调研问答全文
泰和新材 (002254) 2013-11-12
1、现场提问交流：
（1）投资者：请介绍一下贵公司三个产品的情况？
答：公司主要有三个产品：氨纶、间位芳纶、对位芳纶，氨纶是公司最早的产品，它最显著的特点是一种拥有弹性的纤维，从全球看现在70%的产能是在中国，就2012年末而言，它的产能是在50万吨，需求量大约有32万吨。尽管从名义产能上看有一定的过剩，但是因为名义产能实际上是以40D作为标准口径来计算，而且在生产中可能也会涉及到品种切换、设备检修等因素的影响，因而实际中有效产量可能达不到名义产能那么多。近几年氨纶的需求增速较快，特别是在2000年以后，国内氨纶有了一个比较快的增长，除了2011年外每年增速都是在两位数以上。
（2）投资者：氨纶产品主要应用在哪些地方？
答：服装现在多数都会添加一定的比例，比如袖口这个地方有弹性，一般都是添加了氨纶，现在西装、牛仔裤等一般都会添加一定比例的氨纶，因为定型效果比较好，一般衣服添加比例是在3-5%，泳衣中的添加比例最高，大约能到10%几。
（3）投资者：贵公司的氨纶产能？
答：3.4万吨。
（4）投资者：氨纶收入占营业收入的比例？
答：70%以上。
（5）投资者：间位芳纶的情况？
答：间位芳纶俗称芳纶1313，具有三个最明显的特性：耐高温、阻燃、电绝缘，根据这三个性能，应用在三个方面：一是高温过滤方面，现在大陆的空气质量不是很好，高温过滤主要是做成除尘袋应用在水泥厂、钢厂等的粉尘过滤上；二是特种防护服装上，最主要是应用了芳纶离火自熄的性能；三是应用电绝缘性能，用在电机和干式变压器等方面。
（6）投资者：间位芳纶毛利下滑主要原因？
答：这几年间位芳纶毛利下滑有几个原因吧：一是芳纶是一个全球性产品，以美元作为定价基准，人民币升值后以人民币计价的金额会大幅下降，这个是一个很重要的因素；二是经济不景气，企业开工率下降，需求降低，下游企业竞争比较激烈，在质量上不是那么重视，更注重生存，在质量和成本之间的选择上更加倾向于成本，不断的比价、压价；三是行业本身的竞争加剧，08年以后就全球而言供应商在增加，部分竞争者通过低价竞争把这个市场搞得比较乱。
（7）投资者：供需情况？
答：从需求上看，过滤这方面潜力比较大，最近大陆这边环保问题比较严重，随着大陆环保政策的收紧，高温过滤这个领域空间还是可以提升的。目前在钢厂、水泥厂，最主要的除尘方式还是电除尘，采用静电吸附的方式除尘效果比较差，10微米以下的颗粒基本吸附不到，而袋式除尘的除尘率可以达到95%，在环保政策收紧的大前提下，电除尘转化为袋式除尘应该是一个大的趋势。
（8）投资者：介绍下1414吧？
答：对位芳纶是我们的一个新产品，11年5月投产的，产能是1000吨，应用领域比1313要多一些，从全球来看，最大的应用领域是在防弹上。
（9）投资者：在国内的主要应用是在哪些方面？
答：最大的是在光缆防护上，大约有2000-3000吨的规模。此外在汽车领域的应用空间也是比较广阔的，比如，汽车胶管、发动机垫片、刹车片、离合器片和汽车轮胎等。
（10）投资者：未来咱们有没有新的产能投放？
答：氨纶主要是那个在建工程，我们原来建了一半，未来我们可能会在原来的厂房和公用工程基础上增加一些投入，产能也会超过原来的计划；间位芳纶我们现在有2400吨左右的在建工程，何时投放还要看市场情况；对位芳纶我们明年可能会增加几条纺丝线，这样我们的一些高附加值的产品可以有固定的线生产，产品结构将会得到优化。
(11)投资者：除了这些以外，我们未来还打算做哪些领域？
答：我们感觉芳纶这个产品我们还是有很多事情可以做，比如对位芳纶的深加工，我们下游客户可能需要的不是直接的纤维，比如做防弹的客户可能需要是布，做刹车片的客户需要的往往是浆粕，我们通过深加工，把纤维进行加捻，或者加工成浆粕和布，可以拉近和客户之间的距离，便于客户检测和使用，也能提高我们产品的附加值；我们也在尝试把芳纶引入民用领域，我们有一个团队在做这个事情，目前开发出来的产品有10多个，渠道上目前还是以直销为主，通过关系、电商平台等运作，未来也有可能会发展代理商。
2、参观公司展厅、车间。
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