调研问答全文
三聚环保 (300072) 2014-02-25
机构代表签署《承诺书》交流的主要内容:
三聚公司董事长刘雷就公司目前重点业务情况进行简单介绍,具体内容如下:
问:请刘总对三聚公司目前发展的重点进行简单介绍?
答:目前,围绕石油炼化、气体净化和煤化工、化工化肥三大体系,结合三聚独有的特色,公司业务取得了较大的发展。
今天我们公布了2013年度业绩快报,营业收入超过12亿,净利润超过2亿,公司处于健康、良性的发展之中。
第一个板块为石油炼化板块。2013年催化剂销售情况比较好,实现了20%以上的增长,剔除2012年有一个过亿的特种催化剂合同因素,2013年加氢裂化、加氢精制催化剂较2012年有一个比较大的增长幅度。三聚公司是从服务于石油化工开始做起,无论是净化剂或是催化剂,都是一个围绕石油化工企业解决产品升级、提供环保服务的综合服务商。三聚公司石油炼化板块未来三年定位非常明确,就是要保持剂种销售的稳定增长,同时保持较高的毛利率水平。保障增长的因素是通过工艺改进降低生产成本提高利润率以及重点推广高附加值的、有自己特色的产品,加强市场占有率。
第二个板块是气体净化领域,由气体净化事业部、苏州恒升公司、国际事业部等组成,未来三年的目标是要将三聚公司打造成世界顶尖的脱硫集装箱服务商。通过自主研发的脱硫材料,大规模推广脱硫服务。今年,中石化已经启动碧水蓝天项目,对油气田散井口的伴生气、废水实行合同环境管理。比如水的处理,委托社会上的招标,社会资金处理1吨污水,中石化以每吨5块钱回购。我们公司将以服务模式切入到伴生气脱硫处理当中去。
第三个板块是煤化工、化工化肥领域,该领域分为两部分,一个是剂种的销售及服务,目前国内煤化工领域相对好做,各种项目都需要脱硫净化。化肥的合成氨催化剂、煤化工方面的加氢催化剂、净化剂、硫转移催化剂、合成氨甲醇催化剂等等,这都是传统的还在稳步进行销售的产品。同时,公司将全面推广剂种服务,剂种服务占比要达到70%以上,因此未来三年的任务是由剂种销售全面转变为剂种的综合服务,三聚在这方面也具有独特优势;二是工程化服务,如利用BT、BOT模式等,利用三聚的产品、技术、工艺为客户提供整体解决方案。从目前情况看,公司能源净化综合服务的平均毛利率在40%以上。
在能源净化综合服务业务方面,通过对传统焦化企业、化肥企业进行新能源化产项目的投资和原有装置的节能环保改造,使下游企业能充分利用自身条件提高经济效益,三聚公司也能同时受益。三聚公司特点就是净化,净化体系是整个煤化工体系的核心之一,三聚要充分利用净化方面的优势、集成各种技术为焦化企业、化工化肥企业提升效益。三聚在过去10年中积累了200多个长期客户,我们寻找其中几家极其有特色的,可以全力的、持续、稳定长期的合作伙伴,三聚公司为他们提供整体服务的理念和一定的资金支持,达到共同受益目的。
目前,我们业务大体上集中在三个地域:一是西北地区,以内蒙古乌海阿拉善跟家景集团合作的焦炉尾气制LNG项目,公司以合资的形式来切入,我们只从LNG计算成本和效益,所以LNG单一后续的成本非常低。在中国面临少油缺气以及未来10年要把500万人口城市化居住区所有燃煤转变成燃气的前提下,LNG的市场前景也是有保障的。同时,除了焦炉煤气制LNG外,三聚公司在这里能够跟有煤、有焦企业合作做进行产业化延伸,在煤焦油深加工方面我们也将积极进行规划。去年三聚与宁夏宝塔石化成立了合资公司,合资公司的主要方面是研究煤焦油的深加工,宁夏和乌海距离很近,合资公司可以在煤焦油深加工等领域做一些产业化的准备;二是中原地带重点在河南地区。河南有两个特点,第一它是农业大省,曾经有260家化肥企业,但经过20年整合还剩46家优质的化肥企业。三聚与农业化体系合作,就一定要培育出几个有特色的化肥企业。第二是河南有煤资源。河南焦作煤矿、平顶山煤矿以及部分企业紧邻阳泉晋煤无烟煤。该地域有较多的化工化肥生产企业需要我们年支持进行技术改造,提升效益;三个是东北地区。东北地区有煤、有油气田,我们合作伙伴目前主要在黑龙江的双鸭山及七台河地区。重点项目为七台河隆鹏公司的1亿方LNG项目、双鸭山6万吨甲醇项目。
综合所讲,公司经过上市以来的发展,由剂种销售商向能源净化综合服务的转型基本是成功的,未来公司业务除了能源净化服务业务,向清洁能源的生产发展的基础也在逐步落实。问:焦炉煤气制LNG技术问题是否解决?
答:目前,国内焦炉煤气制LNG的企业都存在些问题,主要是前端气源不足以及技术上的偏差,碳氢比超出设计。但经过改造和逐渐完善,技术会越来越成熟。
三聚公司在焦炉煤气制LNG上已经有了几年的积淀,特别是前端的净化,公司已经有了10多套提供净化工艺设计、剂种,整体开工指导的经验。通过与戴维、托普索、新奥等几家做甲烷化技术的企业反复沟通及技术上的交流,我们要摸索出一条适合三聚自己的发展途径。三聚的技术虽然不能说100%没问题,但是会不断完善,这也是新技术发展的必然的规律。
问:国内焦化企业目前开工都不是很好?
答:焦化企业只要化产和资金跟的上,整体就有利润。公司力求与有特色的企业合作,增加竞争力,共同发展盈利。
问:乌海项目2015年气量能达到多少?
答:满产的情况下是每小时5万方。
问:大庆项目效益与当时计划出入大吗?
答:新戊二醇装置是第一套由中国人自己创建的采用加氢法的生产装置,产品指标基本上与巴斯夫的水平相当,产品质量是销售和效益的保证。
苯乙烯的价格波动比较大,短期看对效益是有一定影响。目前,大庆公司的装置还处于试运行阶段,因此并没有具体数据。
问:BT项目如何确认收入?
答:BT项目的收入确认都是根据项目的进度来结算的,从公司对项目的管理上讲,我们要求要快速的、保质保量的完成项目建设。
问:LNG前景这么好,未来竞争格局是不是会跟剧烈?
答:首先,三聚公司在技术、投资、建设、管理上有自己的特色;其次未来清洁能源需求量大,市场足够大,进口成本又高,国内企业还没有大规模形成焦炉气制LNG,估计LNG的价格还有一定的上升空间,因此效益应该是有保障的。
问:未来几年收入利润规划?
答:公司利润增长起码达到股权激励的业绩指标要求,当然,我们希望公司能有更大的发展。
问:公司BT项目盈利情况怎样?
答:从我们近年的收益情况看,我们的能源净化综合服务的平均毛利率在40%—50%之间。