调研问答全文
迪森股份 (300335) 2014-04-15
公司主题发言：
2013年度主要经营情况：
2013年，是国内生物质能供热运营行业平稳发展的一年。面对传统化石能源日益枯竭，环境污染日趋严重，高耗能企业节能减排压力持续增大等现状，国家大力推动清洁能源的利用，着力构建清洁能源保障体系，为生物质能行业的快速发展提供了重要契机。生物质能供热作为一种低碳、经济、清洁、环保、可再生的分布式热力服务，逐渐得到用能企业的认可。由集投资、建设、运营、服务为一体，且具有较强系统集成能力的专业企业为客户提供热能服务成为行业发展的趋势。
报告期内，公司继续致力于生物质燃料等新型清洁能源的开发与利用，采用类BOT或BOO等合作模式，为广大工业锅炉和工业窑炉用户提供全面的能源解决方案，实现用能的清洁、高效。
本年度，公司管理层在董事会的正确领导下，深入践行公司核心理念和经营战略，带领公司全体员工，团结协作，务实高效，积极开展日常工作，在“调整、优化、创新、开拓”中不断夯实公司在生物质供热运营行业中的竞争优势，巩固公司在行业中的领先地位，为公司未来持续、健康发展奠定了坚实基础。
随着生物质能供热运营的不断发展，2013年度，公司实现营业收入41,490.64万元，较上年同期增加460.29万元，增长幅度为1.12%；实现利润总额7,589.40万元，较上年同期增加1,247.65万元，增长幅度为19.67%；实现归属于公司股东的净利润6,888.89万元，较上年同期增加951.71万元，增长幅度为16.03%；实现扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润6,369.35万元，较上年同期增长1,615.39万元，增长幅度为33.98%。
报告期内，公司对部分中小型热能服务项目进行逐步剥离，最终剥离的项目累计年保底BMF用量约为5万吨，对公司收入造成了影响，同时，南方中集、新会中集、丽珠利民制药、联业织染等项目报告期内顺利投产，全年度公司营业收入与2012年度相比基本持平，受增值税退税因素影响，净利润增幅高于收入增幅。
2014年第一季度主要经营情况：
2014年第一季度，公司管理层在董事会的领导下，紧紧围绕公司制定的发展战略和年度经营目标，在原料保障、项目运营、市场开拓、技术研发、组织管理等方面形成合力，保证公司稳定、健康发展。
报告期内，公司实现营业收入9,377.85万元，较上年同期增加23.23万元，增长幅度为0.25%；实现利润总额1,664.51万元，较上年同期增加54.78万元，增长幅度为3.40%；实现归属于公司股东的净利润1,571.18万元，较上年同期增加84.93万元，增长幅度为5.71%；实现扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润1,553.67万元，较上年同期增长446.48万元，增长幅度为40.33%。
围绕投资者关心的问题，公司董事长常厚春先生、财务总监陈泽龙先生、董事会秘书陈燕芳女士给予了全面、客观的回答。
1、问：请介绍一下目前生物质产业的相关政策支持情况？
答：针对生物质产业，国家密集出台了多项利好政策。
2012年7月9日，国务院印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确到2015年，新能源占能源消费总量的比例提高到4.5%，减少二氧化碳年排放量4亿吨以上。其中，固体成型生物质燃料年利用量达到1,000万吨，生物液体燃料年利用量达到500万吨，生物燃气年利用量达到300亿立方米。逐步完善生物燃料、能源化利用农林废弃物的激励政策及市场流通机制，到2020年，固体成型燃料年利用量达到2,000万吨，生物液体燃料年利用量达到1,200万吨，生物燃气年利用量达到500亿立方米。
2013年10月，国家能源局印发《生物质能供热项目建设技术导则》（国能综新能【2013】497号），明确生物质能是低碳清洁能源，并提出在生物质供热项目宜在城镇、工业园区及其他有用热需求的地区就近建设，替代化石能源供热。在大气污染比较严重、环保压力大，且热能需求较大、生物质原料比较充足的地区，应优先将生物质（热电联产）供热纳入区域供热规划。2014年1月，国家能源局印发2014年能源工作指导意见，指出要大力推广生物质能在民用和工业供热中的应用，鼓励生物质热电联产，年内新增生物质能工业供热折合100万吨标准煤。
2013年9月，国务院印发《大气污染防治行动计划》（国发【2013】37号），明确限制燃煤等高污染燃料的使用，加快调整能源结构，推动清洁能源替代利用，减少污染物排放，并提出要开发利用生物质能，到2017年，非化石能源消费比重提高到13%。
2014年3月14日，环保部、国家能源局、商务部联合下发《关于实施联合国开发计划署—中国生物质颗粒燃料示范项目有关问题的通知》（环办【2014】28号），要求协同推动工业炉窑使用生物质能替代化石能源，完善环境排放标准体系和项目运行模式，并加强示范项目监督管理。
2、问：请介绍一下公司战略考虑及2014年发展的展望？
答：随着油、气价格不断攀升、化石能源日益枯竭、环境污染严重等复杂现状，如何解决重点防治区域内的清洁能源替代问题，以及诸多高耗能企业的节能减排问题成为摆在政府和企业面前亟需解决的问题。公司将继续秉承对经济、环境和社会负责的理念，致力于热能服务领域，不断满足广大工业用户对清洁能源的需求。未来，公司一方面要做大做强现有业务，不断提高市场占有率，实现BMF业务的稳步复制，BGF业务的产业化升级，BOF业务的示范推广，并坚持“严控风险、稳步推进、量入为出、健康发展”；另一方面要通过并购上下游及节能环保相关产业，提高公司整体盈利水平。积极探索生物质发电、生物质热电联供等其他生物质能源应用方式，优化公司产业布局。
