调研问答全文
佐力药业 (300181) 2014-01-24
调研要点：
1、主要产品乌灵胶囊的基本情况。
答：公司的主打产品乌灵胶囊是国家一类新药，医保目录品种，中药保护品种，OTC，2013年销售收入达4亿元，占公司营业收入的90%左右。乌灵胶囊的适应症是补肾健脑，养心安神。用于心肾不交所致的失眠、健忘、心悸心烦、腰膝酸软、头晕耳鸣、少气赖言、脉细或沉无力；神经衰弱见上述征候者。市场定位是轻中度心理障碍概念（抑郁、焦虑状态、失眠）。1998年4月，乌灵胶囊获得了新药证书以及试生产批件；1999年9月，试生产转正式生产；2004年，进入国家医保；2005年12月，开始在浙江地区探索OTC销售； 2006年9月，被列入中药保护品种；2009年进入国家医保目录。
乌灵胶囊的原料是乌灵菌粉，乌灵菌粉是利用从乌灵参中分离获得的菌种，运用现代生物发酵技术实现了乌灵菌粉的规模化生产。乌灵菌深层发酵工艺具有生产周期短、成本低、菌丝体干重得率高的特点。经菌种、菌体、形态特征和复栽试验三方面对比研究证明，发酵生产的乌灵参菌丝体（简称发酵菌体）与天然乌灵参两者是相同的，在化学成分、药理及临床方面比较研究后，两者也是基本一致的，发酵菌体与天然乌灵参一样，服用安全、无毒。公司采用独特的防退化、防变异的菌种复壮与保存技术，保持了乌灵菌生产菌株遗传物质和优良性状的稳定。生物发酵技术生产乌灵菌粉，不仅不受天气、自然环境的影响，而且生产规模可以随市场需求的增加而不断扩大，解决了野生乌灵参人工采集难的资源瓶颈问题。
2、乌灵胶囊延长保护期的申请已受理半年多了，是否能如期获得通过？
答：乌灵胶囊中药品种保护延长保护期申请处于审评审批阶段，目前进展顺利，取得证书后我们将及时披露，请您关注公司公告。谢谢！
3、浙江康恩贝制药股份有限公司在1月21日、22日共减持了86万股，请问康恩贝为什么要减持，公司如何看待康恩贝的减持问题？
答：您好！根据浙江康恩贝制药股份有限公司的书面报告，其减持主要是因为其自身经营发展和资金运筹需要，适当增加收益。我个人认为，康恩贝作为公司的第二大股东，从2007年底，他将一部分股权转让给了佐力药业的管理层，就已经完成了其角色的转变，成为了一个财务投资者。因此康恩贝根据其自身发展需要及资金需求减持，是可以理解的。另外，从长远来看，康恩贝减持对于广大投资者来说并非是坏事，康恩贝减持可以增加公司股份的流通性，让更多的投资者能参与进来，分享企业成长带来的收益。
4、公司控股股东的股份将于2014年2月24日解禁，大股东是否有减持的计划？
答：董事长若减持，会根据相关要求提前披露减持计划。谢谢！
5、公司主要产品乌灵胶囊销售收入占公司营业收入的比重较高，公司未来怎样克服产品单一的风险？
答：公司一方面继续推进大品种营销策略，以“把乌灵胶囊发展为现代中药大品种“为目标，创新营销模式，提升品牌知名度，同时加快灵莲花颗粒和灵泽片市场培育，努力打造乌灵系列新的增长点；另一方面，加大新产品引进，丰富公司产品线，同时，积极利用医药行业整合发展的好时机，寻求合适的并购机会，争取有所突破。
6、公司未来在市值管理方面有何计划？
答：在市值管理方面，首先，在经营层带领下努力做好企业经营，实现经营业绩持续稳健的增长；其次，向更多的投资者宣传公司和公司有独特优势的产品，使投资者通过对公司产品的认知、了解和自身或周围人群使用体会，从而增加对公司的信心，让更多的投资者能成为公司的客户和长期股东，伴随公司一同成长；再次，积极探索超募资金的使用，力争在围绕主营业务进行收购兼并来实现外延式增长方面取得突破。
7、2013年公司净利润比上年同期增长30.64%，营业外收入较上年数增加了711.23万元，增长了47.61%，营业外收入主要是什么？
答：营业外收入主要是因福利企业安置残疾员工收到政府补助的增加,系经常性损益。公司是民政厅认定的社会福利企业，根据财政部、国家税务总局的有关规定，对本公司销售产品的已缴增值税，按单位安置残疾人的人数，享有限额（3.5万元人民币）即征即退增值税的优惠政策。作为福利企业，公司在享受税收优惠的同时，更重要的是为残疾人事业承担的其他显性和隐性的社会责任，来回报社会。
8、公司《2013年年度报告》中“长期待摊费用“2013年增加了1686万元，主要是什么项目？
答：您好！长期待摊费用主要来自公司“生态园“的建设。公司用自筹资金租用土地建设生态园，一方面为员工提供安全的蔬菜，另一方面为今后药材种植和药用真菌栽培研究提供场地，同时解决了部分残疾人员的就业问题。
9、从公司《2013年年度报告》中看，公司2013年末短期借款合计74,92万元，为什么账面上公司有这么多货币资金还要借款？
答：公司账面上的货币资金有一半以上是公司超募资金，超募资金按照相关规定必须放在专户，不能随便使用；另外，合理的资产负债率可以发挥财务杠杆效用，提高净资产收益率。公司历年来与银行建立了良好的银企关系，取得最优的贷款利率，保持一定数量的流动资金有利于企业抓住快速发展的机遇！
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