调研问答全文
科华恒盛 (002335) 2014-02-13
投资者就公司未来发展战略、经营业绩等相关问题进行调研。主要交流如下内容：
一、简单介绍下公司情况，包括主营业务、销售产品及其应用领域？
答：公司创立于1988年，在2010年1月13日在深交所的中小板已申请上市，科华恒盛是高端UPS电源制造商和供应商，公司除了高端电源产品外，还有新能源产品和数据中心的产品，其中高端UPS产品广泛应用于金融行业、工业、交通、通信行业、电力行业、政府公共行业等，公司新能源产品主要包括光伏并网逆变器、光伏离网逆变器，大风电充电器等；其市场定位是成为国内一流的光伏风电新能源解决方案及节能服务提供商；数据中心产品包含高端UPS、配电系统、服务器机柜、空气调节系统、综合运维管理系统等，主要应用在大型IDC数据中心，政府云计算数据中心、智慧城市配套的数据中心、金融网点型微型数据中心等。
二、目前UPS行业的市场格局情况？公司针对市场格局的具体布局？
答：目前UPS行业竞争激励，公司主要定位于高端，包括产品的高端、市场的高端以及服务的高端。目前公司在国内市场主要竞争对手还是世界五百强的品牌，包括伊顿、施耐德、艾默生等，国内友商的追赶步伐也在加快。公司将继续发挥竞争优势，不断超越。
未来UPS市场侧重于方案、技术来代替单体产品买卖。要注重构架技术服务平台、技术服务体系。
公司正积极进行战略转型，这是顺应市场发展的需要，要从价值链有利润之处进行布局从而获取价值。公司的具体布局做法：销售转变为营销+服务，同时，服务体系与营销紧密结合在一起。
三、数据中心的发展情况？
答：公司数据中心整体解决方案不是单单的产品，而是整体解决方案。数据中心现在越来越大型化，门槛越来越高，这也是国际品牌所希望看到的发展局面。国内企业要跃过这道门槛，国内企业的营销组织、技术服务力量特别是售前的技术服务力量要增强，公司在此方面已有很大提升，目前公司正在向大型数据中心解决方案发展，并且已取得较大突破。
四、公司数据中心市场预计？公司竞争优势？公司数据中心发展主要定位在哪？
答： 随着大数据、云计算、智慧城市、移动互联的发展，数据中心的需求变得越来越大，目前很难判断市场容量究竟有多大，从市场反馈回的信息来看，需求非常旺盛。从相关公开资料统计，全国2014年在建及拟建设大型IDC项目（超过2000个机柜）有26个，第一批90个试点智慧城市，都在建设和规划云计算中心建设。各种部门级数据中心需求也很大。公司的竞争优势在于以数据中心配电系统最核心高端UPS解决方案为依托，作为国内品牌中率先定位数据中心整体解决方案，并以比较完善的团队分工，在大型IDC数据中心、政府云计算等建立了不少样板和积累较丰富经验，在国内品牌中较早切入该领域，为将来公司在数据中心取得更大发展奠定坚实的基础。公司数据中心产品的主要市场领域包括中大型IDC数据中心，政府云计算数据中心、智慧城市配套的数据中心、金融网点型微型数据中心等。
五：公司数据中心产品的竞争对手有哪些？公司的优势？如何在这么多对手中抢占市场呢？
答：公司数据中心市场主要竞争对手为以艾默生为代表的世界五百强企业，这些企业较早进入数据中心市场，并且占据主要市场，但是未来几年数据中心产业呈爆发式增长态势，为公司发展数据中心业务提供较好的市场环境。数据中心产业不适宜大跃进发展，更多需要提供优质服务，而这也是公司的强项。公司优先加快补充营销团队，并且招聘具备大项目运作经验营销人员，尤其在北上广团队扩张到位；适当补充售前技术支持、项目工程团队，以支持大项目方案和大项目工程实施保障。同时，有效补充数据中心主力团队市场开拓，以及公司产品方案的多样、生产基地规模、生产线的先进程度，扩大市场份额，巩固现有市场领先地位。
