调研问答全文
宏源证券 (000562) 2013-09-11
一、公司的发展战略是什么，希望通过本轮改革创新的努力将宏源证券打造成一家怎样的券商，未为最为重视和着重发展哪些业务。
作为资本市场金融服务的中介机构，公司致力于服务水平的全面提升，以服务创造价值，以服务塑造品牌。公司的愿景是：成为持续创造价值的一流金融服务公司。
未来公司将全面落实公司战略，大力推进企业文化建设，紧紧围绕“固本强基、稳步提升、培育优势、寻求突破“的指导方针，进一步加大市场化改革和创新力度，以人才和创新为切入点和突破口，按照“成熟业务创利润、培育业务争份额、创新业务抢先机“的战略要求，推进三类业务的协调发展。
二、公司的自营业务规模、持仓结构？
根据公司2013年授权规模：
1) 固定收益类自营投资业务规模不超过200亿元。
2) 权益类自营投资业务规模不超过37亿元。
3) 衍生品自营投资业务规模不超过18亿元。
4) 创新类自营投资业务规模不超过110亿元。
三、资本金分配原则以及资金如何在各业务上进行匹配？
公司资源配置以战略规划纲要为指导，服务和服从公司中长期战略发展需要。
四、网上开户和新设营业部放开之后，公司在网点布局方面有什么打算，是否担心佣金率下滑会影响布局？
2013年3月，中国证券监督管理委员会正式颁布了《证券公司分支机构监管规定》，对证券公司设立分支机构不再作数量和区域限制，并于5月底明确了实施细则。
在前期充分准备的基础上，公司立即向新疆监管局提交了50家证券营业部的设立申报材料。在公司领导的有力指导下，在相关部门的通力配合下，经纪业务部门积极与新设网点所在地监管局沟通新设营业部的业务定位、信息系统建设模式、岗位配备等情况，顺利取得新疆监管局的核准批复。
在公司网点布局方面，按照公司确立的“布局和效益兼顾“、“省会城市优先“的选址原则。
佣金下滑影响布局情况我公司也会密切关注，充分做好应对各种困难和复杂局面的准备：
(1)加速转型步伐
(2)充分挖掘渠道价值，坚持走 “三化“路线
(3)整合公司整体资源，打造全能型营业网点，实现多元化盈利模式
(4)继续大力推广投资顾问业务，提升客户服务能力
(5)合理控制成本，大力压缩非人力成本性费用。
(6)强化人员素质提高，加大培训力度，提升员工的综合展业能力。
六、公司上半年的自营资产是如何在权益类（方向性和非方向性）、固定收益类等资产上进行分配的，分别取得了怎样的收益率水平。
自营资产的分布情况可以参看公司的半年度报告会计报表附注。
七、如何看待资产证券化业务未来的发展？公司在资产证券化和新三板等创新业务的布局情况？
今年3月，中国证监会正式发布了《证券公司资产证券化业务管理规定》，券商资产证券化业务由试点转为常规。资产证券化业务不仅使券商在承销费、管理费及自营投资收益等方面增加了利润增长点，而且在资产证券化常规化后，可以发挥其盘活存量、分散风险的积极影响，更好地服务于经济结构调整与转型升级，完成金融服务实体经济的大目标。
2013年，公司在投行部成立专门的结构融资部，并组建了专业化业务团队。
该业务也正在积极开展中。
在新三板业务方面，公司将努力提升三板业务收入及规模，并为中小板、创业板进行项目储备，提升客户服务能力。
八、自营业务和固定收益业务一直是我公司的发展强项，该业务的发展是否受到光大事件的影响？
目前，公司权益自营所有交易均采用人工方式进行，尚未开展程序化交易。同时，我们在进行衍生品交易中，严格限制账户资金和对象，通过这种模式有效控制业务规模，控制交易风险。因此不会有类似光大事件的情况发生。
针对光大事件反应出的合规、风控及操作层面的各类风险，给我司提出了很好的警示，我们必须引以为戒，进一步加强相关业务的管理。未来公司计划开展的国债期货套利和高频交易将会十分谨慎，充分考虑极端情况，反复测试程序。充分将会吸取光大证券的教训，交易软件不会直连交易所，下单必须进行必要的风控检查和自验资检查才会生效。同时，我公司开展国债期货业务遵循循序渐进的原则，逐步扩大业务规模和敞口规模，成熟一点扩大一点，将风险管理放在创业业务的首位。
九、公司目前创新业务包含哪些？
股票质押回购、约定购回、融资融券、场外市场、代销金融产品业务、资产证券化等业务
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