调研问答全文
佳讯飞鸿 (300213) 2013-11-20
问题1：下游行业情况如何？目前了解到的铁路招标情况是怎样的？
答：公司的下游主要是交通行业、能源行业、国防行业及金融服务行业，这些行业均在国家宏观政策的主导下平稳发展，这也是公司业绩稳定增长的基础。其中铁路行业的项目一直是通过招标采购完成的。
问题2：未来3-5年规划？
答：公司会专注于指挥调度通信领域，做到行业第一。一方面，公司会关注我们在传统优势领域的市场占有率，并通过不断推出新的产品与应用，提升公司的业绩。另一方面，公司会着力拓展新的应用空间。目前，公司在指挥调度领域内有很好的技术储备，也拥有稳定的客户基础，未来我们会跟踪技术发发展方向，快速满足市场需求，公司也会考虑逐步进入其他行业。
问题3：公司重大订单的执行情况？
答：目前，公司与北京市轨道交通建设管理有限公司签订的北京地铁6号线订单已执行完毕，南京宁天城际项目尚未到合同执行期。其他未执行的定单是由于按合同约定尚未到执行期，这一部分的具体内容已经在三季报中公告了。
问题4：济南天龙的经营情况，前三季度为母公司的贡献以及全年经营目标？
答：济南天龙经营情况良好，业绩稳步增长，目前看将可以实现年初董事会制定的经营目标。前三季度实现净利润1093万元。
问题5：公司募投项目进展情况如何？
答：公司四个募投项目中，多媒体指挥调度系统项目、应急救援指挥系统项目、铁路防灾安全监控系统项目均已经实施完毕，科研生产办公楼项目预计年底前顺利实施完毕。
问题6：在并购方面，公司有没有进展？
答：公司的并购工作会紧密围绕着公司的战略及发展愿景，在适当的时候，我们会选择与公司主营业务契合度较高的企业进行并购，使公司快速获得技术的进步与市场进入，提升企业的价值空间。2013年上半年公司完成了主要竞争对手济南天龙的并购，济南天龙经营情况良好，业绩稳步增长，对公司整体的营业收入、营业利润均有所贡献，标志着公司有能力通过收购兼并实现行业整合，扩宽业务领域。
问题7：目前铁路行业的现状，发展速度会是什么状态？
答：铁路行业是传统的大行业，前二年受“723“事故的影响有所放缓，但是，由于铁路在我国交通运输的主要支撑地位，其建设及对信息化系统的需要将保持平稳发展。目前，公司产品在铁路应用很多年，具有很强的客户粘度。但是这二年从公司的财务数据在大家也可以看出，随着公司业务的不断拓展，铁路行业的业务收入在公司总的营业收入的比例在下降，也就是说我们正在摆脱信赖铁路单一行业发展的局面，而向为全行业提供指挥调度产品而努力，这也符合我公司的中长期发展战略。
问题8： 公司海外市场开拓情况以及“高铁外交“对公司的业绩影响？
答：公司的产品在海外许多国家的铁路中有应用，但我们是通过借船出海的策略与国内企业合作，因此中国的铁路援建项目启动对公司业绩一定是正面影响。
问题9：公司在铁路领域的占比及主要竞争情况？
答：按产品线来分，在铁路领域主要有三家企业参与竞争，主要是佳讯飞鸿、中国软件、济南天龙，济南天龙已经被公司并购，成为公司的控股子公司，从目前市场状态来看，现在的竞争格局很难被打破，新进入者的可能性比较小，除非有特别好的技术替代，但目前还没有看到。
问题10：公司产品在铁路领域中的周期、技术趋势及增量市场与存量市场占比？
答：产品周期一般7-10年，但也是在不断的推新产品，产品由最初的话音设备到数据传输，再到视频，无线技术也加入进来，技术方向是网络化的。
问题11：铁路的未来趋势判断？
答：公司感觉是会有平稳有序地发展。
问题12：城市轨道交通发展现状，对公司业绩的影响？
答：城市轨道交通有别于铁路建设，受城市发展影响较为明显。公司的产品多在轨道交通建设工程后期安装，目前城市轨道交通加速建设对公司的业绩有积极影响，公司也在不断推出新的产品满足市场需求。
问题13： 应急通信领域开拓情况，近两年看都没有达到预期？
答： 目前看，今年公司应急通信产品线还没有完成年度目标，长远看，应急系统的需求在多个行业均有，但每个客户行业的项目规划和启动周期不同，什么时候开始还难以确定。
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