调研问答全文
华平股份 (300074) 2014-03-20
一、介绍公司；
公司目前主要做多媒体通讯和智慧城市解决方案业务，多媒体通讯主要包括视频、音频、数据，智慧城市范围比较广，包括平安城市、智慧家居、远程医疗、智慧教育等，范围较广。
主要介绍1、公司2013年情况进行简介，年报里大致已提及；2、公司2014年的新业务。
公司规模方面，已有3家全资子公司4家分公司31个技术服务中心，员工人数增长25%至850人 左右，同时为了公司今年及以后的发展组织架构也做了调整，新设了技术中心、质量中心、运营中心。2013年公司也实施也股权激励，计划授予305.06万股票期权，涉及138名员工，至目前证监会无异议函已通过，公司4月2日将召开股东大会将对相关议案进行审议，预计4月10日左右召开董事会确认授予日。
公司的竞争优势方面，从公司成立至今，主要依赖视音频的编解码技术，主要技术优势如下：
1、领先的视频处理技术，满足在公网条件下进行高品质的视频应用；
2、音频处理技术：语音回声消除技术、语音自动增益技术、语音自动除噪技术；
3、网络控制传输技术，根据互联网没有质量控制、存在丢包的特点进行开发的，一般网络传输都会有一定的丢包，公司可以做到在丢包30%的情况下视音频仍操持流畅。
4、超大规模组网技术，上千个会议同时进行开会。与QQ及其他产品的主要区别：公司可以做到上万级别的同时在线人数。
公司产品线情况：管理平台、视讯终端、录像机、摄像机及其他配件，总体产品线从硬件至软件都比较完整。
公司视讯的移动应用：公司未来也打算向手机端、移动用户端进行发展，这个市场比公司以住的企业用户范围更广。
公司的融合技术：公司实现了视频会议、视频监控、即时通信、VOIP等业务的完美融合；实现在一个系统中承载所有业务。如智慧城市、智慧家庭来务，强调的就是统一通讯、统一平台的功能。
2013年公司资质荣誉方面有智慧城市建设推荐品牌、国家科技进步二等奖、加入中国智慧城市产业技术创新战略联盟，荣获2013年年度国家重点新产品等，主要因公司比较注重研发方面的投入，取得一定成果。
2013年主要业绩：收入增长：28% 至 2.55亿 现金流入 3.5亿，现金流超过公司收入的增长，解决以住很多投资人对公司的回款的担心；利润增长：25% 至 1.02亿；现金流入：700% 至 1.07亿。
合同总数1052个，其中千万级项目5个，占比不足1%；百万级项目55个，占比5%；十万级项目323个，占比31%；十万以下项目669个，占比64%；合同数量较去年增加明显，各项比例与去年持平；
公司四个新业务包括：智慧城市、智慧家庭、在线教育、智慧医疗
智慧城市解决方案：公司去年开始做这个项目，在贵州承接了3亿多的订单，经过一年的积累，人才技术上都较为成熟，整个智慧城市解决方案比较复杂，包括智慧城市、智能交通、信息共享、智慧社区等很多方面，到现在为止，公司针对城市级的用户全系列的服务都能提供，为此，公司专门成立了一个深圳子公司，公司给团队20%的股份。公司今年在智慧城市这一块也将会承接新的订单，公司继去年3个亿的订单后没有新订单，主要是想控制风险，因为从去年看，本身公司的经验不足，人才积累不够。现公司承接此在订单也有自己的策略，如利润率的考虑，项目挺多。
智慧家庭：目前想抢占客厅电视屏，在客厅电视屏上放置公司的一个小终端，终端上摄像机的清晰度要求高，主要用于家庭高清视频通讯，针对家庭需求设置的产品。公司以视频会议、多方通讯起家的，以企业、政府等用户为主，产品价格高。经过公司的技术发展，公司产品成本有所下降，此终端成本一千元左右，家庭用户完全可接受。终端主版性能强，可加载其他多方面功能，如煤气报警、智能照明控制、智能窗帘控制等。针对此业务，公司在北京成立的子公司，创业团队占20%股份。该团队成员在公告里提及的海尔集团做智能家居的团队。
在线教育：主要分为两块，一块针对K12(义务教育)，从去年开始国家教育部注重一个问题，偏远学校有校舍、设备，但学生少老师少，老师、学生都住城市集中，远程教学能较好的解决这个问题，目前已在做试点，效果也较好，目前国内市场差不多有100亿左右。这个市场是否可以真正起来，主要看国家政策的情况。另一块为在线钢琴，主要强调互动与娱乐。在线教育目前已经被论证的方式就是要个性化定制，因材施教，要互动、娱乐、社区化。
在线钢琴：作为在线教育的一个模块，属于团队创业之一。公司基本理念是将学钢琴变成游戏，主要面向全国每年3000万左右的琴童考级人群，公司千元小终端将融合考级等教材，完成高清采集、编码、传输、数字音乐接口等，方便教师利于学生，有望在今年8月份推出在线钢琴教育，教师主要采用赠送方式。