六、公司新能源产品介绍？2013年公司新能源业务规模？2014年市场情况及公司目标？
答：公司新能源产品包含了光伏并网逆变器、光伏离网逆变器、大风电充电器等产品。2013年，光伏市场回暖，公司也积极参与市场拓展，新能源产品业绩较2012年有了大幅提升，但相较于阳光电源等龙头企业，公司新能源业务还是存在一定差距，其与公司2013年新能源市场政策有一定关系，为合理控制公司应收账款规模，选择资金实力较好合作对象进行合作，导致公司不得不放弃一些付款条件不是很好的合作对象。具国家能源局公布的数据，2014年全国光伏市场容量在14GW,逆变器总需求大概在40-60亿，最近各省份也已明确了补贴政策，这些都预示着在14年新能源市场也将是前景广阔的。在新能源市场中，前期公司步伐比较谨慎，主要考虑账期及回款风险问题，而未来新能源市场中，我们将自身定位在国内一流的光伏风电新能源解决方案及节能服务提供商，集中优势资源开拓重点大型客户，比如一些央企公司等，为客户提供光伏发电、风光互补、节能、储能解决方案和产品，积极抓住这一轮市场发展。
七、在轨道交通领域，公司主要产品有哪些？具体应用领域？
答：公司的轨交产品不仅包含了UPS、EPS、信号电源、稳压电源、配电、KELONG电池、电气监控等，还有成套系统解决方案，比如通信电源子系统解决方案、信号电源子系统解决方案、电源整合解决方案、风光互补新能源解决方案等。这些产品主要应用在轨交的：四电集成、通信系统、信号系统、监控系统、售检票系统、供电系统、乘客信息系统等。
八、公司的轨交市场已取得的成绩？2014年市场前景预计？
答：截至13年，公司产品应用到的地铁城市有：北京、上海、南京、杭州、武汉、南宁、长沙、哈尔滨、宁波、郑州、等近20个城市，在高铁、普速铁路、城际铁路等市场都有较好的成绩。依托公司25年技术的沉淀及为客户提供定制化解决方案的实力，同时公司在轨道交通行业工程经验积累丰富、对行业应用深刻认识，在行业积累了一些战略合作伙伴，通过内外部资源的结合，科华具备提供完整解决方案能力，在轨道交通领域竞争实力越来越强。
通过相关公开信息，预计2014年在既有和新开工项目双高的作用下，轨道交通投资需求将首次突破3000亿元，达3200亿元。投资较大的有上海、北京、重庆、武汉、西安等城市。截至2014年1月，全国共计有36个城市继续建设轨道交通线路，在建线路共计63条24段、2198公里。同时，预计2014年将会有600多公里的新建线路，到年底预计建设总规模达到2800公里，因此轨交行业在14年中也将是前景红火的一年。
九、在4G产业链中，公司产品主要应用环节？市场容量？在发展中遇到的最大问题？
答：4G所涉及产业链很长，所涉及产品也非常多，公司产品在4G产业链中主要应用在两块：数据中心机房、基站后备电源。基站后备电源则分为好几类，包括：开关电源（主流选择）、UPS、直流UPS、直流远供、逆变电源等等。到13年，3G基站约70万个，4G基站14年预计20-40万的建设量，而在已有的70万基站中，完成网络优化保障基站供电安全的比例估计不会超过10%，新建的基站比例更少，因此，从长远角度看，此块市场的需求潜力大。
依托公司之前与移动运营商广泛而深入的合作，对于未来4G市场，公司是非常有信心的。
十、公司已终止股权激励计划，接下来还会做吗？
答：有效的激励手段是非常必要的，虽然公司已终止正在实施的股权激励计划，但公司依然会积极研究，寻找更加合适的激励方案，在合适的时候予以推出。
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