调研问答全文
比亚迪 (002594) 2013-07-24
会议中提及的问题及答复如下，
问题一：公司近期的变化？
回答：公司的业务变化与客户紧密相关。在2007-2010年，伴随着客户的持续成长，公司的业务也获得高速成长，当2011-2012年主要客户面临一定困难，公司的经营也受到很大压力。目前公司主要客户逐步恢复，公司也积极吸引全球领导的高端品牌客户，整体业务快速恢复，呈上升趋势。
问题二：公司的客户结构及变化？
回答：以往诺基亚及华为占比较多，今年以来HTC、东芝等客户占比迅速提升。
问题三：公司的业务结构如何？
回答：公司的部件收入和组装收入基本一半一半，今年应该也维持在差不多的水平。部件部分，塑胶外壳和金属外壳占多数份额，金属外壳的比例不断提升，成为公司部件业务中最重要的产品。
问题四：公司与其他竞争对手相比的竞争优势？
回答：上游供应商各有其竞争优势，公司在模具和金属部件的特定技术方面拥有领先的技术优势，在运营上也存在较大的成本优势。而且公司更符合下游厂商的供应链分散化趋势。
问题五：组装业务的毛利率很低，未来是否会放弃？
回答：一方面，组装和ODM业务可以带动公司部件业务的销售，另一方面，与部件业务不同，组装业务投入较少的资本就可以实现很大的产出，经过毛利率低，但资产收益率并不太低。未来公司还会加大笔记本、平板电脑的ODM业务开拓力度。
问题六：公司能否较快的扩充产能？
回答：相比产能，成熟稳定的工艺技术水平更为重要。目前看公司扩充产能不需要太久时间，技术工艺类似的产品可以很快的扩大产能，满足客户需求。
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