调研问答全文
安居宝 (300155) 2014-05-07
会谈：
1、公司基本情况介绍。
安居宝的主营业务是以楼宇对讲产品为主，配套产品包括停车场系统、监控、线缆产品；外加平安城市项目建设及发展智能交通领域里面的智能车辆引导系统。
2、公司2014年一季度经营情况介绍。
一季报公司营业收入增长接近50%，净利润增长大约35%，从订单层面来说也比较乐观，一季度合同总金额约9900万元,对比去年同期增长75%,公司产品跟房地产市场关联度比较高，房地产相关政策都对公司有一定程度的影响。我们比较关注房地产住宅的竣工面积，楼宇对讲产品市场蛋糕跟住宅竣工面积密切相关，住宅新开工面积会影响接下来3-5年的房地产市场,住宅销售面积会影响未来1-2年的竣工面积。我们参考国家统计局相关数据，估计2014年房地产的住宅竣工面积还是会有个位数的增长，这样给我们产品的市场空间有比较好的保障。公司以前也规划过2012年、2013年、2014年的楼宇对讲市场占用份额的目标，2012年达到15%、2013年达到20%、2014年达到25%,2012年,2013年我们都做到了,今年住宅竣工的套数估计是在830万户左右，假如今年目标也达成,楼宇对讲出货会超过200万户。
3、平安城市建设的进度？
一些项目合同条款正在商定，一些项目在实施过程中。
4、奥迪安公司有没有应收规划？
平安城市项目招投标有一定的周期，存在许多不确定的因素，因为这项目是涉及政府层面，所以公司对其没有具体的目标要求。
5、公司智能交通的情况如何？
公司的路边咪表产品已经测试完成，随时准备可以批量生产，但是项目推动比较慢主要是跟政府管理模式调整有关，现在公司都有跟不同城市在谈，等项目真正落地会做进一步说明。
6、公司在谈的是一线城市还是二线城市？
主要是二线城市。
7、公司是卖咪表设备还是运营？
可以卖设备，也可以把设备投入进去，进行长远运营。
8、停车引导系统未来的运营方式？
主要是城市分区域，把城市原来的停车收费系统的商业部分进行改造，我们在技术上也做了许多储备，到真正落地情况怎么样还是要看政府行政管理上面的安排，这部分进度上我们还是没有办法去把握。
9、城市路边咪表系统销售渠道与原来的产品销售渠道不同吗？
是的，城市路边咪表系统,我们主要跟当地政府谈合作,原有产品主要跟进的客户是系统集成商和工程商,房地产开发商。这两方面业务的渠道不一样，当然以后推广也不是以现有的渠道去推广。
10、今年房地产相关数据如何？
过去两年,房地产新开工面积,施工面积包括销售面积等数据都是不错的,但今年一季度,房地产相关数据很不乐观,住宅新开工面积下降27%,住宅销售面积下降近6%,住宅竣工面积下降超过7%。
11、毛利率下降的原因？
我们去年毛利率有点下降，综合毛利率下降2.8%,主营产品楼宇对讲下降1.6%,这个完全是市场竞争的结果，现在的价格是市场充分竞争过程中得到的价格，今年我们会按市场占有率25%的目标去做，达到目标后我们在市场上会非常主动，从趋势去看,下游房地产商集中度会越来越高，这样也会给到我们更多机会。
12、接下来提高市场占有率是不是会牺牲比较多？
公司经营也没有办法用只看某一个指标,公司对销售系统的KPI考核,有两个指标权重是最重要的，一个是利润的增长，一个是市场份额的增长,这些目标的达成都是为公司以后长远发展做更好铺垫。
13、楼宇对讲产品高清网络化的情况？
产品从推广,项目确定,签合同到出货有一个周期，今年高清产品推广情况良好。
14、公司之前提过的利用基于移动互联网平台做增值服务情况怎么样？
公司2013年年度报告、2014年第一季度报告已经做过风险提示，公司将把握移动互联网的发展契机，投入资源建立报警服务、智能家居、智慧城市方面的大数据服务平台及平台相关数据采集，由于此类项目需前期资金投入，随着投入的增加，未来两年公司整体经营业绩可能会受到影响，存在下降的风险。有关这部分内容,目前公司无更多相关信息可交流。
15、公司基于什么考虑线缆、LCM液晶显示模组之类的自己做？
这些都是跟公司业务有高度关联的,从投资来说,也不会花费很多资源,做好了,会对公司有不错的贡献。例如LCM液晶显示模组，公司以前不会采用单一的供应商，会选择两个或三个为供货做保障以把控成本，但由于不同供应商的产品结构不同，配套的线路板等也不同,造成生产、研发比较麻烦。现在成立控股子公司，其能按我们质量要求生产，保证有高质量产品，而且能提供研发,生产的效率,当然也能提高旧厂房利用率。
16、房地产市场前景不明朗，未来哪个新业务会给公司业绩比较好的补充？
平安城市项目我们会争取更多项目，但是有些项目回报率比较低，我们会作出合理的选择,咪表的项目我们也一直期待落地项目尽快实施。
17、智能家居市场的情况如何？
整个智能家居市场发展较快，但许多企业都没有做好，包括我们也没有做得很好，如何能让客户有更好体验,简单安装施工等方面都是我们改善提升的方向。中外智能家居市场不同，中国独户智能家居比较少，主要都是以小区为主，利用物业公司来服务，跟外国模式不一样。
18、智能家居市场谁有话语权？
现阶段还是房地产开发商的设计定位更有话语权,我们开发的产品主要是满足房地产开发商需求为主。
19、安防行业竞争比较激烈，公司会重点发展哪个业务？
公司还是会以主营业务楼宇对讲产品为主，紧跟市场走向。
20、“买对讲送停车场“进展得怎么样？
广大客户接受需要一个过程，公司在努力推广中,包括今年在全国各地的安防展上推广,也是以“买对讲送停车场“为主题。
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