调研问答全文
拓尔思 (300229) 2014-05-07
1. 首先介绍一下关于并购的北京天行网安技术有限责任公司的情况
这家公司创建于2000年1月，是一家专业从事数据安全产品研发生产及销售的软件公司，已成为领军企业之一，公司规模不是很大，全国有15个分支机构。技术产品有两个方面，一是安全数据交换与共享，二是应用安全，基于这两项技术实现部门间信息共享与服务平台。公司的产品和方案广泛应用于政府、公安、军队、教育等众多行业，客户广泛覆盖于国家部委、地方政府、公安、工商及税务、金融、大型企业及其他政府部门。我们公司的核心技术和应用主要聚焦于大数据采集、管理和分析，而天行网安公司主要聚焦于数据安全传输交换，处于数据应用层之下。拓尔思可以帮助天行网安公司进行数据分析技术用于安全分析，而天行网安可以帮助拓尔思进行技术保密管理，起到一个互相协同的作用。我们在政府、部委和党政机关客户资源较多，而他们在公安、工商部门客户较多，实现了行业和客户之间的互补。总之，天行网安在核心技术、产品及服务方面，营销和资质方面都可以实现收益的价值。
2. 公司未来哪一块业务增长更快？
从业务类型角度，今年服务类业务应该保持超过整体的增长速度，尤其是在舆情云服务上，去年比较小，今年争取做到放量；从客户结构角度，推动企业类客户更快增长，特别在新兴大制造业、金融业以及大中型央企等领域；从区域上，随着超募项目营销网络建设的推进，今年下半年到明年开始，区域市场的营收预期还会有较快增长；从行业角度，公司为媒体、公安、军队、税务、水利、金融等细分重点行业市场的更快增长会加强相关的投入。
3. 公司是否有股权激励计划？
公司暂无考虑，考虑到现阶段一线城市生活成本压力增长，首先还是以在实际收入及绩效方面给予更大鼓励。股权激励需要与公司战略落实进程相匹配。
4. 介绍公司大数据搜索、分析等公司主要技术
非结构化数据搜索技术-非结构化数据主要包括文本、图像、人脸、指纹和语音等，公司目前以文本分析为主，在图像和视频搜索方面储备技术并在一些项目中应用。
主要业务板块：（1）聚焦大数据采集、管理分析的搜索引擎和挖掘分析技术；（2）WEB内容管理，这是公司最重要的两块业务。从竞争上看大数据的采集搜索挖掘分析，以国外的IBM，Oracle，微软为主。公司在本领域经营20年，积累了客户资源和项目经验，建立了本地服务能；IBM等主要是并购获得技术，所以国内相对经营较弱。当前的趋势是，大数据搜索、挖掘分析等技术要与行业和业务结合才能带来价值，如何应用分析得出结果，需要一个摸索、对接和积累沉淀的过程，最终效果的直观迅捷程度影响推广的容易程度。有些行业是有刚需的，比如媒体处理大量稿件，专利局处理专利审核，公安的网络监控和情报分析等等，其他各行业里应用需要从如何给客户带来价值角度挖掘应用点。
5. 行业市场情况
去年政府部分收入毛利率最低，主要是用户个性化开发多一些。公司重点侧重大项目的销售，也带来更多的个性化开发，导致毛利率低一些。同时当前电子政务应用，正在升级启动的过程中。新一代政府门户规划，智慧型政务如何做，边探索边推进，当前可以重复利用的不多，正在积累典型咨询和实施案例，以后有几个标杆被认可，树立起来后，跟进的政府客户带来大量的重复利用，产生规模效益。客观上讲，政府投入是有周期性的，依托五年规划，第一年定规划，二三四投入建设期，第五年降下来，主要考虑政府班子的稳健过渡。2012-2013年正好赶上党政大换届，所以十八大前后政府投入启动的进程比较慢，很多机构改革人员调换，政府等部门新领导班子在新的方向把握上还没完全准备好，有所延滞。
金融行业的市场拓展情况--主要业务集中在银行风险预警，面向银行的表外业务监控。通过互联网信息采集分析，高度关注客户的风险暴露，及时发现客户所在行业负面消息、客户本身的负面消息等；相对于银行原来的风险预警主要在财务数据等结构化数据分析，并没有注意到互联网上非结构化信息，现在客户需求有所改变，意识到需要提前把握公开信息中的风险因素。
军队行业业务，主要销售的产品是大数据搜索和挖掘分析方面。
6. 是否有后续的并购计划？
公司有后续的并购计划，对行业细分领导厂商、下游增值服务业务如互联网营销服务公司感兴趣。
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