调研问答全文
晨鸣纸业 (000488) 2013-12-05
一、签署《承诺书》。
二、采取问答方式，由公司相关负责人回答：
1、公司现在哪个子公司的产品毛利率最高？原因是什么？
回复：公司目前湛江晨鸣产品的毛利率最高。
原因：湛江晨鸣拥有世界最先进的造纸机生产线；拥有70万吨木浆生产线，同时可以生产制浆和造纸所需的主要化工产品；设备配套综合性高，拥有先进的碱回收系统，能充分利用制浆黑液发电，发电成本较低；地处中国南部桉树种植基地，原料充足，原材料运输成本较低，原料价格优势明显；靠近东南亚港口，原煤及原料格低于其他公司，能源优势明显；主要生产高档静电纸、静电原纸、高档双胶纸等高附加值产品，产品毛利高于其他纸品。
2、请介绍一下公司生活纸目前的状况。
回复：2011年底，公司寿光本埠生活纸生产线建成投产，由于前期处于市场开发和品牌推广阶段，投入的人力、物力、财力较大，加之产能相对较小，所以对公司贡献利润有限。但市场一旦成熟，回报率将随之上升。
从长远来看，生活纸属于快速消费品,随着居民生活和消费水平的提高，需求是刚性的，市场前景较好。为此，武汉晨鸣上马了13.6万吨生活纸项目，该项目一期工程已于11月初投产，公司生活纸销售半径将扩大至长江流域，在提升公司的生活纸产能的同时，对提升公司生活纸市场占有率将产生积极影响。
3、以后是否会进入包装箱板纸市场？
回复：公司目前已进入包装箱板纸市场，其中60万吨白牛卡纸生产线于去年投产，目前可生产箱板纸、涂布白牛卡和挂面白板。
同时，公司子公司江西晨鸣35万吨高档包装纸项目也正在建设，计划建设期为 18 个月。该项目建成后，将进一步丰富公司产品种类，提高在包装纸市场的竞争力。
4、请问公司未来的资本开支主要有哪些？
回复：公司目前在建项目主要包括：江西晨鸣35万吨高档包装纸项目、黄冈30 万吨漂白硫酸盐针叶木浆项目、湛江晨鸣18万吨纸杯原纸和19万吨高档文化纸，以及菱镁矿、湛江海岸线治理和武汉房地产开发等项目。
5、请问国家淘汰落后产能政策对贵公司的影响。
回复：国家淘汰落后产能政策对公司的影响是正面的。我公司一直致力于走科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少的新型工业化道路，生产设备大都世界一流，质量和产量均在行业中处于领先地位。落后产能的淘汰，有利于产量向设备先进的大公司集中，也有利于建立良好的市场秩序，我公司也将因此受益。
6、请简单介绍一下公司未来的利润增长点。
回复：公司目前拥有近200万亩有林权证、可流转的林地，林地主要分布于广东、广西、湖南、湖北、江西等地。部分林地已进入轮伐期，将有效降低制浆成本。同时未来也可能通过流转等方式为公司创造效益。
目前，公司60万吨白牛卡纸、湛江晨鸣浆纸项目和美伦80万吨铜版纸项目已正常运营，公司产能实现跨跃式增长的同时，加快了公司结构调整，促进了企业转型升级，增强了公司的综合竞争力，有利于公司效益的提升。
武汉晨鸣生活纸、吉林晨鸣环保迁建项目的相继投产，将成为公司新的利润增长点。江西晨鸣35万吨高档包装纸、黄冈晨鸣30万吨漂白硫酸盐针叶木浆，配套建设320万亩原料林基地等项目，也将为公司增加新的利润增长点。
此外，公司还积极寻求主业外的效益增长点，逐步实现产业多元化。近年来上马了菱镁矿、海岸线治理、房地产开发、财务公司等项目，以降低企业盈利风险，保障企业未来持续稳定健康发展。
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