调研问答全文
摩恩电气 (002451) 2014-05-16
2014年5月16日上午10：00，渤海证券研究员对我公司进行调研。
调研过程严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
以下是座谈内容：
分析师：请问从几方面来定位公司战略？
公司的总体战略：把摩恩电气建设为“中国特种电线电缆制造基地；着力建设张江科技孵化器基地；逐步形成信贷、租赁和投资的格局企业集团。“
1、公司力争把特种电缆主业做优、做大，做强，公司已经是上海市技术中心，还要加大投入建设国家级技术中心，逐步参与国际上中高端电缆市场竞争，成为中国特种电缆制造基地；
2、建立特种电缆制造基地的基础上，搭建金融租赁平台，把融资租赁、商业保理等金融业务作为介入点，依托母公司的产业支撑，逐步扩大金融产业。
3、公司计划在临港厂区完成建设后，原有张江科技园东区的厂房、土地和张江科技园合作兴建张江科技孵化器基地。
分析师：请讲一讲公司处于领先技术的电缆产品。
目前我国中高端特种电缆主要被国外垄断，我公司的宗旨是研发出参与国际上中高端电缆市场竞争的产品。
1、公司研发的大截面中压变频器电缆，已经使用在鞍钢、武钢大型轧机上，成为我国唯一制造大截面中压变频器电缆制造商，成功取代进口；
2、公司研发的系列中低压防火电缆技术处于国内领先水平，中压防火电缆参与了国家标准规范的制订，目前已经使用在杭州机场大厦等国家重点工程项目；
3、公司研发的铝合金电力电缆，自己拥有多项专利技术，铝合金电缆生产线是引进美国巴特尔公司的专用设备，技术上处于国内领先地位，在电气性能、结构上优于美国AA8030标准和进口产品，而与铜电缆在同等性能的条件下成本低30-40%左右。而且公司的中压电力电缆局部放电值经国家电线电缆检测中心检测，局放值为1pc，远低于国家标准值（＜10pc）。此产品2012年研发，2013年小批量生产，现在正处于推广使用及扩充产能阶段。重点推广客户为石化（扬子石化）、冶金（鞍钢）和房地产（万科）等；
4、公司正在研发的电缆：机车电缆及超薄壁高温低烟无卤机车电缆、石油平台用电缆、超高温（350度）柔软电缆、充电桩电缆等；
分析师：充电桩电缆主要的技术要求是什么？
答：充电桩电缆目前还没有国家标准，主要按IEC 62196标准进行研发，该电缆主要要求具有使用寿命长、柔软易弯曲、接头不易氧化、防水（保证雨天能充电）、有准确充电量反馈信号、能反复使用1万次以上等功能。
分析师：公司特种电缆销售力量是如何规划的？
1、 公司针对每个销售区域下达特种电缆的推广任务；
2、 公司形成技术支持服务系统，到各大设计院推广；
3、 公司目前正在主要推广的五大产品：
铝合金电缆、防火电缆、机车电缆（用于轨道交通系统中的电力和控制系统）、石油平台电缆、高温电缆等。
分析师：公司盈利能力提升点主要在哪几方面？
1、 增加特种电缆销售量，在同等利润率下可增加盈利能力；
2、 加大特种电缆研发水平，研发出短期内较难仿制的产品；
分析师：公司目前有什么生产线是不可替代和转移的？
1、 美国和加拿大进口铝合金电缆专用生产设备；
2、 德国防火电缆专用制造设备；
以上两款设备均采用世界上最先进的技术，目前不可被仿制和转移。
分析师：请讲一下公司近期拟收购的风力发电企业。
风力发电前几年国家投入较多，但由于风力发的规律性较低，行业称为垃圾电源，并网效果较差，国家在2011年投资150亿元启动了风能发电储能示范项目，经过研发，基本上解决了风力发电不稳定的问题，并在全国进行推广使用。北京亿力是一家风力发电机组配套企业，主要生产风力发电储能系统和塔架制造。从尽调情况来看，该公司的客户群主要是国家电网和五大发电集团，公司收购北京亿力公司有三种考虑：一是考虑到国家今后会把节能减排放到一个重要位置，这样公司有机会快速介入到风能领域；二是公司开发的风能电缆有机会进行系统配套；三是有机会扩大风场铝合金电缆的使用。其余信息等尽调结果出来后公司会通过公告方式进行公布。公司目前正加紧尽调并希望通过此次收购达到公司的业绩提升。
分析师：公司的租赁和保理业务是如何考虑的？
1、 用有效的金融体系支撑电线电缆主业，使公司向集团化迈进；
2、 同时公司涉足金融行业的各种新金融渠道，可以支撑公司的业绩。
分析师：公司前两年销售持平，但利润波动的主要原因？
1、 产能制约：原先厂房产能固化而导致产能受限，2014年产能能够有效释放30%左右；
2、 国家宏观政策调整：前几年国家在钢铁、化工行业投入很大，现很多冶金、化工项目国家放缓投入，所以公司重新调整客户方向，目前侧重于向交通、房地产和公共设施等方向推广。
3、新产品研发需要一定周期，就比如铝合金电缆和防火电缆从研发出新品，到认证，客户试用，同期至少需要1年左右。
分析师：关于张江科技园合作孵化器可否进行详述？
目前还在构思阶段，等后期有进展公司会通过公告方式向投资者进行公布。
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