调研问答全文
建研集团 (002398) 2013-10-28
科之杰新材料集团副总经理段保卫、建研集团证券部经理柯麟祥、科之杰新材料（漳州）有限公司厂长饶帮礼就公司外加剂新材料以及公司的基本情况及发展前景等进行了介绍，并对投资者所关心的外加剂问题进行了认真回答。
主要问答如下：
1、 公司毛利率下滑主要原因？
答：公司毛利率下滑主要原因是原材料价格的上涨：二代减水剂方面，工业萘、丙酮价格涨幅较大，三代减水剂方面，虽然环氧乙烷价格上涨不明显，约200-400元，但是从原材料价格来看，提价较为明显，大概为600元。一般来说，由于公司签订合同事先锁定价格，原材料价格上涨到毛利率体现有一个滞后期，但是由于今年原材料价格的上涨主要是超预期因素，故公司前期保持了一个低库存的状态，原材料价格上涨有了较快体现。
2、 公司对原材料上涨的预期？
答：预计原材料价格不会再继续上涨。工业萘的价格上涨是需求拉动，这主要源自于苯酐的价格比较高，而目前苯酐价格下跌，将会用其他原料替代工业萘的需求，从而使工业萘的需求回归正常。
3、请问外加剂行业的发展有什么展望？
答：根据中国混凝土网公布的数据，目前我国的商品混凝土普及率只有30-40%左右，而欧美国家商品混凝土普及率达到80%以上，我国在这方面还有很大的发展空间，2012年外加剂行业产值为200多亿元，预计十年后外加剂行业产值将达到500-600亿元，随着商品混凝土的比重逐步提高，公司外加剂的销量会逐步提升。
4、公司未来还会在哪些区域设立新的生产销售基地？
答：公司减水剂业务一直在寻求异地扩张机会，2013年以来没有新的公司收购,主要是对价、股权结构、经营理念等未能谈妥。公司目前在国内尚未投资的空白区域积极寻求并购项目，公司并购主要考虑成功率，希望通过收购为公司带来直接的经济效益。
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