演示在线钢琴，在钢琴上放置一套系统，对所有的动作进行监视，通过数码采集到系统中。1、现系统中有近两万首的曲库，在系统中进行分类，涵盖了现在的教学书本、各地的考级书目，购买纸质教材需要一万多元。2、教材版权问题，很多是通过合作方式去解决。3、曲普排版也进行了特殊处理，自动换行显示曲普，完全替代纸质曲普，解决原先纸质排版翻页的问题，使弹奏一气呵成。4、精准评判的功能，红点和其他图形提示错误，很形象化的进行表示。所有的弹奏过程可直接收录，进行回放。5、日志功能，记录每天的弹奏曲目、弹奏时间及弹奏准确度等信息，家长、老师可随时查看孩子学习情况。起到了陪练和辅助的作用。
在线钢琴其他细节功能：示范功能、纠错功能、请专家加入配乐增加乐趣、排名机制、一键更新功能、弹奏的信息可远程传送至老师进行修改后返回（增强沟通）、对弹奏正确度进行评分并奖励积分。
智慧医疗：着眼于未来，主要是家庭远程会诊、医疗信息共享、医疗间信息共享等，短期来讲主要是数字化手术室。从全国来看需求强烈。随着老龄化人口增多、城市的集中、医疗条件的改善，在医疗行业的投资据权威统计，平均每年保持18.6%的增长，公司经过研究与调研，公司以前没有专门的这块业务，公司原有的视音频产品被销售到医疗行业，在公司未针对该行业作为一个市场进行开拓的情况下已经有一定的需求体现出来，若公司针对该行业产品化程度再高一点、对这个行业再进行多一点的研发，向国际标准看齐，个人认为会有一定的发展。单纯从手术室应用这一块来看，公司主要的竞争对手有：美国的Stryker、德国的Storz、日本的Olympus，进口产家占主导地位，市场份额约为90%，国内产商占有约为10%。公司未来在提升自己产品的质量“高标准、严要求“努力去抢占这份市场，市场容量大。该业务的优势：市场反应迅速、可定制软硬件、有核心音视频技术 ；劣势：需要建设专业经销商渠道、品牌认知度与国际品牌有差距。市场机遇：市场空间巨大、专业厂商均为国外厂家，国内厂家软硬件均不够专业、数字化手术室与医院间音视频网络接入为未来趋势 。目前数字化手术室实施进程：第一期产品已出来，第一期目前打败了Stryker产家拿到了最先的三套订单，这是我们最新的成果，相信我们会在未来做的更好。
钢琴教育、数字医疗、智慧家庭、智慧城市，公司会成立子公司，有独立的团队进行拓展，作为团队的一个激励，团队占子公司20%股份，精英人才创业计划，包括公司员工和公司外面的人才，特别侧重公司外部人才，目前还很少有公司使用这种模式进行激励。公司将承诺在子公司成熟后，以12倍以下的市盈率进行收购，风险主要由公司承担。
风险提示：公司智慧家庭、智慧医疗、在线钢琴等几个新业务未有完整的产品，仅有规划，短期内可能没有收入。
问答环节：
Q：医疗产品价格多少？成本多少？
A：不用低价的做法，我们希望建立华平智慧医疗的品牌，目前世界上领先的国际厂商的供货价低端产品一般在150万左右，高端产品一般在220万左右。我们高端产品（所有的医疗数据都是不经过压缩的原始数据进行传输），定价在120万左右/间数字手术室，低端产品（减少部分数据源）定价在80万左右/间数字手术室。我们的产品设计，不做成项目型，而是产品化。不同的项目，只是少许的嵌入式软件的改动。成本不会很高，但前期的研发费比较高，而我们的研发费是不计入成本的。
Q：未来医疗产品的推广方式？直营还是授权？
A：医疗厂商有一定的特殊性，目前大部分外资厂商都不是直营的，而是通过代理商，我们应该也会通过代理商，授权给经销商来做。
Q：医疗器械一般需要资质才能经营，我们的资质怎样？
A：我们的业务不属于医疗器械。一般植入性的医疗器械（需埋入体内）的管理较为严格，资质要求较高。
Q：华平的转型是比较前卫的，为什么要转型？时间点？多久可以达到预期目标？投入的时间和物质成本大概会有多少？
A：虽然华平的转型业务都是热点业务，但都基于华平以前的技术积累，即视频和音频传输，每个新业务都是以这个技术为核心的，否则我们不会去做。几个新业务都不是空穴来风。以前就一直在思考把我们的业务和钢琴教育进行关联，但技术和时间还不成熟。而现在高清摄像机技术、编解码技术、生产成本、以及可维护的难易度等综合方面，都使我们觉得将传统业务技术和钢琴教育进行融合的时间成熟了，所以我们才进入了该行业，而且很多应用我们到现在才实现，因此才具备了可销售的条件。
其次，智慧医疗业务，经过去年的销售数据分析，我们发现我们有上千万元的设备被采购到医疗行业，应用于一百多个数字手术室。我们分析了行业需求和用户群后，于去年下半年才决定启动进入该行业。此外，由于家庭原因（有两个实庭成员是医学博士），所以一直也比较关注医疗行业，了解国内外在手术室信息化技术上的差距。我们预计今年下半年的七、八月份可有产品面市。
第三，智慧家庭业务，出于自身感悟，感受到生活的不便捷以及对智能化的需求，此外，在做智慧城市业务中也能深深体会到客户对智慧家居的需求，同时，随着相关技术的成熟和成本的下降，我们觉得基于我们的传统技术，具备了进入智慧家庭业务的时机。
Q：在线钢琴业务是想自己做网站呢？还是和腾讯、YY等合作?
