调研问答全文
阳谷华泰 (300121) 2013-08-29
一、贺总首先对公司历史沿革、募投项目产能情况、生产经营情况进行了简要介绍。
二、中信证券研究员钟昌震对跟踪公司报告情况进行扼要介绍。
问题1、公司1-6月份销售实现大幅增长，利润同比也出现增长，但增幅低于销售的原因：
回答：1-6月份公司实现营业收入2.64亿元，同比增长44.55%；实现营业利润791万元，比上年同期增长11.01%；归属于上市公司股东的净利润987万元，比上年同期增长32.71%；三项费用为4817万元，比上年同期增长56.88%；其中财务费用同比增加1,042万元。2013年1-6月份固定资产计提折旧同比增加1282万元，折旧、财务费用以及研发费用的增加带来净利增速低于收入；销售增长原因为新项目投产后，国内部分企业已完成认证，上半年国内市场销售收入增加80%左右，由于国际市场认证周期相对较长，目前基本完成小试、中试，上半年国际市场收入增速为16%，预计下半年认证的完成，国际市场销售会有新的突破。
问题2、公司产品定价模式
回答：目前，公司的定价主要采用成本加成的方式确定，毛利率基本稳定。
问题3、目前公司生产经营的两点有哪些
回答：1、目前公司形成了体系较完备的产品种类，除了传统品种外，目前在一些新品种，比如加工助剂、不溶硫等产品实现技术突破，这有利于提升产品毛利率，可以为下游客户提供技术解决方案，树立公司行业内技术领先的优势。
2、环保的橡胶助剂产品是未来趋势。目前的橡胶助剂生产多伴有废水、废气和废渣产生。未来随着环保标准的提高，一方面公司无法在现有生产工艺路线上进一步投资扩大生产，另一方面公司需要投入更多的资金来治理污水，环保问题将成为限制企业发展的关键因素。近两年公司自主研发的溶剂萃取技术促进剂M生产工艺，替代了产生大量废水的传统酸碱法精制工艺路线，实行全封闭生产，不产生废水，该工艺硫化氢用碱液吸收制成硫化钠溶液作为防焦剂CTP生产原料回用，实现了循环利用，该工艺经中国石油和化学工业协会鉴定认为该工艺创新点突出，无三废排放，经与国内外产品对比表明，达到国际领先水平。
公司氧气氧化法合成促进剂NS工艺被列入了“十一五“国家科技支撑计划，公司通过工艺探索，技术创新、工艺参数优化及三废综合治理等方面研究，最终形成了一套成熟的、完善的清洁工业生产技术工艺。该工艺不仅较传统工艺成本节约1,000元/吨左右，同时该工艺避免了次氯酸钠氧化法产生大量高盐有机废水的弊端。该项目并于2012年4月份顺利通过国家科技部的验收,并与2012年10月获得了山东省科技创新重大专项资金支持。
中国橡胶助剂专业委员会许春华会长曾说：“假如不能解决促进剂的废水处理问题，就谈不上橡胶助剂行业的清洁生产，只有开发出清洁工艺，才能从根本上解决促进剂的‘三废‘问题。“ 以上工艺的实施，解决掉了促进剂行业高盐有机废水的问题，在促进剂产品未来的竞争中公司将掌握绝对主动权。
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