调研问答全文
康强电子 (002119) 2014-05-13
贾建虎（以下简称为“J“）：赵总您好，我去年12月曾来公司调研，这次过来主要是想了解一下银亿入主后公司的发展战略与公司两个募集资金投资项目的情况。
赵勤攻（以下简称为“A“）：谢谢您的关注!
J：我想先了解一下公司新晋股东或实际控制人收购公司股权的目的以及公司未来发展战略的看法。
A：关于收购公司股权的目的，正如其在详式权益变动报告书中所述，银亿控股看好康强电子未来的发展前景和投资价值。至于未来战略，目前股权变更尚在办理中，尚未有非常明晰的思路。
根据银亿控股在详式权益变动里的叙述，在本次权益变动完成后12个月内，银亿控股没有改变上市公司主营业务或对主营业务做出重大调整计划；银亿控股没有对上市公司资产或业务进行重组的具体计划。若未来银亿控股和上市公司根据发展需要，制定和实施相应重组计划时，银亿控股和上市公司将严格按照相关法律法规的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。12个月之后的计划，银亿控股与公司还未谈到这个层面，因为本次股权变更还未最后完成。4月25日，银亿控股披露了第二稿的详式权益变更报告书，之后相关股权变更手续才得以启动，中间还需要经过评估、纳税等诸多环节，目前还在办理中。
J：请问目前两个募集资金投资项目的进展如何？
A：其实目前只有QFN是募集资金投资项目，因为募集资金短缺的原因，LED项目已经变更为非募集资金投资项目。目前两项目均处于厂房装修与第二批设备定购阶段。QFN目前面临的最大问题是订单看起来不少，但其实批量还不够大，您也知道，半导体行业讲究的是规模效应，情形好转预计要到今年下半年之后，希望今年两个项目的单独核算能够保平。新线上了之后批量应该会有所加大，我们项目的进度还取决于下游客户产品推进的进度。下游的封装厂家中，长电科技是QFN封装工艺相对比较成熟，但是即便如此，与其自身的传统产品相比，QFN占的比例还是较小。目前公司LED产品客户还在杭州与宁波本地为主。就目前来说，LED预包封支架价格要较其它普通的贵一些。
J：我注意到，2013年公司计提的坏帐比率较高，这是出于哪方面的原因？
A：从大的方面来说，这和经济周期有密切关联，2008年时经济不景气，2010年有所恢复，可是2011年又呈现下滑态势，直接影响到我们的这些客户，所以，这两年是高峰期，虽然单家的金额都不高，但加到一起金额就比较大了。随着我们自身内控的加强，我们对客户的信用评审会更谨慎，坏帐情况也会逐渐好转。同时，这些坏帐公司一直在追踪，会尽力去收回。
J：据您预计，公司的盈利能力是否会有大幅度增长的可能？
A：对于制造业来说这种爆发式增长的可能性很小。公司的综合毛利比较低，主要产品引线框架相对来说还稍高一些，但键合丝与贸易相对较低，所以整体毛利率还是比较低。
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