调研问答全文
锦富新材 (300128) 2013-11-20
一、公司现阶段经营成果
公司移动终端摄像头联合研制项目已经投产并实现销售；斐讯移动终端项目亦按计划推进；CNC（数控加工中心）样机已经获得客户认同并接获订单；公司参股公司苏州格瑞丰纳米科技有限公司石墨烯材料于导电、导热等应用方面的性能经检索已经处于领先水平，高性能石墨烯制备中试线已开始建设；石墨散热膜及OCA胶重点客户认证工作已经取得阶段性进展。
二、公司发展战略调整
公司根据自身发展的需要，结合行业竞争以及市场需求的影响，对公司发展战略进行结构性的调整。
调整内容包括：
1、实现由零件配套厂商到组件配套厂商的发展；
2、往产业链两头延伸，硬件多元化发展；
3、硬件+内容，往手机游戏方面拓展。
三、通过并购实现公司发展
1、行业创新步伐越来越慢，为并购创造了时机；
2、IPO暂停、并购重组分道制审核的推出，促进了市场并购重组的热潮；
3、并购对象即DS财务危机为公司并购提供了机遇。
四、DS并购案例
1、并购背景
苏州DS系公司的客户，公司主要为其提供导光板制品、光学膜片及其他胶粘类制品。苏州DS最高产值曾达到25-30亿，但由于其实际控制公司韩国DS因经营不善出现财务危机，导致其出现亏损，为公司本次收购提供了契机。
2、公司决策
公司通过子公司香港赫欧电子有限公司设立全资子公司ALL IN （ASIA）HOLDINGCO.,LIMITED作为本次收购的主体，其以现金出资550万美金收购苏州DS 97.82%的股权。公司不会为DS提供借款支持及提供担保支持。
3、收购效应
并购完成后，公司将实现在液晶显示领域由配件生产厂商向组件厂商的转型，进一步增强公司在重要终端厂商供应链的竞争力，真正实现“1+1>2“的整合协同效应。
五、问题交流
1、三星为何愿意为我们提供订单？
答：因为DS对三星负债，三星为了能取得这部分账款的收回所以会支持DS的发展。而且因为三星通过DS与很多供应商都有联系，一旦DS倒闭则会直接影响到三星供应链。
2、很多公司虽然能接到订单，但是却没有利润，我们会不会也存在这样的问题？
答：并不会这样。因为我们并非只是低利润的纯加工，我们也会在新的技术上有所发展。
3、为什么三星会选择把DS卖给锦富？
答：因为锦富在中国市场知名度高，三星希望通过锦富打开其中国市场，同时也希望他的其他供应商也能通过DS与锦富接触从而扩展中国市场。
4、从TV市场看，消费者对TV的尺寸有什么样的需求？
答：47/48/49/50寸都是主流市场。但是因为49寸的电视最为经济，所以前景更为广阔。因为消费者的需求，TV的尺寸会越来越大。同时曲面电视会成为未来的趋势，也会为未来的裸视3D打下基础。同时TV也会向极轻方向发展。高端品牌也有其局限性，所以小米、乐视将来也会是我们锁定的客户。
5、产能的提高是否会涉及固定资产再投资？
答：基本不会。因为DS最辉煌的时候能容纳6000多员工进行生产，所以只要提供利用率就能达到我们的产生计划，所以明年不会有太大的资本支出。
6、锦富明年会给DS怎样的支持？会不会有人员和资金上的支持？
答：DS与锦富结合是能够实现客户资源的共享。利用锦富的平台，扩大客源，增加订单。锦富原来就是DS的供应商，因此在成本上能够得到控制，品质也可以得到保障。
7、DS对锦富会有怎么样的回报？
答：只要锦富能提供的材料、技术，DS都会向锦富提供订单。
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