，公司充分发挥知识产权优势，大力推广节能型产品的生产和销售，提高产品市场占有率，使公司业绩有了进一步的提升。
5、 公司上半年募集资金投入使用情况
公司已累计投入募集资金总额为4877.25万元，上半年投入募集资金总额为387.52万元。由于募投项目为公司主营产品，且生产产品的主要设备多为公司自主研发，在保证达产的前提下节省了较多的资金投入。
6、 据相关公司人员透露其公司也已经有低功耗起动器投放市场，无功耗起动器也已经通过测试有了样品，是否对公司无功耗起动器的生产产生影响？公司的无功耗起动器的产权是否还有保证？
据公司了解还没有见到和本公司无功耗起动器同样的产品流入市场。对于无功耗技术，我公司申请专利的时候就考虑到日后是否会存在被其他公司模仿或者超越的技术产权风险，因此把五十几种路线打包进行了专利申请，以保证无功耗产品的产权不被侵犯。至于低功耗起动器，其技术上是无法与无功耗起动器竞争的，从原理上说低功耗起动器并没有脱离传统PTC起动器的技术框架。本公司的无功耗产品不但价格较低而且技术已经相当成熟，客户也非常的稳定，所以公司并不担心其他公司所谓的无功耗起动器产品进入市场的状况。
7、 公司2013年度经营计划
2013年度，公司将发挥行业优势，做大做强主营业务，经一步扩大募投项目产能，加强公司内部管理，合理利用客户资源，加大科研开发投入，加快新产品推广力度，力争完成2013年及今后几年净利润年增长30%的目标。
最后，由董事会秘书闻春晓先生及证券代表李燕女士陪同参观了公司的生产车间。
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