调研问答全文
利欧股份 (002131) 2014-03-25
1、 公司收购Media V后，在互联网行业是否还有其他方向的投资？
公司在互联网行业将会有完整的布局，这些布局将主要通过新的投资、并购等方式来实现。互联网行业目前可能的一些盈利的领域（如数字营销、游戏、电商等）公司都会去看。从总体思路来说，未来公司希望收购一些平台型、入口型的公司，这些公司在所在行业内一定要占据业务制高点。当然，完成布局需要一定的时间，条件成熟时才会去实施收购的动作。具体有哪些项目在谈，下一个项目何时实施等等问题，目前还不便披露。
目前比较确定的方向是，在Media V的收购完成后，公司将以
Media V为平台，在数字营销行业做一些行业整合的动作，主要并购方向为：一是收购专注于各消费子行业且业绩优秀的营销公司，将这些公司的专业运营能力与Media V的互联网营销经验相结合，使Media V成为大消费行业的综合数字营销专家；二是收购在细分的专业技术领域（如移动营销、智能电视营销等）具有显著技术优势的公司，将Media V塑造成为能满足客户未来全部数字需求的一站式服务平台。
2、 Media V的收入规模是否会超过制造业的收入？
互联网业务前景广阔，增长速度快，Media V的业务运行顺利的话，在不久的将来，其收入规模应该会超过公司现有制造业的业务收入。
3、 本次收购Media V是一种财务投资吗？
数字营销业务是公司互联网业务板块的第一块拼图，也是公司重要的战略部署，不是简单的财务投资。收购完成后，公司将保留Media V现有核心人员和业务团队并保障现有团队的自主经营权，公司对Media V的管理，重点会放在战略规划、财务管理、内控制度建设等方面。
4、 公司是如何确定选择收购Media V的？
公司组建了专业团队，制订互联网业务发展规划，并对所接触的项目资源进行仔细梳理和筛选。数字营销业务发展前景广阔，国内还没有上市公司从事数字营销业务，而Media V又是国内领先的数字营销公司，所以，公司选择了Media V作为发展互联网业务的第一个项目。
5、 Media V将聚效广告平台分拆出去是在和利欧接触前还是接触后？
Media V将聚效广告平台分拆出去是在和利欧接触之后。
6、 能否具体介绍一下公司的并购团队？
公司的并购团队并不局限于公司内部的工作人员，还有中介机构（会计师、律师、评估师）和专门的顾问团队（包括投行、法律、财务和互联网行业专家）。
7、 为什么Media V毛利率较低？
主要是因为公司成立时间短，研发费用高；同时，近几年公司着力占有市场份额，扩大销售规模，持续强化数据库资源的优势，并未刻意去获得利润。未来几年，公司的净利率能够恢复至、甚至超过行业平均水平。
8、 Media V的技术能力主要体现在哪些方面？
主要体现在：(1)强大的数据处理、数据分析能力：（2）定向投放、按人群投放的广告投放技术；（3）投放效果监测、商业智能分析及持续优化的技术能力。
9、 与其他公司相比，Media V在数据库资源方面有哪些独特的优势？
一般来说，数据包括商品数据、媒体数据、人的数据等几个维度。与其他公司相比，Media V已经尽可能多地获得了以上几个维度的数据，比其他公司的数据体量更大、类别更丰富、内容更完整，这主要得益于Media V专注于为电商服务的业务模式、对国内主流媒体和重要的门户网站实现全覆盖投放的媒体优势，以及在和电信运营商、社交网站等机构合作过程中不断补充新的数据。
10、 Media V未来的业务发展方向是哪些？
主要包括3个方面的内容：（1）将投放渠道从目前以PC互联网为主的格局扩展到包括移动互联网、智能电视等新的渠道；（2）将业务结构从以广告为主的格局调整为包含网络公关、网络形象设计、网络媒体管理、网络活动推广等新型数字营销业务；（3）将业务模式从以电商服务为主扩展到传统企业O2O等新的业务领域。
11、 Media V与门户网站的合同如何签订？Media V的现金流情况如何？
目前与门户网站的合同是一年一签。目前，Media V的现金流量情况良好，自我循环没有问题。
12、 收购完成后，公司如何留住Media V现有的核心人员？
主要有几个方面的措施：（1）业绩承诺的履行；（2）除正常薪酬待遇外，采取其他形式（如股权激励）对管理层和核心人员进行激励；（3）充分保障Media V的经营自主权，给管理团队搭建实现事业抱负的舞台。
13、 本次收购公司采用现金收购方式的主要原因是什么？
主要是采用现金收购方式有助于尽快完成项目。
14、 公司未来怎么定位传统产业？
传统产业将与新兴产业并行发展，但是，公司发展传统产业的思路与之前相比会有适当的调整，以前公司主要注重规模扩张，现在更加关注发展质量。
15、 公司与好耶和易传媒的业务区别？
Media V 是依靠技术和投放效果开拓市场；好耶主要是帮客户做品牌宣传，重在创意；易传媒从事的是一种建立互联网媒体NETWORK的业务。
16、 Media V的客户情况？
目前，Media V的客户数量有100多家，前10名客户的收入占比较大，超过50%。
17、 Media V的收入来源？
Media V的收入来源主要由三块构成：一是代理费或服务费（通过谈判确定固定的比例），二是媒体返点，三是在正常媒体返点之外的超额返点。
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