调研问答全文
启明星辰 (002439) 2013-11-20
问：请您先介绍一下公司的业务情况？
答：公司是一家可以提供全方位的信息安全产品和服务的全国性的厂商，我们的客户主要是企业级的客户，包括：政府、军队、大中型企业等。我们的产品主要分串联、旁路、平台管理等几大类，涵盖了除密码加密外的信息安全的绝大多数产品。目前整个信息安全行业还处于初级阶段，需求和供给都比较分散，我们公司目前在行业内处于领先地位，但市场占有率水平仍然偏低。目前整个行业的发展大概每年15%--20%的增长，并没有进入到行业的爆发期，但随着信息安全事件的不断增多，全社会对信息安全的不断重视，行业的增速有望得到提高。
问：目前与公司竞争的企业都有哪些，我们有什么优势？
答：同公司竞争的信息安全公司有四大类，国外品牌企业是一类，与它们相比我们的研发本地化水平和响应客户需求的水平都有优势，因此目前外资品牌的市场占有率逐渐减小。第二类是政府或国家的研究所办的企业，相比较我们在机制上更有优势，会完全跟着市场走，整个公司的市场化程度很高。第三类是做软件的大型企业，比如东软、华为、海信等，它们有品牌、资金优势。但战略上，信息安全产品是其补充，辅助业务。我们对他们的优势主要是我们只专注做安全。第四类是做集成的大公司，他们有一定的客户优势，相比较我们在研发技术、专业团队上更有优势。第五类是和我们一样的只做安全的企业，我们同他们相比研发投入较大，并且上市较早，资本运作方面有优势。
问：近日新成立的国家安全委员会对信息安全行业是不是实质性的利好？
答：我认为应该是，国家一把手挂帅国家安全委员会，说明国家对信息安全的重视程度得到极大的提高。相信相关法律法规，产业政策会在不久出台，会刺激信息安全行业的发展。
问：思科(中国)三季报业绩下滑的原因说是因为国外产品正逐渐被国内产品所替换，您认为在信息安全行业这种现象普遍吗？
答：这种现象确实存在，但我们相对思科来讲规模还很小，并且公司的三季报不具代表性，因此对业绩的影响还不是很大。现在来看信息安全产品的国产化是未来的趋势，国产化的过程也是全社会对网络安全更重视的一个过程。
问：目前和网御星云的整合如何了？
答：公司目前和网御星云在公司治理结构上已经整合完毕，网御星云的人员已经进入到公司的董事会、监事会。在中后场研发等部门目前也已经整合完毕，预算管理也已经两家公司合并管理了。下一个阶段是要逐步在销售的前场部门进行整合，但调整不是一步到位，而是逐渐展开的。
问：明年公司会推出什么新产品？
答：公司在研发上关注国际前沿的信息安全技术，目前在公司的串联、旁路和平台类产品上都不断更新研发升级产品，同时我们在“工业控制“等新领域将开发新的产品来满足客户的需求。
问：和天融信相比两家公司的不同优势有哪些？
答：天融信主要是做防火墙等网关类产品，我们的产品线则更加完整，具有专门团队进行攻防技术的研究。
问：信息安全行业的集中度不高，随着行业的发展，并购是不是提高行业集中度的重要手段？
答：对，我认为是这样。通过资本市场整合一些中小企业，可以快速提高公司的市场占有率，并且不需要自己做所有的技术研发，资本整合更有优势。目前资本市场还是越来越支持重组并购的。
问：新老客户的比例是多少？
答：大概五五开，老客户稍多一点。
问：未来哪些行业增长速度较快？
答：能源、烟草、金融、电信等行业增长较快。
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