调研问答全文
阳光股份 (000608) 2013-11-01
调研纪要：
问题：公司未来发展战略
阳光已经探索并形成独特的“商业+住宅“综合开发模式，协同作用提升销售利润空间，同时获取中长期投资物业价值再发现及重估增值收益，将成为阳光未来3-5年跨越式发展的主要支撑力。
公司未来的拓展方式主要为并购，通过并购可在短期内获得商业物业资源，然后通过多种手段提升商业运营水平，从而提升物业价值。
除REITs之外，公司一直在寻求更多的商业地产退出途径。出售成熟物业是目前政策环境下最为直接的退出渠道，可为上市公司带来巨大利润。
阳光一直在打造多元化的融资平台，增发、或者与大型基金的合作将为公司长远发展提供充裕和持续的资金支持。
问题：阳光新业的商业模式，与其他地产商有何不同？
阳光新业强调的是专业性，指的是一个商业地产从买地开始，到后面的一系列运作。包括从项目获取，到市场研究，到市场策划，到项目定位，设计、招商、商场运营管理等等，都是由自己的团队来做。从去年开始，我们已经开始输出管理服务了。
问题：公司在商业地产领域的核心竞争力如何？
公司四类业务模式成熟并均衡发展，受政策及市场影响较小，抗风险能力强，在产业链上下游具有较强的控制和议价能力。
通过多年的磨练与积累，公司形成了成熟的零售商业地产经营理念，同时建立了具有掌控项目全过程运作能力的、经验丰富的专业团队，先于其他房地产企业形成了自身的专业优势，多个成功运作的商业项目得到了市场的普遍认可。
问题：如何看待未来商业地产的竞争？
未来商业地产，对于专业程度要求会越来越高。在竞争很惨烈、同质化严重的情况下，专业能力就显得很重要。谁的专业能力更强，谁能让客户更满意，谁的机会就会更多。
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