调研问答全文
常山药业 (300255) 2013-10-25
一、2013年第三季度业绩说明1-9月份实现营业收入为54,877.91万元，较去年同期增长40.11%。实现归属于上市公司股东的净利润为6,862.35万元，较去年同期增长18.12%。
前三季度普通肝素原料药实现收入21,805.69万元，较上年同期增长15.27%，销量为8,981.25亿单位，较上年同期增长16.67%；依诺肝素原料药实现收入1,676.72万元，较上年同期增长244.75%，销量为171.65公斤，较上年同期增长237.29%；水针制剂实现收入29,272.41万元，较上年同期增长49.72%，销量为918.68万支，较上年同期增长39.74%。
报告期内，公司的全资子公司河北常山久康生物科技有限公司与美国ConjuChem LLC合作取得了实质性进展。双方合资设立的常山凯捷健生物药物研发（河北）有限公司于2013年9月完成了工商设立登记手续，获得了石家庄市工商行政管理局下发的正式营业执照，外方拥有的用于投资设立合资公司的六项专利均已转移至合资公司。
二、就公司经营情况等进行现场交流1．问：明年低分子肝素钙注射液的市场计划？
答：加大销售推广力度，目前北京、上海、广州等一线城市市场相对薄弱。
2．问：江苏子公司普通低分子肝素钙注射液的上市及销售规划？
答：江苏子公司的低分子肝素钙注射液已完成省级现场核查，今年8月份已递交到国家的评审中心，有望明年取得注册批件，然后申请GMP认证。其销售方式现在正在调研。
3．问：合资公司研发费用的支付及规划？
答:因外方是以技术入股，股份占比为49%，研发费用由我公司出，现在也正在准备艾苯那肽产品申报一期临床前的准备工作。34．问：公司的透明质酸进展到什么程度了？
答：目前公司的透明质酸只是中试阶段，新车间正在建设中，预计2014年底车间建设完成。
5．问：依诺肝素钠原料药的市场情况？认证情况？
答：现在主要是出口非标国家，待新车间建成后准备申请国外认证，现在的依诺产能较小，今年的1-9月份卖了171.65公斤。
6．问：现在生产方面的瓶颈是什么？
答：目前主要还是产能问题。
7．问：为什么常山药业的西地那非产品2014年可以上市？
答：公司有自己的工艺专利，辉瑞的工艺专利要到2017年到期，明年它的适应症专利到期后，我们可以生产，其他公司的情况我们不清楚。
8．问：西地那非辉瑞公司去年销售额有多少？
答：据我们了解的是6亿左右。
9．问：西地那非生产车间的建设情况？
答：西地那非原料药在母公司进行生产，车间正在建设，制剂在江苏子公司车间生产，车间已经建设完成。
10．问：西地那非的定价考虑？
答：因为不是原研药，无法获得单独定价优势，公司的定价主要是考虑市场竞争对手的价格，因为产品成本较低，所以市场前景比较广阔。
11．问：明年的财务费用情况？
答：明年会有所增长，因为公司的募集资金的利息收入减少，明年的项目完成后，流动资金应该会有所增加，因此公司的财务费用不会有大幅的变化。
12．问：原料药在美国市场进展如何？
答：目前与NantPharma LLC合作，已有3批原料采购，4现在也正在寻找机会进入美国市场。
13．问：江苏子公司低分子原料药销售情况如何？
答：江苏子公司的达肝素钠原料药去年通过了日本认证，目前主要销售区域是日本市场，正在积极向东欧、台湾等非主流市场申请注册，欧美市场也在做前期准备。
14．问：前三季度达肝素钠销售收入、销量有多少？
答：达肝素钠1-9月份销售收入1,200万元左右（不含税），单价约15万/公斤，卖了约80公斤，毛利在35%左右。
15．问：依诺肝素钠、达肝素钠和那屈肝素钙的市场定位有什么区别？
答：主要是受原研公司的市场推广的影响，依诺肝素钠在全球市场占比最大，那屈肝素钙在中国市场规模最大。16．问：第三季度肝素钠原料药销售收入7,500多万，国内与海外的销售比例是多少？
答：公司1-3季度国外占比相对高一点，第三季度国内占比稍高一点。
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