调研问答全文
中信海直 (000099) 2013-11-08
1、问：请预计低空空域开放的进程及对公司有哪些影响？
答：低空空域开放准确讲应该是低空空域改革，是国家支持通航产业发展的政策，开放进程主要视具体实施情况而定。低空空域改革有利于通航业务拓展，公司的陆上通航业务将会直接受益。
2、问：公司对本次发行可转换公司债券转股情况的展望如何？
答：公司发行的可转换公司债券转股的选择权在于广大的投资者，并非公司能够决定的。但发行可转债的方案是经过认真研究论证的，公司对可转债转股等充满信心。同时公司会做好本职工作，与投资者一起实现共有价值。
3、问：公司近期的资本开支计划？
答：公司已披露了购置7架EC-225直升机和购置2架S-92型直升机，公司计划未来两年将有3架EC-225LP型直升机和2架S-92型直升机尚待交付。
4、问：公司转让中信通航后又成立海直通航，是什么原因？
答：中信通航公务机运营规模不大，其整体效益也一直被亏损的公务机业务所拖累，因此公司决定将公务机业务转让，并专注发展直升机业务。由于经营资质需要整体转让中信通航股权，同时公司还需要继续巩固和发展陆上通航业务，所以公司在将中信通航整体转让后，出资设立海直通航承继中信通航承担的陆上直升机飞行服务业务。
5、问：海上飞行业务服务价格是如何确定的？
答：海上石油直升机飞行服务的价格是由固定租金与小时费两部分组成，同客户协商确定。
6、问：营业税改增值税后是否增加公司纳税负担？
答：营业税改增值税后，由于公司有购机及航材等采购导致的进项税额，会抵消销项税额，营业税改增值税对公司税负基本没什么影响，甚至近期税负是下降的。
7、问：公司海上业务量如何保持增长？
答：第一，拓展新客户。例如，据了解中石油、中石化两家石油巨头都有进军海上的计划；第二，现有石油平台业务量的增大必将提高公司海上业务量；第三，新的石油平台的建设也会有利于公司海上业务量的增长。
8、问：飞机交付后能立刻使用吗？
答：飞机交付后需要办理相关适航手续，一般情况下投入使用准备需要1-2个月的时间。
9、问：订购飞机的合同一般对付款有什么要求？
答：不同的厂家要求不同，比如欧洲直升机公司要求有预付款，飞机交货后付清尾款；而西科斯基公司一般按照飞机制造进度支付购机款。
10、问：公司是否需要办理不同区域的经营许可证？
答：航空企业经营许可证在公司注册地管辖区的监管局审核办理，总公司持有经营许可证即可，分公司不需要再持有经营许可证。
11、问：扩大飞机规模的依据是什么？
答：这主要是根据市场需求来判定的。
12、问：公司服务价格会有变化吗？
答：公司的服务价格一般每年调整一次，主要是根据人工、航油、航材等成本因素由公司与客户沟通商定。
13、问：陆上用的直升机和海上用的直升机能够相互调配吗？
答：如果陆上使用的直升机达到海上使用直升机的要求就可以用于海上飞行。但是为了保证安全，以及公司管理和考虑到客户的意愿，一般是不会相互调配的。
14、问：海上平台作业一定需要直升机吗？
答：是的，海上平台作业一定需要直升机飞行服务支持，固定翼飞机现在还不能用于海上平台飞行服务。
15、问：若中海油的石油开采量突然暴增，公司如何应付？
答：首先，这件事发生的可能性并不大，因为石油开采具有周期性和计划性，可以预测。同时公司采购直升机会与客户沟通了解需求，并有一定的前瞻性；如确实石油开采量需求突然暴增而公司无直升机储备，公司可以租赁直升机，公司有相关渠道并有实施经验。
16、问：采购直升机的策略如何制定？
答：由于客户对直升机机型有要求，并且目前提供海上飞行服务机型制造商基本就2家，生产的机型还不一样，所以公司采购直升机常为单一采购，但公司在飞机采购及议价能力上具有一定的优势。例如公司是国内最大通航公司，具有非常大的影响力，是欧洲直升机公司在中国最大的民用机客户，也是西科斯基公司一直积极拓展的客户。
17、问：公司海上石油服务是否无议价能力？
答：中海油是公司在海上业务的最大客户，公司同时也是中海油最大的海上飞行服务商，双方相互配合，相互支持，现有服务价格需要考虑服务商能力及实际成本支出，同时双方还要参照国际石油飞行服务定价模式和标准通过友好协商确定目前海上飞行服务价格。
18、问：公司直升机大修情况及费用如何？会计处理的方法是怎样的？
答：公司直升机大修的计划是根据其飞行时间和日历年限决定的，像超美洲豹直升机一般在6-7年需大修一次。不同的直升机有不同的大修费用，按会计政策分几年进行摊销。
19、问：2013年前几个季度公司营业收入的增长幅度明显比现金流增长幅度低，原因是？
答：原因主要是是执行营业税改增值税政策影响的，2012年从客户取得的款项，营业收入和现金流是一致的；而2013年从客户取得的款项，营业收入数额要比现金流数额小（进项税额会抵减销项税额）。
20、问：根据公司披露的飞行作业量，估算公司单机的作业量，请问公司飞机作业量是否饱满？
答：目前公司从事海上飞行服务直升机作业量较大，根据行业安全管理要求，海上飞行服务一般会确定每月单机飞机小时上限，超出不利于保障飞行安全。
21、问：公司下游客户基本确定，要拓展客户是否很难？
答：拓展客户的渠道有：1、原有海油客户新增合同；2、新业务；3、客户增量需求。
客户拓展方向是中海油，还有中石化、中石油等和海外业务。
22、问：直升机的使用年限，公司机队的平均使用年限？
答：公司直升机的折旧为20年，现公司机队的平均使用年限不足10年。
23、问：公司可转债如触发向下修正条款是否考虑向下修正转股价？
答：向下修正转股价需要按法定程序进行，具体情况具体分析。
24、问：飞机的毛利率与机型相关吗？
答：除与机型相关外，还与购置价格、使用年限、服务合同价格等因素有关。
25、问：直升机如何服务海上石油平台？
答：根据客户需求服务区域平台，不是服务单一平台。一般一个合同配1架机以上，需要考虑台风备用机。
26、问：公司如何进行飞行员培训？
答：公司招收的飞行员先送国外进行初始培训，取得国外执照后在考取中国民航飞行执照，公司后续模拟机培训目前都在国外进行。
27、问：公司执管的直升机数量增长缓慢原因是？
答：公司执管的主要是政府部门直升机，不同的地方的政府和不同行业对直升机的需求不一样，并受到国家政策的限制。
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