2014年度，公司将顺应行业发展的大好形势，继续专注于生物质能供热领域，巩固公司的系统集成优势，先发优势和技术优势，实现公司稳步、健康发展。
（1）BMF领域。2014年度，公司将强化在生物质固化领域的市场开拓力度，坚持走“精品项目”和“大型化”路线，将市场开拓重心向长三角和京津冀地区倾斜，并积极尝试开发二、三线城市中小型开发区集中供热项目，在风险可控的前提下量入为出、稳步发展。（2）BOF领域。2014年度，公司将加快年产1万吨生态油工业化示范项目的调试与优化，掌握项目设计与运行的重要参数，为项目成熟化、标准化、模块化复制奠定基础。积极探索诸如供热服务、工程建设移交（BT）、产品销售等适用于生态油业务持续发展的盈利模式。（3）BGF领域。2014年度，公司将加快肇庆亚洲工业园集中供气项目的建设与实施，力争三季度建成供气，同时继续加大生物质气化技术的研发投入，提高生物质燃气的清洁度与品质，推动生物质气化应用技术的提升与推广。（4）尼泊尔生物质发电项目。未来公司是否最终实施该项目主要把握两点：第一风险可控，第二投资收益可观。公司将根据项目推进情况，在保护公司和股东利益的前提下，科学决策、审慎实施。（5）2014年度，公司将积极推动募投项目建设，安全施工、高效施工、科学施工，按照变更后的募投项目进度计划，力争实现募投项目按时完工投产。（6）2014年度，公司将增强制度化管理，继续完善战略规划、经营计划、全面预算、绩效考评、流程控制等重要体系。传承“阳光、务实、拼搏、创新”的企业文化，增强企业社会责任感，树立“让客户满意、让员工自豪、让股东骄傲、让政府放心、被社会所需要”的企业理念。
3、问：请谈一下公司重大订单的进展情况？
答：（1）徐记食品项目。目前，该项目工程建设与设备安装已全部完工，单机调试已经完成，预计2014年二季度待客户永久用电接入后即可全面投产运行。
（2）肇庆工业园项目。该项目的设计方案已在报告期内确定，项目最终投资总额预计为8,000万元—11,000万元，项目达产后年使用生物质原料为8-10万吨。目前，该项目的土建施工基本完成，主机设备安装已完成过半，输气管网正在铺设过程中，项目预计于2014年三季度投产试运行。
（3）荔森纸业项目。目前，该项目已完成技术方案的设计，以及建设前的环评报备工作。由于该项目配套的是客户新建产能，受客户生产线建设进度影响，公司与之配套的热能服务项目实施进度相应顺延。
4、问：公司生态油工业示范项目的进展情况及其未来投产后的盈利模式？
答：截至目前，公司生态油工业示范项目已完成阶段性调试，由于生态油生产工艺较为复杂，系统集成度较高，可借鉴经验非常少，为保障项目安全、稳定运作，目前，公司加快生态油工业化示范项目的调试与优化，掌握项目设计与运行的重要参数，为项目成熟化、标准化、模块化复制奠定基础。未来，公司将积极探索诸如供热服务、工程建设移交（BT）、产品销售等适用于生态油业务持续发展的盈利模式。从技术优化升级、成本控制、模式探索等方面进一步挖掘潜力，寻求适应于生态油业务健康发展的有效路径。
5、问：公司筹划尼泊尔生物质发电项目的考虑及目前进展情况？
答：公司筹划尼泊尔生物质发电项目基于以下原因：1）产业布局需要。公司一直致力于生物质能源的开发和利用，为客户提供长期稳定热能运营服务，在已有的固态气态液态领域，为进一步拓展公司生物质能源应用领域，深化生物质能产业布局，提升公司持续盈利能力及核心竞争力，公司从战略角度考虑，决定进入生物质发电领域；2）符合经济效益。经过详细的前期调研与分析，公司认为尼泊尔国家林业资源丰富，电力供应紧缺，投资生物质发电项目经济效益较为可观；3）国内生物质发电技术成熟并可借鉴。经过详细的市场调研和分析，国内的生物质发电技术已相当成熟并便于借鉴。
目前，公司尼泊尔生物质发电项目已经董事会授权筹划，并处于相关部门审批阶段。未来公司是否最终实施该项目主要把握两点：第一风险可控，第二投资收益可观。公司将根据项目推进情况，在保护公司和股东利益的前提下，科学决策、审慎实施。
6、问：公司坚持走“精品项目”和“大型化”路线的选择标准是什么？
答：2013年度，为提高经营抗风险能力，公司在开拓市场时，提高了热能运营服务项目的选择标准，倾向于选择资金实力强、信用程度高、发展前景好、蒸汽或热力用量多的优质大型企业，走“精品项目”和“大型化”路线。
7、问：燃料价格及供应情况，公司燃料保障的考虑？
答：从近两年BMF燃料市场供应情况来看，燃料价格走势相对平稳，市场供应量也较为充足，可以充分满足公司热能服务项目的燃料需求。随着农业废弃物收集社会化、市场化进程的不断推进，草本BMF燃料生产及加工规模不断提升，BMF燃料市场保障能力将不断增强。
公司将通过不断调整和优化燃料结构、拓宽燃料采购渠道、强化燃料的安全储备等多种方式保证自有热能服务项目的燃料供应。
8、问：2013年度，影响公司部分项目毛利率的因素？
答：主要因素：（1）受宏观经济下滑影响，一方面影响部分客户开工率，间接影响公司热能供应量；另一方面会提高客户生产用能波动性，间接影响公司供热单耗及项目毛利。（2）随着公司从BMF燃料加工行业的退出，BMF燃料价格波动会对公司营业成本及毛利率水平带来一定影响。
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