调研问答全文
掌趣科技 (300315) 2014-05-12
一、姚文彬先生首先向大家就公司战略定位及公司未来规划做了深入介绍：
（一）公司的定位和目标
我们对游戏行业相关市场数据及市场预测进行了深入分析和探讨，我们制定了2014年至2016年的公司经营目标。公司定位成为全球领先的游戏开发商和发行商，至2016年，公司力争实现年流水100亿，净利润20亿。公司将坚持“精品化、全球化、平台化、泛娱乐化“的经营策略，通过“内生+外延“双引擎驱动，通过IP版权引进、自研、代理以及投资孵化等方式，在产品、发行、平台三个方面，布局国内、国际市场，进行全产业链整合。在IP版权上，积极引进一些国际知名的IP内容、涵盖文学、动漫及影视版权。建立自有的产品研发团队。通过积极的产品代理，代理明星级别产品，有效的弥补自研产品的档期空位。通过设立和合作早期投资基金，在产品研发和发行渠道上进行早期布局。随便公司在海外市场，特别是亚太、韩国、欧美以及一些热点发展中国家布局，将逐步形成一个全球化的发行网络。
（二）回顾过去
自公司2012年5月上市以来，通过产业链协同整合，在版权资源引进、产品自研和代理、优势渠道资源、产品技术等方面资源共享、充分合作，发挥掌趣集团整合协同效应。
（三）公司未来发展规划
1、公司及子公司产品情况
（1）动网先锋总经理宋海波向大家介绍了动网先锋的产品情况：
2013年动网代理产品《战龙三国》取得了非常好的成绩，2014年动网将重点推出几款产品：页游产品：《称霸天下》，由360独家代理，目前在360做开放测试；《石器时代》预计6月份上线，预计7、8月份会开放收费，这也是一款期待性比较高的产品，从目前测试的情况看这款游戏在非常多的老玩家非常受欢迎，在台湾市场可能会相对有一个不错的市场效果；《魔战》是计划全球发布的一款产品，代理商正在接洽中，国内已经上线腾讯平台测试，目前做封闭性的测试，相信大家不久就看到这款产品上市；《战痕天下》，是动网的首款3D产品，预计7、8月份会上线。手游产品：《战龙三国》是我们与墨麟合作开发，由动网独家代理的产品，预计7、8月份上线；另一款是休闲类产品《节操英雄》。基于动网已有产品的积累以及上述这些新产品的推出，我们有理由对完成今年的业绩充满信心。
（2）玩蟹科技总经理叶凯向大家介绍了玩蟹科技的产品情况：
《大掌门》在2013年取得非常不错的成绩，2014年该产品会陆续在越南、东南亚这些地区上线。2014年我们也将上线多款产品，这里重点介绍2款重点产品。一款是面对全球发行的魔幻RPG游戏《恶魔地下城》，这款产品中我们针对手机用户使用特点设计了很多独特的体验，打造一款原创精品游戏。还有一款是对面中国大陆的历史题材策略类游戏《执掌江山》，在场景设计、战斗系统、美术风格上都有很多创新，有非常好的表现力，预计将有不错的市场表现。
（3）上游信息总经理刘智君向大家介绍了上游信息的产品情况：
今年，我们将着力进行手游和页游的研发，同时也将代理优质的手游和页游产品，结合自身运营和发行经营，通过掌趣的发行网络，结合上游团队在欧美市场的研发和运营经验，布局针对海外市场的产品和发行。我们将在手机游戏上投入较大的研发资源，同时研发一些精品网页游戏。产品上《塔防三国志》已取得不错的成绩，即将发行的几款产品有《回到三国志》、《街机三国志》、《暗黑之神》、《Hero of Defense》等。
（4）掌趣科技主管研发的副总经理铁雷向大家介绍了掌趣科技的产品情况：
掌趣的研发团队近几年在技术、设计理念等方面包括等等一些方面积累的丰富的经验。掌趣在产品研发体系上布局了多种产品类型，包括轻度、中度、重度很多的产品，今年也将陆续推出多款产品，已上线的代理产品《黑暗光年》取得了不错的成绩。今年将发行的几款产品有：卡牌类《Q神传说》、ARPG《昆仑》、体育类《真实竞速CTCC》、坦克竞技《3D坦克争霸》。其中《Q神传说》有很多创新的设计，展现华丽的3D效果，给予用户崭新的游戏体验。
（5）掌趣科技主管发行的副总经理张沛向大家介绍公司代理发行情况：
公司发行策略坚持走精品代理的策略，着重优质游戏产品的代理发行。介绍两款即将代理产品，一款是墨麟开发的ARPG和卡牌向结合的产品《我名悟空》、这是墨麟集团重点打造的产品，有着非常好的品种，在操作性、用户体验、计费等方面上有很好的设计和创新。另一款是动漫类产品《崩坏学园2》。我们非常看好这两款产品。