A：我们想自己做网站，其实钢琴教育行业有些特殊性，和腾讯、YY的用户群不一定能实现对接。我们对营销方式进行过调研，通过琴行以及考级机构这些渠道，对目标用户群的定位更强、更准确，效率更高，广告营销费用更低。用线上和线下相配合，比盲目地利用别人的平台去营销要好的多。
我们的理念是“七分产品、三分营销“，对产品反复论证和推敲，希望能做出一个特别适合钢琴教学、音乐教学的产品来，扎扎实实地，有一个循序渐进的过程。并不担心传播速度，关键还在于产品的精细和口碑。
Q：在线钢琴教育的平台主要是软件，怎样把老师资源留住？华平的优势在哪里？
A：优势：我们今天展示的软件对学琴者有很多人性化的设计，比如：曲谱自动翻页、弹奏准确度对比等，以及我们的曲谱资源、教材资源，这些如果没有对钢琴行业很深入的理解和很久的研究，是不会有这些的。就像我们不用别人的平台一样，除了用户群不完全一样外，平台后台操作的重合度也很低，例如课件的上传、批改、打分方式等和其它教育都很不同。在线钢琴教育有自己的行业特点，这些都是我们现在做的需求分析，这是很多音乐人经验教训的体现。
师资方面，现在的老师都愿意有副业，尤其是音乐、钢琴老师，他们一般课外教学的收入大于他们的工资收入，所以首先老师有动力。师资对我们来说，确实很重要，而我们难的不是让老师们知道我们这个平台，而是让老师们体会到用我们平台可以提高他们的收入和时间自由度，以及教学效率。
Q：在线钢琴教育的社区准备怎么建立？例如：琴童间的好友、互相点播、PK之类是否会放上去？
A：肯定会的。我们今天展示的主要是原来对单机的一个软件，现在的奖励积分可以用来玩小游戏，今后我们要做的就不仅是小游戏了，更多的可以兑换课时，弹的好的奖励积分就相当于是课时费。并且我们测算过赢利模式，一周一节课是至少的，而很多人一周一节课是不够的，我们可以采用中国移动的套餐模式，一周一节课的套餐，超过的课时额外补收费用。而社区活动就可以提升这些费用，比如刚刚说的钢琴PK，虚拟班（比如位置定位，同一区域的为一个班）选拔赛、PK赛，胜出者可获得奖励积分，以抵扣课时费。同时也增进学琴者之间的交流。
此外，我们还会跟一些设备机构有合作，为高端用户还原钢琴的演奏过程，任何一个老师或学生的演奏都可以还原（琴键跳动的轻重、快慢），这可以加强学琴者对难点的反复练习，又可以提供社区音乐鉴赏，满足用户的学习、娱乐需求。
Q：内部管理和营销执行也很重要，这块是怎样的构架考虑，人力资源和各方面的资源怎么管理？
A：本身是上市公司，在管理方面摸爬滚打，有一定的经验积累，不管是研发、营销团队，都可以按照现在管理模式来进行。同时，因为业务刚开始起步，人员规模不大，所以管理并不是太大的问题。
Q：在线钢琴业务多久可以大规模推广？
A：保守估计年底以前形成小规模公测环境，完成网上在线钢琴的评测，争取年底正式对外发布。
Q：很多公立医院是不允许医生在外执业问诊的，那么我们医疗业务合作的模式，是跟医院合作还是跟医生合作？
A：我们的医患平台，主要提供的是咨询，不是执医。现阶段的业务主要是数字化手术室、手术示教，我们先争取做好这些方面。而从国际情况来看，医生资源开放是迟早的，我们在业务规划上先储备这些技术，在合适的时机再推出这个医患平台。
Q：华平做智慧医疗的优势在哪？
A：优势在于远程医疗面对面的需求，只有高质量的视频实时传输技术，才能真正来辅助完成远程医疗咨询，而不是简单的语言描述病情。
Q：智慧家庭的客厅视频信号通过什么来传输，用wifi吗？
A：是的，直接插网线也可以。我们的系统还内建了一个wife热点，可直接作为路由器，也可作为一个集联wifi。
17：00会议结束，参观公司。
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