调研问答全文
步 步 高 (002251) 2014-05-12
1、关于公司并购广西南城百货的基本情况介绍。
答：公司拟以发行股份、湘潭步步高以支付现金的方式向交易对方购买其所持有的南城百货100%股份，预计交易价格15.76亿元；发行价格暂定13.98元/股，发行总数预计10708万股（将根据2013年度利润分配方案调整）。
南城百货为广西地区零售龙头，成立于2001年，先后在南宁、桂林、柳州、梧州、玉林、河池、百色、昆明等地开设38家门店，总经营面积超过45万平方米。南城百货2013年的营业收入为30.91亿元，净利润为1.05亿元。南城百货业务结构与步步高类似,是广西省商业龙头企业。交易完成后, 公司的门店数量将增加约20%,门店数量达到191家,经营面积将增加25%,达到225万平米,公司规模优势将得到大大提升,从而增强公司的盈利能力。公司深耕细作于湖南市场,是湖南省的商业龙头企业,2013年,公司正式启动“大西南战略“,并正式进驻了川渝,广西地区。此次收购,将在较短时间内完成公司在广西地区的布局.此外,由于南城百货在昆明已经拥有两家门店,使得公司业务版图扩展到云南。
2、南城百货的发展空间如何?
答：（1）县域市场消费爆发、渠道下沉空间大：南城百货目前在广西县域市场仅进入不到10个，有巨大的下沉空间。从公司近年来在县域的开店经验及成功率来看，公司有能力在广西地区引导南城百货在县级市场快速而有效下沉。
（2）成本优化：主要是人力成本优化，预计人工费用率至少有1%的下降空间。
（3）采购与管理协同：将公司的品牌议价优势、IT信息（业态模型、品类组合、损耗及成本管控等）等经验技术引入南城百货，提升净利率。
3、收购完成后，南城百货将如何管理？
答：收购完成后，将保持南城百货的现有管理团队，由钟永利董事长负责。公司只在财务、信息、人力资源方面各派驻一名副总，协助南城百货的经营管理。
4、南城百货核心门店城北店的经营情况？
答：城北店经营情况良好，2013年的营业收入为5.9亿元，净利润为3700万元。
5、收购完成后，公司大股东的股权将稀释，是否会考虑增持？
答：交易完成后，步步高集团的持股比例为39.06%，仍为本公司的控股股东，公司的实际控制人仍为王填先生，本次交易不会导致公司的控股股东或实际控制人变化。公司控股股东未来不排除增持公司股份。
6、公司的扩张计划？
答：公司将继续在湖南、江西、广西、川渝、云贵等地区扩张。如有合适对象，不排除继续以并购的方式进行扩张。
7、公司在广西以后的发展计划？
答：收购完成后，公司在广西地区的扩张将以一个团队主导开店计划，5万平米以上的购物中心以步步高广场业态呈现，少于5万平米的，看业态模型；县城以南城百货主导，开设邻里购物中心，力争实现一店定江山。对于已有的南城百货老店，估计仍按现有模式运作，新店可能更多的参照步步高的标准。
8、公司目前的经营情况？
答：公司目前的经营情况正常，公司2014年一季度营业收入增长16.17%，净利润增长15.37%。超市业态同店增速保持着较好的增长，百货业态的同店增速有所放缓。
公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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