调研问答全文
誉衡药业 (002437) 2014-01-24
问：近期公司公告已完成对上海华拓 86.94%股权的收购，是否有继续收购剩余股权的计划？
答：公司不排除进一步增加对上海华拓的持股比例，但还需要与相关股东进行进一步沟通。
问：市场上对上海华拓的磷酸肌酸钠产品不是很了解，能否做个简单介绍从而说明为什么看重这个产品？
答：磷酸肌酸钠是上海华拓的主营产品，该品种作为一种优秀的能量补充剂，能广泛用于心外科、心内科、神经科、ICU等几乎所有临床科室，与临床常用的果糖、复合辅酶等品种相比具有供能效力更强大，起效更迅速，更安全等优势，具有一定的临床优势。
从市场竞争格局看，短期内仅有上海华拓、北京利祥、吉林英联三家企业具备一定竞争力，考虑该品种目前仅进入12省的医保，仍处在医保放量前期，预计三家企业有望在温和的竞争中实现共同做大，华拓产品凭借良好的质量占据40%以上市场。我们认为2014年作为医保调整年，该品种具备进入全国医保或更多省份地方医保的条件，虽然进入医保可能面临一定的降价压力，但考虑发改委药品价格调整节奏，预计降价幅度可能也会较为温和，而且调价也需要一定落实时间，考虑该品种正处在医保放量期，即使价格小幅调整也无碍该品种的未来增长趋势，我们看好该品种的长期增长空间。
问：氯吡格雷在今年会有较好的表现吗？
答：公司独家代理河南帅克75mg的氯吡格雷，该品种作为新进基药品种，目前仅有原研企业赛诺菲、信立泰和河南帅克3家企业生产。目前，各省基药招标多实行最低价中标的招标政策，公司作为新进入者有望凭借较低的价格冲击在位企业，目前已在广东省顺利中标，考虑该品种临床应用已经很成熟，公司完成中标后有望快速实现市场切换，抢占在位企业部分市场份额；短期来看，由于氯吡格雷价格仍具备一定优势，预计该品种有望保持较高的利润率水平，今年也有望为公司贡献一定的业绩增量。
问：银杏内酯b进展？
答：在等审评中心开会，审评中心出具意见的时间不太好估计。
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