调研问答全文
美的集团 (000333) 2014-02-18
1、请回顾下公司2013年业绩情况？
答：公司发布业绩预告公告，2013年净利润比同期增长31-41%，盈利69.5-74.8亿元，实现的备考利润将超过预测的69.31亿元。前三季度，收入1-9月营业收入937亿，同比增长15%；归母净利润为60亿，同比增长39%。每股收益3.56元，同比增长39%。
2、公司在智能家电领域发展情况如何？
答：在智能家电领域，公司成立“物联网应用技术研究室“，推动构建美的统一的“智能家电“形象，现已相继推出美的云空调和智能厨房等智能家电产品。2013年10月，美的在全球首推空调“手机遥控器“，作为全球首款红外/网络双模家电手机应用软件，手机遥控器可以控制迄今未止已经上市的所有美的家用空调及部分商用空调。在2014年冷冻年新品发布会上，美的全系列空调产品都实现了物联网搭载功能。
3、美的集团厨房电器发展情况如何，如烟机灶具的发展？
答：美的厨房电器现有微波炉、吸油烟机、灶具、消毒柜、吸尘器、橱柜、水槽、嵌入式（微、蒸、烤）、小烤箱、商用厨房、洗碗机、电磁灶、锅具、微波炊具等产品，除此之外，美的厨房电器可整合大家电、小家电的其他产品，如冰箱、净水机、电饭煲、电磁炉等，能真正为消费者提供一站式的整体厨房解决方案。
在厨房电器现有业务中，烟机、灶具在过去的2013年中实现了高速增长，预期2014年也将取得较高增长。
4、公司物流业务发展情况？
答：安得物流于2000年1月在芜湖成立，目前员工4900人，是美的集团全资子公司，注册资本6.7亿。安得是国内大型的第三方物流企业，主要利用社会资源和自有资源相结合的方式开展快准运输、高效仓储、精益配送、冷链物流等一体化物流服务。目前全国有5个区域总部、1个冷链公司，143个物流服务平台，覆盖全国。是以家电、快消品企业为核心客户，业务聚焦为家电、快消品领域的仓储配送业务，拥有400多个国内客户，26个世界500强客户，主要合作伙伴：沃尔玛、TCL、海信、志高、蒙牛、国美、中粮等知名企业。
综合实力位居国内第三方物流公司前列，主要竞争对手有招商局物流、远洋物流、宝供物流、南方物流等公司。
5、请介绍本次股权激励情况？
答：公司股权激励刚获得股东大会通过，主要行权条件为未来三年（2014-2016年）每年归属于母公司净利润增长不低于15%，加权平均净资产收益率不低于20%。净利润与净资产收益率指标均以扣除非经常性损益前后孰低者作为计算依据。重点体现在对事业部核心经营层、中层业务骨干的激励，激励对象以事业部核心经营层及研发、制造、品质体系优先，围绕产品力提升的研发、制造类人员占总人数超过70%。
首先，此次股权激励与公司“产品领先、效率驱动、全球经营“的战略取向一致。其次，此次激励较上次高管持股计划相比，激励覆盖范围广，体现公司与员工共同分享成长，利于公司留住核心优秀人才，确保中长期可持续发展。最后，行权条件确保了公司未来两三年的增长底线，有助于公司业绩的长期持续性和稳定性
6、关于公司对行业增速的判断？
答：总体上讲，家电行业告别了过去高速增长，预计未来3-5年将会保持稳健低速增长。
7、公司未来毛利率、净利润率能否持续提升？
答：总体上看，公司各项业务的毛利率同比是上升的，随着产品结构的进一步优化和内部经营管理效率的提升，毛利率、净利润率会保持稳中有升。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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