调研问答全文
银河磁体 (300127) 2014-04-02
1：2013年，公司实现营业收入3.54亿元，同比下降27.4%，年报显示：主要是公司主营粘结钕铁硼磁体下游领域需求较去年同期有所下滑，这是宏观经济导致的行业不景气，还是行业本身存在的结构调整？
答：公司2013年业绩较2012年有所下滑，主要影响因素是由于公司主营粘结钕铁硼磁体的下游领域需求较上年同期有所下滑，同时主要原材料价格及产品售价较上年同期均有一定幅度下降影响所致。
2012年以来，由于宏观经济不景气对下游需求产生了一定的影响，但不是行业本身的结构调整，仅仅是应用领域的微调，至今稀土价格企稳回升，有利于下游市场的开拓。
2：有机构调研报告称：公司主营业务：硬盘和光盘驱动器用磁体材料将继续萎缩，而汽车用磁体延续高增长可期，公司是否正在考虑业务结构的调整？现在汽车用磁体产品业务占比如何？这块市场公司将如何开拓？
答：从公司目前经营情况来看，光盘用磁体将逐渐减少，但由于云计算、服务器及监控设备的市场需求将大幅度增长，大容量硬盘磁体用量将增加。公司正积极作业务结构的微调，加大汽车磁体的市场开拓和产能扩充，加大研发投入，开发高性能的汽车用磁体。目前，公司汽车用磁体主要用在汽车的座2椅调节、大灯转向、后备箱开启等各类微小型控制电机以及EPS、电动车驱动马达等。2013年，汽车用磁体的产品销售收入占总销售收入的23%左右，今后将进一步增加汽车用磁体的销售占比。
3：我们看见，“高性能汽车用粘结钕铁硼磁体扩建项目”已于2013年11月通过验收，200吨设计产能的建设目标何时可以达产？您预计2014年对公司业绩贡献有多大？
答：近些年，公司汽车用磁体的销售逐年增加，2014年，公司将不断开发汽车用磁体的新客户和新的应用领域，与下游客户一起拓宽粘结钕铁硼磁体在汽车上的运用，保持汽车用磁体销售的较大增长，2013年汽车用磁体的产品销售收入占总销售收入的23%左右，预计2014年对公司业绩贡献将达30%以上。
4：有报道称：公司热压磁体少量样品已通过客户认证，部分产品进入小批量认证阶段。为何大家都非常关注：热压磁体产品的情况？这块业务2014年能否进入批量生产？
热压钕铁硼磁体通过使用热挤压、热变形等不同的生产工艺来提高产品磁性能，与烧结钕铁硼磁体相比在原材料上具有成本优势，以及在热稳定性、耐腐蚀性和稀土原料利用率、成品率等方面都有较大优势，市场前景广阔。
2014年，公司将做好热压磁体项目建设所需的人、财、物的各方面配备及客户开发，产品认证工作，2014年可以实现小批量生产。
5：上市前，公司营业收入中出口占比非常高，现在情况如何？为什么会这样？
（2007—2010年上半年公司营业收入中出口比例分别为91.51%、90.51%、93.24%和91.27%）
答：近年来，公司大力开拓国内市场，国内销售收入增加，同时，由于光盘用磁体和硬盘用磁体主要销售国外，近两年该两类磁体的销售收入有一定幅度降低，致使国内市场的销售占比有所上升。上市时国内销售占比约10%左右，至2013年国内销售占比有一定幅度增加，达到27%，今后国内市场有望进一步增加。36：以往公司出口客户集中度高的情况，现在有无改变？在国内和国外业务拓展方面，2014年公司有何打算？
答：公司出口客户集中度高的情况已有较大改善，首先，国内销售在公司销售收入中的占比有明显上升，上市时约10%左右，至2013年已达到27%；其次，产品品种明显增加，上市时5000多个，至2013年达到7000多个,新增2000多个；第三，新客户进一步增加，上市时客户数400多个，至2013年客户数达到600多个，新增200多个。
2014年公司市场开拓计划主要如下：
①、大加开拓国内市场，使国内市场占有率继续保持增长；②、继续开发汽车用磁体的新客户，与下游客户一起拓宽粘结钕铁硼磁体在汽车上的运用，实现汽车用磁体销售的持续增长；③、加快自主研发和自主创新进程，攻克技术和质量难题，加快硬盘用磁体新规格产品的研发进程，争取更多的新规格产品早日实现量产，占领更多市场份额。
7：近期，WTO稀土争端中国“一审”败诉，您预估这会否再度引起政府对稀土行业的从严监管，从而影响稀土价格？对公司影响如何评估？
答：尽管近期我国在WTO稀土争端中败诉，但从2012年以来，我国已开始加大对稀土矿山的整合力度，实施组建大集团的策略，控制稀土的开采总量和行业的恶性竞争，另外积极推行稀土产业链的换代升级，大力扶持稀土产业的下游高附加值成品产业发展，特别鼓励高性能稀土磁体产业的进一步发展，控制或减少原材料初级品的出口，鼓励下游成品的出口。
我们认为通过国家对稀土行业的大力整治，未来稀土价格将维持在一个合理的区间，这样既有利于维护客户的稳定，同时又有利于开发新客户，拓展稀土永磁体的新的应用领域。
8、公司目前的研发投入情况如何？主要有哪些方向？42013年公司研发投入2267.51万元，占营业收入6.41%。目前公司自主研发的项目较多，如热压钕铁硼磁体、钐钴磁体磁体、高性能汽车用粘结钕铁硼磁体及组件、超簿硬盘用磁体、节能空调用磁体、风机及泵类用磁体、航天座椅电机用磁体、电动工具用磁体的开发等项目。
9、着国家对新能源汽车政策逐渐加码，公司在汽车用磁体的市场方面有哪些发展计划？
根统计，高档汽车共有60‐70个电机可用稀土磁体，目前公司汽车用磁体的发展主要集中在汽车的座椅调节、大灯转向、后备箱开启等各类微小型控制电机以及EPS、电动车驱动马达等。
10、近年来公司加大国内市场的拓展，未来国内销售占比是否会继续快速提升?对此，公司是否有明确的目标？
近些年来，公司国内销售占总销售收入的比例持续上升，2010年占比约为10%左右，至2013年已达27%。公司的目标是保持继续大加开拓国内市场，使国内市场占有率继续保持增长。
11、请展望一下汽车永磁体的市场应用前景？公司表示将与下游客户一起拓宽此领域的应用，请问拓展的方式会是什么？
从近几年来看，汽车用磁体因下游需求呈增加趋势。
公司与下游客户拓宽汽车用磁体的应用领域的方式包括但不限于客户来访或调研、公司通过各种手段（网络、行业信息、各种展会）等开发客户并为客户提供满足其目前或潜在要求的产品。
首先，公司现主营的粘结钕铁硼磁体可广泛应用于汽车的各类微小型控制电机，同时自制原料进一步降低成本，可部分替代目前大量使用的烧结铁氧体；其次，增加磁体的种类，如热压磁体、钐钴磁体，可部分替代烧结钕铁硼磁体。热压磁体广泛应用于汽车EPS、驱动马达等，将进一步拓宽汽车用磁体的应用领域。512、MQI专利的将于今年7月到期，这对公司的成本和经营预计将带来怎样的影响？
MQI专利到期，公司将自制部份磁粉原料，逐步替代MQ专利磁粉，使部分产品的成本降低，有利于拓宽新应用、新领域，可部分替代烧结铁氧体。
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