调研问答全文
万润科技 (002654) 2014-03-26
一、公司基本情况介绍董事会秘书郝军简要介绍公司及行业基本情况、公司核心竞争力及未来战略布局。
公司是国内领先的集研发、设计、生产和销售为一体的中高端LED光源器件和LED照明产品提供商，为客户提供高品质LED光源器件和LED照明产品的“一体化”解决方案。
公司LED封装和照明定位于中高端领域，在研发技术、产业链协同配套、产品品质和中高端市场方面具有核心竞争力。
2013-2015年，公司以封装为主业的经营方向不变，继续创立和稳固在国内封装领域的品牌优势地位；同时将照明产品逐步打造成企业新的增长点，建立强大的产业后发优势；充分利用资本运营平台，加快兼并重组，逐步形成产2业集群优势。
二、互动交流1、公司LED照明产品毛利率比较高，主要原因是什么? 回复：公司照明产品毛利率比较高的主要原因有：
（1）产品定位中高端，公司非常重视产品品质和差异化，不走低质、同质化及单纯拼价格的路线；（2）市场和客户定位中高端，重点是以海外市场和商业照明为主，尤其是海外市场，技术要求比较高，门槛较高，公司获得了欧美等海外主要市场的质量、安规、环保认证，产品具有核心竞争优势，而国内不少LED企业并不具备进入欧美市场的相关认证；（3）照明产品的光源器件由公司提供，具有成本和品质优势。
2、公司照明产品外销占多大比例?主要销往哪些国家和地区?主要客户是哪些? 回复：2013年度，公司照明产品实现销售收入约1.2亿元，其中出口销售约占三分之二；产品主要销往欧洲、北美和亚洲；主要国家有：德国、美国、英国、印度等，客户主要是工程商和经销商。
3、公司2013年度营业收入的构成情况? 回复：2013年度，LED光源器件和LED照明产品分别实现营业收入3.07亿元、1.20亿元，占营业总收入比例分别约为70%、28%，光源器件目前还是公司的主导产品。
4、公司国内照明市场重点是哪块? 回复：现阶段，国内照明市场主要以商业照明和市政照明为主；同时，公司将抓住机遇，逐步开拓民用照明市场。
5、如何看待国内民用照明市场? 回复：受LED技术进步、照明产品性价比大幅度提升及政府推动下的节能环保意识强化等因素影响，国内民用照明市场需求正逐步释放出来。目前，国内照明市场尚未形成大规模、强品牌的垄断型LED照明企业，企业之间产品同质化和价格竞争非常激烈，消费群体也尚未形成高辨识度和高依赖度的消费偏好，国内民用照明市场整体处于“百家争鸣”的状态。36、公司芯片采购来自于哪些供应商? 回复：公司主要使用内资和台资企业生产的芯片，目前最大芯片供应厂商为三安光电。
7、公司照明产品的光源器件都是自给供应? 回复：照明产品的光源器件均系公司自给供应，在交期、成本及品质方面具有竞争优势。
8、公司背光主要做什么?是否涉及小尺寸背光? 回复：目前，公司背光产品主要定位为中大尺寸，主要客户是康佳集团；公司暂未涉足小尺寸背光。
9、公司是否做汽车照明产品? 回复：公司已通过TS16949：2009汽车产品质量管理体系认证，有生产汽车尾灯、刹车灯、仪表灯及转向灯等的光源器件。
10、公司人工费用大概是什么情况? 回复：从直接人工来看，这两年均呈下降趋势，主要系公司自动化生产水平逐渐提高使得劳动力成本下降；总体来看，2013年人工费用较2012年上升较快，主要系销售和管理方面的人工费用增加所致。
11、公司预计2014年毛利率会是什么情况? 回复：受人工成本上升、产能释放及市场竞争激烈等因素影响，初步预计毛利率会小幅下降，但公司定位于中高端市场和客户，其将为公司毛利率的相对稳定提供一定支撑。
12、公司对2014年的展望如何? 回复：继2013年LED照明市场恢复增长后，受美国、欧盟、中国等主要国家和地区的白炽灯淘汰计划批量生效、成本降低驱动终端价格下降等因素影响，LED照明市场容量将显著扩大；照明应用的快速增长，亦将带动中游封装元器件供需关系的改善。
2014年度，随着绿色节能照明灯具和贴片式LED募投项目的投产，公司照明和贴片式LED预计会有很好的机会和空间，但具体还视实际市场需求而定。
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