调研问答全文
科伦药业 (002422) 2013-10-07
调研团队首先浏览了伊犁川宁厂区全貌，并着重参观了伊犁川宁的环保处理系统和一期硫红生产线。会上，公司管理团队就伊犁川宁环保、四季度工作、硫红市场情况、项目成本优势、以及公司新药研发、大输液情况、青山利康工程项目等方面与调研团队进行了沟通交流。
1、我们刚才看了整个一期的环保处理系统，请简要梳理一下流程。
答：环保问题是中国抗生素发酵产业能否长期生存的关键。我们发酵产生固废物菌渣经环保站厌氧处理消解分离出污泥，干燥后由专业公司用于制有机肥料，产生沼气作为能源被利用。废水经过调解、厌氧、一级，二级好氧等生化处理后再进行深度处理，灭菌除色，达到国家排放标准一级A的水质、50COD后通过市政污水厂排口排放。发酵尾气经过集中收集处理后排放。我们已建立起高水平、高标准的环保处理系统。
2、伊宁四季度的主要工作是什么？
答：主要的三项工作：1、拿到环保试生产批复后，进行稳定的在线监测，工艺，环保一定不能出问题。顺利通过环保试生产企业，不一定是高产满产，要先稳产，工艺稳定。试生产期间产能不会全部释放。2、第二期工程顺利展开，二期将接入空气压力系统，一期试生产期间启动7-8个罐（轮流），年底停产，对最后问题进行整改。3.进行成本核算。
今年2月份公司开始硫红生产线系统调试、 6、7月由于市政污水处理厂环评变更暂停使用，我公司环保方案被动变更，最新的污水排放的管道方案昨天才批复。当环保生产正式批复取得，全面达产时就是盈利的时间。
3、硫氰酸红霉素市场情况？
答：全球需求量8000-9000吨，全国1万-1.2万吨，科伦3000-3200吨。目前价格还有下降的空间，但空间有限。
硫氰酸红霉素从470元跌到约300元，科伦的绝对成本优势比原来将更加明显，会达到所有重化工行业的令人满意的回报率，非常逼进亏本线的价格，将使内地有的企业减产、停产甚至退出。
4、新疆项目的成本优势？
资源禀赋的优势是不能替代的，是不能同质化的。
煤在内蒙的价格约550元，公司获得的煤炭就是挖掘的几十块钱以及短途运输等费用，获取价格较低。新疆玉米价格1.7元/公斤，黑龙江不低于2.1元/公斤，山东不低于2.2元/公斤，1公斤玉米差3-4毛钱。未来运输行业还有涨价的压力，新疆享有的资源优势，就地取材，其物流成本优势更加显现。
新疆霍尔果斯特殊经济开发区有5年优惠期，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，五年内免征企业所得税，我们要有价值的利用
硫红项目折旧从4季度开始计提，折旧范围是一期工程，热电，环保等。硫氰酸红霉素可以做成制剂，或饲料添加。将1/3出口 1/3和国内企业交换 1/3自用生产制剂。
5、新药研发情况？
答：科伦研究院现有在研项目150余项，现完成31个A类项目的申报工作，其中有7个3.1类新药为国内首家注册申报，具有国内首家上市的机会。公司研发投入保持在销售收入6%左右的水平。
6、大输液方面？
答：到现在为止公司在全国约100条输液线通过GMP认证。如果全国效仿山东招标，销量和利润将提升。玻璃玻包装的输液产品价格有望小幅回升，科伦现在保留了6条玻瓶生产线，可立袋和PP软袋将成为市场主流，完成所有输液产品包材的升级。我们现在有10家子公司可以取得资质。
聚丙塑料安瓿小水针专利，公司终审胜诉日本。预计在不久的将来，公司将会快速提升国内塑料安瓿小针包装的市场占有率。
软袋尾灌技术项目施工在明年，现在专利的问题已经解决，将是全新的设备投入。
7、青山利康新厂项目
现在新厂房建设已完成，在今年年底之前完成GMP认证。公司将推广其3000毫升以上的大规格冲洗液产品。
8、股权激励是否有考虑？
公司正在考虑采取什么样的激励方式，更合理有效，比如设立股权激励基金，不涉及税收的收益等等。
公司推行“三发驱动“发展战略，固定资产规模扩张到此为止，将逐步实现内生式突破式发展。2014年公司百亿投资将全部完成，2015年投资收益集体发力， 2016年创新接棒。
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