调研问答全文
国联水产 (300094) 2013-09-23
1、如何评价三旧改造？
回答：公司目前已设立全资子房地产子公司，正在积极加快推进三旧改造事宜。三旧改造的确给公司提供了一个较好的机遇，也会有相对客观的投资收益，即便是属于非经常性的损益，但是在未来几年都能给公司提供了较好的支撑。因此，三旧改造是可以给公司带来安全垫的项目，而我们认为公司未来的核心，是需要持续的把主营业务的业绩做好做强。
附近的上市公司冠豪高新的三旧改造做法对于公司具有借鉴意义，他们的做法是：第一步，缴纳土地出让金进行土地性质变更，确立新工厂地址，旧厂房搬迁；第二部，成立投资公司，将土地评估作价投资到投资公司，投资公司再分期出售股权，控股比例降低，第三部，投资公司变更经营性质为房地产公司，房产开发收益确认。
2、目前公司罗非鱼板块经营情况如何？
回答：承担公司罗非鱼板块业务的国美水产公司于2012年10月份投产，这对优化公司产品结构，降低产品单一风险意义重大。罗非鱼传统初加工产品毛利不高，主要靠发挥规模效益实现薄利多销，而精深加工产品却存在很高毛利空间和市场空间。公司注重研发投入，不断加大研发投入，逐步提高精深加工产品的比例，提到整体盈利水平。
另外，公司多年积累的丰富国外客户资源以及2012年并购的美国SSC公司都将成为国美水产参与国际市场竞争的优势。我们相信国美水产能实现预目标，为公司业绩作出贡献。23、内销现状和公司发展情况怎么样？回答：目前的行业背景是市场还不规范，行业标准不健全，产品同质化严重，主要的竞争方式还是价格竞争，导致产业链的各个环节利润都不高。公司在坚持产品品质保障前提下，继续加大渠道建设和品牌建设，致力提高产品差异化和溢价空间。2012年公司内销虽然规模在继续增长，但是商超领域的建设和效果还是未达预期，而流通批发和大客户餐饮板块的发展势头不错，今年也运营较好，流通批发占60%，餐饮板块占30%。商超今年会继续选择一些重点的卖场进驻，继续加大品牌投入，但是也要考虑公司整体的业绩要求，找到一个长期平衡。
4、今年对虾养殖情况怎么样？
回答：今年对虾养殖大部分地区情况不容乐观（江浙区域除外）主要是虾病感染导致（尤其是早死病）养殖成功率低，目前来看主要原因一个是自然条件的因素，如水质变差、天气异常等，另外一个是虾苗品质问题，这跟种虾品质有关。
5、国联水产未来的规划是怎样的？未来三年或五年，您的产业各板块所占的比例如何？
回答：国联水产自身的目标定位，是具备自身的议价能力。有自己成熟的品牌和忠诚的客户（包括经销商和消费者），成为国内和国际一流的健康水产品消费的供应商，这就意味着公司在销售端具备较强的影响力。公司从2011年开始也在进行专业领域的多元化，因此公司也从以前单一依靠对虾演变成多元化多产品多市场的格局，从数据也可以看出公司的变化，2011年时，公司对虾出口还占公司总销售额的74%，这一数据在2012年已经下滑到51%，并且预计在2013年还将继续下滑至30%左右，这是在公司2011-2013年总销售保持年均25%的基础上取得的，足以说明公司的产业板块占比在发生根本性的变化。公司目前的几大产业板块，包括对虾板块、罗非鱼板块、种养饲料板块和美国SSC板块，将构成未来国联水产主要的销售构成，对虾板块主要的发力点在内销，种养饲料板块的主要发力点在饲料和深水养殖，SSC板块主要发力点在配送区域的扩展以及全美营销网络的铺设以及品牌的建立。因此公司已经从一家没有品牌的出口OEM企业，向一个跨国运营的建立了自身品牌和渠道的企业迈进，最终实现价值的提升。
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