调研问答全文
长源电力 (000966) 2013-11-29
提问.请问公司的采购体系，似乎关联交易比较多？想了解下对公司的影响。
答：采购分为两块，一是物资采购，二是燃料采购。其中燃料采购是主要的，公司燃料采购完全市场化。公司目前电煤来源主要是，海进江煤、下水煤比较多；再就是从陕西、山西、河南的铁路运输的煤；70%是现货，30%是年度合同。你看到的关联交易，主要是国电燃料公司，另外，长源一发以青山热电名义采购煤炭，是因为原铁道部运力指标只对青山公司，这是历史原因导致的，不收取任何中介费的，不存在利益输送的。公司已就上述事项履行过信息披露。
提问.公司在河南有几个矿？产煤主要自己供应？还是外销？
答：公司在河南准确地说有三个煤矿，一个是参股的东升煤业，另外两个是河南煤业全资控股的安兴、兴华煤矿。由于河南政府煤矿重组，这两个煤矿处于停产整合，目前没有产煤。河南煤业在公司煤炭紧张时期会组织煤源卖给我们，是贸易煤。这个不是关联交易，因为是公司自己的单位，即使有手续费在合并报表时也内部抵消了。河南煤矿公司的形成有历史原因，当时投产时，整个市场煤价很高、煤源非常紧张。09年1月份冰冻期，整个火电行业亏损。不排除未来再出现这种情况，到时候我们会以保固为前提。
提问：你们的新国电公司是做投资房地产？好象还是亏损的？
答：新国电就只有这一栋办公大楼，没有别的房地产。现在主要是做物业管理。
提问：请能否预测下第四季度的赢利状况？
答：不考虑关停机组等非经常损益带来的影响，公司第四季度经营形势谨慎乐观。如果公司2013年度经营业绩达到需要履行业绩预告的标准，公司一般会在1月15日前披露。
提问：请您谈谈对公司2014年经营状况的看法？
答：首先不利因素是电价下调，煤电联动会使电价还有向下的空间。其次煤价也有可能上涨。至于电量估计与2013年比不会出现大的波动。关停机组66万千瓦，电量要保留三年的。电量指标可以转让，有收益，这是有利方面。
提问：公司关停机组为什么到今年才计提？
答：此三台关停机组在此次国家政策要求关停前虽然处于系统备用状态，但具备随时启动、运行条件和正常发电能力，因此，每年省经信委按装机容量及利用小时分配原则正常分配发电量计划。由于上述机组存在运行能耗高、经济性能较差的缺点，在目前区域电力市场供需宽松状况下，为实现公司整体利益最大化，上述机组的电量计划指标由公司所属或管理的大机组代发。此外，20万级火力发电机组在本次国家政策要求关停前，并无强制或计划关停时间表。基于上述理由，所以在今年经贸委正式文件下达之前，此次关停的机组不具备企业会计准则所认定的计提减值准备确认的条件。
提问.听说公司收购了湖北公司的风电项目？未来是否会投建新的电厂？
答：风电容量很小，不到5万千瓦，对公司盈利不构成重大影响。公司主业发展方向不变，还是发电，主业规模肯定会逐步扩大，采取的途径也可能是多样化的。
提问：目前装机容量？
答：关停之后是345万千瓦，荆们2台60万，荆州2台30万，汉川4台33万，长源一发1台33万。
提问：从全国来看，三季度电力类上市公司，长源的利润增长排第一，对煤价下调最敏感。但市盈率只有4.8。如何看待市场反映？
答：长源的机组都是火力发电机组，对煤价的敏感性强。市场的走势公司不太好评说，对于公司全年业绩不能只看三季度的，要综合公司已披露的关于关停机组、电价下调等相关因素来预判。
提问：目前在建工程有哪些？
答：公司目前几乎每个厂都有技改工程，或者脱硫、脱硝项目，因为国家政策规定，在2014年7月1日前，所有的火电机组必须全部完成环保改造要求。
提问：目前各厂的上网电价？
答：我们专门作过信息披露，你可以去查公告，以前是0.478，下调后是0.458（含税价格），每个厂也不一样，具体详细的您去看我们的公告2013-066。
提问：四季度发电量是多少？
答：这个我们不能提前告知，不过我们每季度结束后会对本季度电量作个披露，年初也对全年的电量做过预计。
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