调研问答全文
中捷资源 (002021) 2014-03-24
1、问：为什么在目前煤炭行情比较低迷的时候选择进入这个行业？
答：公司主业工业缝纫机制造，属于传统制造产业，因行业竞争激烈，主业经营业绩难以取得重大突破和保持稳定增长，近年来公司亦尝试多元化投资。此次实际控制人蔡开坚先生借贵州省推出煤炭资源整合政策的契机，筹划上市公司收购事项，意在引领上市公司进军能源及清洁能源领域，改变公司内部经营环境（结构），使之成为公司新的盈利增长点。
煤炭行业经过多年调整现处于行业发展周期底部，公司此时介入将能够取得较优质的资产。且贵州省主焦煤、无烟煤等优质煤炭资源丰富，煤层气、页岩气储量较大，为公司未来进一步进军清洁能源领域奠定良好的基础。
2、问：公司收购煤矿资金怎么解决？
答：公司有较为稳定的经营现金流，银行信用良好存在授信额度敞口，公司债或股票的发行也可为公司筹集所需资金。同时，贵州当地的银行经考察，愿意支持和解决拓实能源此次收购和后续技改投入的资金压力。
3、问：如何保证收购煤矿的在未来12个月内业绩达到15,431万元？
答：此次拓实能源选择的几个矿点产出的是稀缺资源矿种，有煤种优势，价格及销路不成问题。
潜在储量挖掘、生产能力提升以及从目前矿厂坑口煤炭旺销（预收款交易）情况，预计公司今后盈利能力将稳步上升。
下一步，拓实能源还将对煤层气等能源进行深层次的研究勘探和开发，销售方面也可以尝试网上销售，进一步拓宽销售渠道。
公司认为，此次交易尾款已覆盖了全部交易对手方所作出的利润承诺，可以保证煤矿未来12个月内的业绩不低于15431万元。
4、问：请分析下公司选择的这几个煤矿的优势在哪里？
答：贵州省煤炭生产主要是西南数省自用，在西南诸省中，贵州省是能源供应省份，区域优势明显，销售半径合理。贵州煤矿资源足，虽分部不均，但公司选择的几个煤矿产出的是稀缺资源矿种，有煤种优势，价格及销路不成问题。六盘水是西南地区主要的钢铁基地，主焦煤开采后就地转化为钢厂所需要的焦炭；六盘水也是“西电东送“的电力基地，电煤开采后就地进入电厂发电。贵州市场销售状况良好，预计此趋势短期不会有较大改变。
5、问：公司煤炭的前景和后续发展如何？
答：本次收购的是贵州省六盘水市、毕节地区优质主焦煤、无烟煤生产煤矿，因为拥有市场优势和地域优势，前景应该是比较可观的。拓实能源将将对此次收购煤矿进行技改，技改完成后使其产能可达200万吨左右。
6、问：公司目前各业务模块经营怎么样？
答：目前已经形成了缝纫机制造为主，期货经纪、矿山采选为辅的经营格局。子公司山西中辉期货目前业务比较稳定，禧利多矿业方面经过对采矿各环节工作进行整改，包括进一步查找资源量，改进选矿工艺、提升选矿能力，目前矿业已经扭转亏损的局面，有望实现稳健盈利，且在进行一定技改投资后，将会实现可观的经济效益。
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