调研问答全文
利欧股份 (002131) 2014-03-21
一、简要介绍一下聚胜万合（Media V）的基本情况
Media V成立于2009年底，是一家专门从事精准营销及数字营销的专业广告技术和服务机构。公司专注于面向数字媒体（互联网、移动互联网）提供整合营销服务。公司的业务模式可以概括为“大数据+互联网技术+电商服务“。目前，国内排名前50位的电子商务网站中，70%都是Media V的客户。2013年度，Media V在《互联网周刊》发布的“中国网络广告公司TOP50“排行榜中位列第6位，成为近年来行业内增速最快的数字营销公司。
二、公司如何整合制造业和互联网这两块业务？
制造业和互联网属于两种不同的业务，各自独立运营，在业务层面不存在整合的必要性。未来，公司对互联网子公司的管理，重点将放在制定战略、财务管理、内控等方面，日常经营将由子公司管理团队负责。
三、公司未来的发展方向
Media V将成为公司互联网业务板块的第一块拼图。以此为基础，公司的主营业务将由通用机械制造向互联网业务领域逐步扩张，以期形成“机械制造+互联网“双主业齐头并进的态势。
四、公司在收购Media V后，是否有后续的收购计划？
公司将以Media V为平台，通过并购方式进行行业整合，主要并购方向为：一是收购专注于各消费子行业且业绩优秀的营销公司，将这些公司的专业运营能力与Media V的互联网营销经验相结合，使Media V成为大消费行业的综合数字营销专家；二是收购在细分的专业技术领域（如移动营销、智能电视营销等）具有显著技术优势的公司，将Media V塑造成为能满足客户未来全部数字需求的一站式服务平台。经过若干后续收购动作后，数字营销将成为公司互联网业务中重要的业务板块。
五、收购完成后，公司如何留住Media V现有的核心人员及客户资源？
留住现有核心人员主要通过以下几个方面的措施：1、业绩承诺的履行；2、除正常薪酬待遇外，采取其他形式（如股权激励）对管理层和核心人员进行激励；3、充分保障Media V的经营自主权，给管理团队搭建实现事业抱负的舞台。
收购完成后，Media V日常经营的各个方面（对员工、对客户）都不会发生变化，因此，不会造成客户资源的流失。
六、为什么公司没收购聚效广告平台(DSP)？
目前，DSP在国内尚处于起步阶段，市场容量较小。聚效广告平台目前收入较小，预计后续投入费用较大，盈利前景不明朗，因此，目前阶段收购聚效广告平台不符合上市公司的利益。
七、Media V于2013年底将聚效广告平台分拆并成立“上海聚效广告有限公司“，此次收购，相关人员是否一并进来？
Media V分拆以前，核心人员各有分工，负责不同的业务。此次公司收购的是面向大客户的互联网整合营销业务，与此业务相关的人员全部保留在Media V。
八、2012年、2013年披露的报表中，是否包含聚效广告平台的营业收入？
2012-2013年财务报表中包含聚效广告平台的营业收入和费用，自2014年起将分账。。
九、目前聚效广告与Media V在研发方面是否还共享？
Media V于2013年底将聚效广告平台分拆并成立“上海聚效广告有限公司“后，双方在业务、人员、资产、机构、财务等方面已完全独立，具有独立完整的业务体系及自主经营能力，已不存在混合经营的情况。
十、Media V目前的管理层（郑晓东、段永玲、郭海）持有聚效广告的股份吗？
目前，Media V和聚效广告两家公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面已完全独立，Media V的管理层（郑晓东、段永玲、郭海）也不持有聚效广告的股份。
十一、互联网整合营销业务与DSP业务有什么异同？
两者在技术上有相似性，即都重视精准，都属于精准营销业务。但是，互联网整合营销业务面对的是大客户，DSP业务面对的是广告预算很低的中小客户；互联网整合营销的技术侧重于满足大客户的广告投放效果，聚效广告平台的技术侧重于竞价和交易撮合。因此，不能简单地说技术方面谁高谁低，关键是二者的业务模式不同。
十二、与好耶等其他竞争对手相比，Media V有什么不同？
Media V 是依靠技术和投放效果开拓市场，而好耶涉足广告行业的时间很长，投放规模较大，这是他的优势，但好耶更多的是帮客户做品牌宣传，重在创意。
十三、漫酷净利率较低的原因是什么？
从公布的报表来看，市场觉得公司的净利率较低，这主要是因为公司从成立到现在，中间只有短短几年的时间，这几年公司投入了大量的研发费用，建立起自己的技术优势；同时，近几年公司着力占有市场份额，扩大销售规模，强化数据库资源的优势，并未刻意去获得利润。未来几年，公司的净利率能够恢复到行业的平均水平。
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