调研问答全文
山东墨龙 (002490) 2014-02-21
一、会谈内容
首先，公司董秘赵洪峰先生介绍了公司发展的情况。
问：公司主营业务是盈利的，但是这两年利润率下降，原因是什么？
答：原因是市场需求量下降，主要非API产品需求量下降，其价格也下降了不少。API产品需求量基本保持不变，但是由于总体需求量的下降，那些刚在行业内站稳脚跟的企业为获得订单，采用了低价策略来赢得市场，导致市场出现无序竞争，再加上原材料价格波动频繁，从而公司的利润空间被压缩。
问：从钢铁市场的走势来看，钢材的价格是下降的趋势，应该对公司是有利的？
答：生产油井管所需的钢材是特种钢，与社会用钢有一定的差异，不能用钢铁价格的总体走势与我公司所需的原材料的价格波动情况直接挂钩，公司的主要原材料是铁水和废钢。
问：铁水、废钢在成本中占比有多少？
答：70%左右。
问：业内有没有准确的行业数据可参考。
答：目前公司所在的行业没有行业协会，没有准确的数据，公司对数据的统计和预计只是来自对三桶油的数据分析和对市场调研情况的分析。
问：公司的市场占有率是多少？
答：公司目前的产能是65万吨，而国内总产能在600-800万吨，初步估计公司的市场占有率在10%左右。
问：公司产品的出口和内销占比是多少？
答：公司出口和国内销售的比例这些年来基本稳定在4:6，没有很大的变动。
问：2013年出口的形势如何？
答：还是国内销售占比大。
问：中石油的人事调整，会不会影响公司的利润格局？
答：不会影响我公司。
问：此次中石化的油改，会不会对公司产生影响？
答：中石化此次改革主要是其销售业务的重组，而我公司目前没有向这个方向发展的打算。
问：2013年对中石油的销售是不是下滑？
答：总体来看，差不多。
问：2014年的销售价格与去年相比，有变化？
答：变化不明显。
问：2014年中石油招标中，我公司取得的订单及价格何如？
答：大概7万多吨，价格没有明显变化。
问：公司拿到的订单，价格是不是下滑了？
答：我们在市场上没有采取低价竞争的策略，我们赢得市场主要靠产品的质量和性价比，公司产品的价格在行业内都是在中等偏上的价格，我们在中石油的订单是比较稳定的。
问：国外与国内销售相比，产品的利润率有没有产别？
答：公司的国外市场的利润率在往年都高于国内的，但是从2013年来看，国外市场竞争压力也较大，国内外利润率差不多。
问：总体来看，影响公司产品需求的主要因素是什么？
答：从整体的方面来看，原油需求量的变化是影响公司产品需求的主要因素。
问：美国页岩气大肆开发，而国内页岩气在国内也有了突破，对公司未来发展有没有影响？
答：国内页岩气的发展还处于初级阶段，主要还是在探矿权的招标。页岩气方面，我们公司目前有部分产品已经应用到页岩气的开发。
问：公司收入确认有没有周期性？
答：现在没有这种情况。
问：公司海外市场大体的分别？
答：基本上目前原油产区都有公司的产品，如中东、北美、东南亚、南美、西亚、俄罗斯、北非等。
问：美国反倾销是不是今年到期？
答：是，从2009年下半年到2014年下半年，5年一个周期。
问：对公司发展有没有影响？
答：目前来看，没有迹象说明此次裁决会不会延续反倾销期间，但是美国市场是石油管材最大的市场，若放开，会对市场有很大的影响。
问：公司有没有股权激励的计划？
答：目前没有该计划。
问：公司有没有新上项目或者在建工程？
答：公司有铸锻技改在建项目，主要是为了提高公司铸造产能，预计投资5个多亿。
问：2014年度产品价格差不多，那么2014年在手的订单大约有多少？
答：公司目前生产线满负荷运转，在手订单相对充足。
问：能不能预计一下，公司2014年的毛利率？
答：就目前市场情况来看，不好预测。
问：公司API和非API产品毛利率哪个更好，在公司销售中的占比情况？
答：公司非API产品的毛利要高于常规产品，非API产品的销售占公司总销售的30%左右。
问：这两类产品都是一条生产线上生产的？
答：是的。
问：公司原材料的价格把握的依据是什么？
答：公司采购部门通过市场调研的数据，并参考《中国钢铁网》上生铁、连铸坯等产品价格进行判断。
问：目前公司的连铸坯中自己冶炼的比例能占多少？
答：基本上是全部。
问：公司的核心竞争力在哪里？
答：特殊钢种的冶炼、特殊螺纹加工、薄壁管的研发等是我公司的市场竞争优势。
问：公司新产品研发情况？
答：公司每年都有新产品研发项目，有的作为公司产品储备，有的直接推广到市场。
问：从公司长期财务政策来看，有没有增加长期贷款的计划？
答：目前没有，公司的贷款主要短期的，贷款都是控制在各银行的信用额度内，而且利率是银行贷款基准利率。
问：公司与四大行都有合作吗？
答：都有。
二、参观工厂
参观了公司的219套管生产线。
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