调研问答全文
劲嘉股份 (002191) 2014-02-20
1 、请问公司的发展战略是？
答：公司的发展战略为：
（1）继续围绕烟标主营业务，挖掘增长潜力，稳定和提升现有烟标市场份额，借助并购重点地区的烟标企业，扩大在国家重点卷烟品牌中的市场份额，继续保持在烟标行业内的领先地位。
（2）积极向上游产业延伸，打通产业链。
（3）积极拓展新型包装材料如酒类包装、食盐包装、药品包装和知名品牌消费包装市场。
（4）加大在新领域的研究力度，如电子烟等方面正在积极进行研讨。总之，公司希望在后续几年间，能够更好地抓住市场机会，以更好的业绩回报广大投资者。
2、国务院办公厅印发的《关于领导干部带头在公共场所禁烟有关事项的通知》以及前期限制三公消费政策对公司是否存在影响？
答：我们也非常关注上述通知对整个烟草行业带来的影响，从目前情况来看，很多大型城市，尤其是北上广深等一线城市，很多公共场所已经禁烟，大部分烟民也知道吸烟对身体的影响。限制三公消费以来，从2013年的数据来看，烟草行业的销售量和销售收入依然保持了稳定增长的态势，我们认为这或许与卷烟的消费群体、消费环境、属性等有关。后续我们会继续关注相关控烟政策，结合自身竞争优势考虑非烟标业务的拓展。
3、2013年烟草行业情况如何？2014年烟草行业整体规划如何？
答：根据2014年全国烟草工作会议上的报告显示，2013年全国卷烟产销稳中有升，全行业主动适应市场环境变化，及时采取一系列有效措施，保持了卷烟产销协调发展、重点品牌良好发展的势头，“532“、“461“品牌培育成效卓著。主要特点是“两个基本稳定、三个不断提高“：卷烟产量基本稳定，卷烟销量基本稳定，卷烟销售收入不断提高，全年批发销售收入12480.4亿元，增长8.5%。全年实现工商税利9559.86亿元，同比增加910.47亿元，同比增长10.53%。
报告还指出2014年将继续推进“卷烟上水平“基本方针和战略任务，力争实现税利总额超万亿元年度目标。
4、以上报告内容是否表明公司今年的业绩增长会受影响？
答：从报告中可以看出2014年我国烟草行业将继续以调整产品结构方式来增加利税，卷烟销量基本稳定，对于烟标行业来说，烟标销售收入可能随着利税的增长而增长。
5、从公司公告的2013年业绩快报来看，公司业绩延续以往的增长，是否意味着公司成长性不强？
答：公司近几年的确保持平稳的态势，但并不意味着烟标行业所处公司成长性不强，其实烟标行业目前市场集中度仍比较低，以劲嘉为例，我们占国内烟标市场份额不到10%，未来行业整合仍有较大提升空间，未来我们将通过内生及外延等各种方式进一步提高劲嘉在国内市场的份额，我们自身对劲嘉未来几年的成长性很有信心。
6、请简要介绍下公司目前并购情况？
答：公司的战略就是内生增长结合外延扩张，所以公司会积极关注、寻找、接触目标公司，从目前情况来看，公司未来仍将以烟标为公司主营业务，因此烟标的并购为公司的首选标的，但公司在积极发展烟标业务的同时，也在积极开拓非烟标业务，如酒标、食盐包装等，未来在有优质非烟标标的时，公司也是会考虑并购这类企业。
7、公司一直强调公司业绩的增长来源于内生增长和外延扩张，但去年以来公司并购业务似乎有所减缓，是什么原因造成的？
答：公司一直以来都积极地寻找和接触目标公司，但并购成功与否讲究方式方法，如发生最新并购，公司将按照深圳证券交易所要求进行及时的披露，届时也请大家及时关注公司的相关公告信息。
8、请问， 烟标占卷烟生产成本的比例？烟标价格一般是多少？
答：卷烟产品结构、档次、成本与烟标所占比重占不相同，就一般而言，烟标占卷烟生产成本的15%左右。
据估算平均每套烟标的价格是2.5元左右，公司的烟标产品属于中高端产品，平均每套3.5元左右。截至目前，公司的研发能力是全国领先的，中标率很高，从而保证了业绩的稳定增长。
9、公司目前电子烟进展情况如何？
答：目前公司已将电子烟项目列为一个重要的战略研究方向，也成立了专门的团队对电子烟进行深入研究，我们将在充分调研电子烟市场的发展历史、趋势，其产业链，竞争壁垒等内容的基础上，决定以何种方式推进，如有最新进展，我们将根据深交所有关规定进行公告，届时请您留意。
10、公司有股权激励的计划吗？
答：公司2012年7月17日接到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》（【2012】29号），根据有关规定，在受到行政处罚之日起一年内，公司不能进行股权激励，截至目前上述限制期限已满。公司目前通过与各子公司负责人签订年度目标责任书的方式，将个人的年度奖金与业绩挂钩，后续公司会结合实际情况综合考虑员工激励问题，若进行股权激励，公司会根据相关规定予以公告。
11、公司有再融资的计划吗？目前公司融资方式主要是？
答：公司融资方式较多不仅仅局限于定向增发方式，公司未来将根据自身资金的需求、资金成本等因素考虑再融资的需要，目前公司融资渠道主要以银行贷款为主。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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