调研问答全文
光韵达 (300227) 2014-05-19
董事会秘书李璐女士感谢J.P.Morgan对公司的关注。调研人员就公司产品、设备、业务开展情况等进行了了解，具体如下：
问：公司3D打印使用什么技术？当前有多少设备？公司今年是否有增加设备的计划？
答：3D打印技术有好几种，公司目前使用的是SLS激光烧结技术，在工业领域来说这是当前比较成熟的一项技术。公司目前使用的都是德国EOS设备，共有四台，其中三台塑料机、一台金属机。2014年是否增加设备，要视市场和业务需要来确定。公司非常重视这一块业务的发展。
问：公司为什么会涉足LDS这一新业务呢？技术是自己开发的还是外部引进的？目前客户分布是怎样的？
答：LDS对于公司来说是新的业务，但这一技术并不属于新兴产业，是当前业界很成熟的业务。公司一直致力于各种精密激光应用技术的研究，LDS本身就是公司之前的一个在研项目，在研取得成功，而且市场前景广阔，开展这一业务是顺势而行的一个行为；LDS本身有很成熟的技术，公司会在工艺上做些改进和提升，满足客户的不同需求。当前的客户国内国外都有，公司也在韩国设立了公司，主要从事LDS业务。
问：公司当前各大产品的占比是怎样的？
答：公司目前产品分类及收入，在年报上都有详细披露，可以查阅年报中的内容。3D打印和LDS由于是2013年下半年才开始的新业务，因此其2013年度的收入和利润，参考意义不大。
问：注意到公司一季报净利润下降较多，有什么特别的原因吗？
答：公司在2013年下半年先后成立了子公司及事业部，费用增加，投资的固定资产较多，同时由于市场竞争加剧，传统业务销售单价有所下降，而一季度恰逢春节，出货后客户确认有所延迟；另外LDS事业部和3D打印业务还没有体现规模效应，设备产能暂时未得到完全释放，致使公司净利润同比下降。
问：公司FPC业务国内及国际客户占比情况如何？
答：由于我们的面对的并不是终端客户，都是一些电子企业，因此，主要都是在国内经营的电子厂商。
问：公司客户集中度高吗？最大的客户占比大约是多少呢？
答：公司产品的特性，多为小批量多品种的类型，因此客户比较分散，客户群很大，对单一客户没有依赖性，公司2013年前五大客户的收入合计占比仅为14.44%。
问：公司下一步会有什么新产品推出吗？
答：公司目前已经研发成功并将逐步推出市场的项目是陶瓷线路板加工，这是公司在脆性材料上使用激光加工技术的一大突破，目前将逐步推广。
问：公司的毛利率属于一个较高的水平，是每项业务都有这么高的毛利率吗？
答：公司整体毛利率较高，一方面是由于行业特殊性，另一方面是公司产品附加价值较高；LDS属于量产的产品，毛利率相对来说比较低，公司今后整体毛利率可能会有所下滑，但整体来看仍然还是会保持在一个较高的水平。
问：综合来看，2014年公司有哪些看点？
答：2014年，我们预计传统业务能保持稳定的发展，HDI、FPC业务有望继续保持较高的增长速度，3D打印和LDS业务经过前期孵化相信能在2014年有所收获，整体希望是一个良好的增长态势。
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