调研问答全文
深天马Ａ (000050) 2014-05-15
1、播放公司宣传片
2、刘长清董秘对此次重组的情况，公司及其子公司、联营公司、托管公司的股权结构、发展历程、产品、产线及生产经营情况做了全面介绍。
3、公司为什么要进行此次重组？
答：首先，符合公司战略发展的需要,实现上市公司做大作强合作优。
其次，国家政策支持实体经济的发展，本次交易就是公司在国家政策鼓励下、中小尺寸液晶面板行业景气度持续好转的背景下进行的产业整合。
本次交易有助于解决同业竞争、减少关联交易，进而保证公司保持在国内中小尺寸平板显示行业的领先地位。本次交易中深天马拟通过向特定对象非公开发行股份购买上海天马70%股权、成都天马40%股权、武汉天马90%股权、上海光电子100%股权、深圳光电子100%股权，并募集配套资金。
4、厦门天马此次为什么没有纳入重组范围？
答：公司本次重组，目的之一是实现规模优势和协同效应，提高公司整体盈利能力。厦门天马还在爬坡期，各方面条件尚不成熟，今年盈利压力很大，本次暂不做考虑。
从之前的公告能看出，上市公司可以选择合适的时机收购厦门天马，实际上是有利于上市公司发展的（“待时机成熟，或本公司有意收购项目公司股权时，深圳公司与厦门公司将应本公司的要求，协助和促成项目公司各股东方同意，将项目公司的股权转让予本公司。“）。
5、为什么成都天马没有收购全部股份？
答：根据2008年8月签订的成都天马合资协议及补充协议的相关条款约定，成都天马余下30%的股权以“现金方式受让“，公司在2013年11月12日的董事会决议公告中已有说明。
6、请介绍下各产线的产能利用率.
答：厦门天马产线在2013年下半年进入试生产，年底才进入小批量生产阶段，目前还处于爬坡期，但整体产能利用率和产品良率按计划推进中。
其他产线目前都处于满产状态。
7、请介绍下公司2014年的主要产品定位？
答：2013年公司产品转型，消费类产品以智能手机为主，多为WVGA、QHD，2014年会主要以HD产品为主，甚至是FHD产品，产品附加值提升，重点目标市场是中高端智能手机和专业显示。
专业显示市场方面，在车载、工控、医疗等专显领域，进入门槛高，同时因其对产品可靠性、质量要求高，客户验证时间长、产品生命周期长，价格、客户稳定度高，而我们公司进入该领域已有10多年的历史,加之收购日本的NLT( 产品在全球中高端医疗显示市场占30%以上份额)的品牌信誉及渠道的影响，也是公司除智能机外重点关注的高附加值产品，2014年公司会着力增加专显类产品的出货份额。
8、公司产品是否会与其他公司存在产权纠纷？
答：公司一贯重视对知识产权风险的防范。随着公司规模的扩大以及在显示行业地位的上升，公司设立有知识产权部专职负责。2011年收购NEC旗下NLT，会更有效规避潜在的专利纠纷。
9、公司拥有的三条4.5代线是否都只生产手机和平板？
答：子公司上海天马从2013年起开始逐步向专显类产品基地转型，今年成都天马和武汉天马仍然定位在消费类产品，以智能手机为主。
10、在车载领域，公司产品是做前装还是后装？请介绍下客户情况？
答：公司产品应用于车载行业已有十几年的历史，车载产品就其自身的特殊性，对产品可靠性、质量都要求很高，目前彩色化、大屏化趋势明显。公司前装、后装都有涉及，以前装为主。
公司主要通过仪表总成商向全球一线汽车厂商供货，公司车载显示屏在全球部分著名车厂及自主品牌汽车上都有使用。
11、请介绍下公司的大客户情况？大客户未来在天马发展趋势？今年是否有新客户进入？
答：公司坚持大客户战略，愿与国内和国际一线品牌客户良好的战略合作关系，符合公司战略的机会都不会放弃。
公司产品约占战略重点客户采购份额的30%以上，该占比进一步提升的空间已经较小，但销量会随着客户总采购额的增加而增加。
12、请介绍下公司2013年LCD和LCM销售收入占比？
答：根据公司2013年年报，从上市公司合并报表的数据来看，2013年公司LCD、LCM销售收入占比分别为29.1%， 70.9%。
13、公司是否有平板电脑的产品？
答：公司可以生产相关产品。现阶段公司产品主要应用于手机及专业显示类产品，应用于平板电脑的量较小。根据现在市场需求及公司的产能情况，智能手机类产品更是公司关注的重点。
14、公司2014年是否有资本开支计划？
答：公司2014年的资本开支主要是通过改造现有设备进行产线升级来配合公司产品结构调整以及扩大产能，使运营的和在建的产品线，达到预期的收益。
另外，公司在3月3日上市公司董事会上通过子公司上海天马向上海有机发光增资的议案：“同意上海天马以现金和在建工程（含土地使用权）评估作价入股方式出资3.98亿元，向天马有机发光增资。
15、公司在OLED技术上进展如何？
答：2010年公司在上海启动了国内第一条AM-OLED中试线，通过中试线已生产出多款样品。
2013年4月份，公司的控股子公司上海天马与其股东共同投资500万元（上海天马占40%股权），成立了上海天马有机发光显示技术有限公司，标志着公司加快了AM-OLED技术从中试线向产线发展的步伐。
今年3月5日，公司发布最新公告，天马有机发光公司各股东拟按照持股比例同比例增资，增资后，“天马有机发光公司注册资本金增至人民币10亿元，项目投资总额15.5亿元人民币，该次增资用于建设一条5.5代AM-OLED量产线。该量产线设计产能为1/4切割后的5.5代玻璃基板1.5万片/月，玻璃基板尺寸为650mm×750mm，包括OLED蒸镀、OLED封装和后段相关流程等生产工序，产品主要应用在移动终端、娱乐显示等中高端中小尺寸领域。“
公司经过3年OLED中试线的技术积累，已做好了相应的技术储备、人才、工艺等准备，相信能为后续产线从爬坡期到量产奠定了坚实基础。
16、请介绍下公司在触摸屏方面的情况。
答：公司不单独生产触摸屏，公司In-cell、On-cell技术生产的液晶显示屏是指将触摸功能内嵌到液晶显示器之中的产品。
公司的内嵌式触控产品：
On-cell主要在a-si线上实现，目标是中端智能机。在2013年底已实现批量量产；目前天马是国内第一家将On-cell技术运用于LCD上的公司。
In-cell主要与LTPS产品匹配，目标是高端智能机，已经具备量产能力。
17、请介绍公司On-cell产品的售价情况。
答：使用On-cell技术的产品与市场上使用OGS的同类产品价格差异不大，因其采购成本下降，减少了加工工序的同时降低了产品不良率，因此更具竞争优势。同时，相比传统外挂式触摸屏产品及OGS产品，On-cell产品更加轻薄，是显示触控技术未来发展的趋势，公司看好其前景。
18、请介绍下公司Q2的预估？
答：到目前公司各产线都处于满产满销状态，可参考已发布的半年度业绩预告，利润预计比上年同期增长230%-280%，盈利将达7000万元~8100万元，整体运营情况良好。
19、为什么当地政府会愿意投资公司？
答：平板显示已被列入“十二五国家战略性新兴产业发展规划“，公司作为平板显示行业的核心骨干企业，得到地方政府的大力支持，公司也将发挥企业优势带动当地相关产业的发展；同时也为当地的就业、税收等做出贡献。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
IR数据平台
