调研问答全文
深天马Ａ (000050) 2014-03-14
1、刘长清董秘对上市公司及合并报表内公司的整体财务状况及股权情况做了介绍。
2013年，整个上市公司营业收入约45.19亿元，利润为1.4亿元，毛利率为17.7%，较2012年，营业收入增长4.29%，毛利率增长4.1个百分点，净利润增长163.79%。
毛利率、净利润的大幅增长足以体现出公司在2013年成长迅速。
2、公司产品的平均销售单价是否呈向上的趋势？
答：2013年公司调整产品结构，主要以智能手机为主，加大中高端智能手机的销售比例，产品附加值提升。同时随着市场大屏化趋势,产品单价也随之提升。
3、大客户在贵司的份额占比？大客户未来在天马发展趋势？
答：公司坚持大客户战略，主要客户为国内和国际一线品牌客户，并持续优化客户结构。
公司产品约占战略重点客户采购份额的30%以上，该占比进一步提升的空间已经较小，但销量会随着客户总采购额的增加而增加。
4、公司供给客户的主要是面板还是模组？面板是外购吗？
答：公司供给客户的主要是模组，用公司自己生产的面板。
5、请介绍下公司的产线情况。
答：公司的深圳生产厂为STN、CSTN生产线，黑白产品在深圳工厂生产。
公司在上海、成都和武汉各拥有一条生产中小尺寸产品的4.5代TFT-LCD生产线，在上海还拥有一条AM-OLED中试线，在武汉还拥有一条与上述三条TFT-LCD生产线配套的一条CF生产线；另外还在上海托管有一条5代TFT-LCD生产线和厦门的一条5.5代LTPS生产线及CF生产线，以及NLT Technology Co., Ltd（日本）的一条二代线和一条三代线。
公司各生产线对于产品的定位，主要是根据市场、客户、各产线的设备配置以及整体效益的考虑来选择，以资源优化配置为原则，发挥协同效能为目的
6、请介绍下厦门天马LTPS的进展情况。
答：公司在厦门托管一条LTPS生产线及CF生产线，由中国航空技术国际控股有限公司、中国航空技术深圳有限公司、中国航空技术厦门有限公司、厦门市金财投资有限公司和共同出资建设。总投资70亿元，2011年5月破土动工，2012年底点亮，目前厦门天马 LTPS 生产线生产的 HD（高清）、FHD（全高清）等重点产品已经小批量出货。产品应用覆盖移动终端、车载显示、娱乐显示、工业仪表等中小尺寸中高端显示市场。
但厦门天马还在爬坡期，各方面条件尚不成熟，整体良率爬升中。
7、请介绍下各产线的产能利用率.
答：厦门天马产线在2013年下半年进入试生产，年底才进入小批量生产阶段，目前还处于爬坡期，但整体产能利用率和产品良率按计划推进中。
其他产线目前都处于正常的满产状态。
8、请介绍下各产线的良率.
答：厦门天马产线因还处于在爬坡期，整体良率爬升中，目前综合良率在75%左右。
其他a-si产线良率平均在95%左右。
9、公司近几年是否有投建新生产线？
答：目前公司有通过改造现有生产线来配合公司产品结构调整以及扩大产能，使运营的和在建的产品线，达到预期的收益。
公司后续会根据自身战略发展和市场需求考虑是否投建新生产线。
10、公司在今年1季度订单情况怎样？
答：公司目前订单饱满。今年3月5日公司有发布一季度业绩预告，净利润预计较2013年同期将增长800%~1000%。
11、您认为现在市场上产品掉价的原因是什么？
答：目前市场上价格下降的主要集中在功能机和非主流的产品上；像HD、FHD等产品，因本身是市场主流，新推出市场时价格都处于高位，价格趋稳。
12、为什么公司利润会比同类型公司高？
答：公司主要客户为国内和国际一线品牌客户，产品约占战略重点客户采购份额的30%以上，为客户主力供应商，与其他竞争对手相比，从客户端获得的新产品和主流产品订单的份额更高。
13、有面板供应商用G6来供应手机，这是否比贵司在G4.5或G5上生产效率更高？
答：目前在G6上实现HD还存在一定的技术难度，需要花费时间，还是以生产解析度偏低的产品，如WVGA、QHD为主。公司在G4.5或G5上生产HD产品已经走在了市场供应的前端，已经能稳定的生产并批量供货。目前G6对G4.5或G5的压力并不明显。
14、在您看来，公司相对于境外企业在国内市场的竞争优势在哪里？
答：公司从成立至今，近30年专注于中小尺寸显示领域，积累了丰富的中小尺寸管理经验，相对于境外企业在国内市场，我们更贴近客户，响应时间快，具有快速服务响应能力的优势，这也是在实践我们所坚持的“专注于中小尺寸显示领域，依靠技术领先，速度制胜以及个性化服务，实现可持续发展。“的战略。尤其是近几年，公司在新技术和新产品的研发取得了长足的发展，与国际领先的面板厂商的差距主要在新产品和新技术上，但在快速缩小。
15、公司的主要竞争对手有哪些？
答：从技术领先及产品高附加值角度来看，主要是日韩。
16、请介绍下公司在触摸屏方面的情况。
答：公司不单独生产触摸屏，公司In-cell、On-cell技术生产的液晶显示屏是指将触摸功能内嵌到液晶显示器之中的产品。
公司的内嵌式触控产品：
On-cell主要在a-si线上实现，目标是中端智能机。在2013年底已实现批量量产；
In-cell主要与LTPS产品匹配，目标是高端智能机，已经具备量产能力。
17、公司的玻璃基板主要从哪里采购？
答：玻璃供应商主要为国外公司。近年来,随着主要原材料国产化的进步,公司也在积极推进原材料国产化率。
18、请介绍下LTPS技术团队情况。
答：2010年公司在上海启动了国内第一条AM-OLED中试线，通过中试线已生产出多款样品。AMOLED以及LTPS的技术都在这条中试线上进行工艺、生产的研发，同时培养、储备自己的技术人才。2011年LTPS生产线建成，在全球进行了技术人员招聘，汇集到了很多技术专家。这两者一起形成了LTPS的技术团队。
19、公司在OLED技术上进展如何？
答：2010年公司在上海启动了国内第一条AM-OLED中试线，通过中试线已生产出多款样品。
2013年4月份，公司的控股子公司上海天马与其股东共同投资500万元（上海天马占40%股权），成立了上海天马有机发光显示技术有限公司，标志着公司加快了AM-OLED技术从中试线向产线发展的步伐。
今年3月5日，公司发布最新公告，天马有机发光公司各股东拟按照持股比例同比例增资，增资后，“天马有机发光公司注册资本金增至人民币10亿元，项目投资总额15.5亿元人民币，本次增资用于建设一条5.5代AM-OLED量产线。该量产线设计产能为1/4切割后的5.5代玻璃基板1.5万片/月，玻璃基板尺寸为650mm×750mm，包括OLED蒸镀、OLED封装和后段相关流程等生产工序，产品主要应用在移动终端、娱乐显示等中高端中小尺寸领域。“
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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