2、公司将围绕战略目标持续投资并购，形成龙头效益、协同效应、规模效应。邀请在有一定分量的，在行业内形成一定口碑的优质企业加入掌趣的大家庭，形成业务的协同，汇集更多在优势资源，形成规模效应，避免单一企业和业务的风险。
3、公司着力推进集团整合协同，
2013年掌趣由功能机向智能机战略转型，20 14年公司将着力推进集团整合协同，成立集团整合业务部。对于我们这些加盟进来的团队，首先保持我们各个团队的独立运作性，保持他们独立运作能力，同时，我们将建立业务管理平台，并通过财务、法务、人力资源的支撑管理平台，形成强有力的管理和支撑，充分资源共享，发挥协同效应。
Q&A：
提问1：公司未来三年的目标如何达成？对于海外市场有何计划？
姚文彬：依据市场预测数据，2016年页游约有300亿市场规模，手游约有500亿市场规模，总共约 800亿的市场规模。2013年掌趣实现流水接近30个亿，已经达到市场份额的10%。如果按照我们保持10%的占有率来计算，即需要实现80亿的流水，这是我们可以预见的合理预期。未来三年我们将继续努力，有信心市场份额超过10%。海外市场方面，我们将通过自建和投资的方式进行布局。
提问2：公司计划如何进行协同整合？
邓攀：对于并购整合，将分步骤进行，2014年是业务整合的第一年，对于整个集团来说，我们更多地开展各公司之间资源和经验的分享；之后我们将促进集团下属企业之间相互的合作和融合，通过财务、法务、人力资源等方面的支撑和管理，促进各公司之间、团队之间的经验交流和文化融合。
提问3：公司参与并购基金是如何考虑和定位的？
何佳：我们希望通过早期基金的方式，转化公司早期孵化的投资风险。目前公司已公告了投资冠润基金。未来，公司也将与其他机构合作，投资早期基金、自建早期基金、对外合作成长期项目基金、海外并购基金等。我们通过和这些基金的合作，主要针对筹资额大概在300至500万这样的投资规模的游戏和移动互联网的项目做投资，目前帮助掌趣掌握或孵化一些好的产品，掌趣可以用来代理发行。同时我们也对这些公司里面成长出来一些收入利润都达到一定规模的企业放到掌趣未来并购的考虑中。
整体来讲，对和掌趣本身业务相关，比如游戏上下游的企业，我们将以掌趣作为主体投资并购。但是针对其他一些非游戏领域的互联网的企业，一些文化传媒领域的产业，我们通过一些基金进行投资。我们将针对不同的标底在不同的阶段，通过不同的的投资主体投资，也是我们整体未来投资并购一个大的思路。
提问4：掌趣并购的差异化体现在哪些方面？
姚文彬：掌趣并购的差异化，我认为最大的不同就是掌趣是扎扎实实在做这一个产业，一步一步在这个产业里面精耕细作，深度运营。掌趣有自己行业的定位，以及不断的积累下来的形成口碑效应。一个企业的价值，一笔投资的价值，应该拉长时间看，不能只看一时的涨、跌，或者市值高或者跌，我们要看三年看五年。掌趣的目标，不是今年怎么样，或者明年怎么样，我们看三年的目标，是作为2016年我们达到什么样的目标，分解到三年我们怎么做。再者，掌趣本身就是在做全产业链的布局，能够给这个加盟进来的小伙伴提供从IP版权到全球性发行网络这个一整套资源的支持，这个可能是其他非游戏行业公司做并购的过程中，可能所不具备的优势，这个也是我们的协同效应，就是我讲的龙头效应、协同效应、规模效应，这就是我们和一般并购的区别，谢谢！
提问5：“净网行动“对游戏行业的影响？证监会要求公布游戏流水对公司有何影响？
邓攀：我们支持净网行动，支持对行业进行规范运作的相关制度及执行，就掌趣而言，我们一直合规运营，掌趣的业务也不涉及净网行动打击的领域，我们未因净网行动受到影响。关于证监会要求公布流水等信息，我们将，遵守相关的法律规定。
提问6：公司有否考虑介入电视游戏市场？
姚文彬：我们认为未来电视游戏爆发是一个时间的问题，我们也做了一些部署。电视游戏方面，我们已经在与微软XBOX洽谈，在智能电视方面，我们代理产品《黑暗光年》已经跟TCL展开合作。这个市场未来会有潜力，但是需要培养，这一块业务可能在两年三年以后是一个巨大的增高，也可能会形成我们市场的一个增量，这个我们会继续关注，谢谢！
提问7：《大掌门》是手游中非常成功的一款，能否分享一下成功的原因？玩蟹产品将如何通过掌趣发行渠道发行？
叶凯：《大掌门》是2012年9月份上线的，到现在已经快接近两年的时间，取得了不错的成绩，我认为有几个方面的原因。第一个就是产品设计上我们做了很多创新的，抓住了特别流行的卡牌设计。我们是比较早的做卡牌游戏设计的。第二个是产品精细化运营，这个我们做的非常好，而且看到我们每周会有一个比较明显的活动，基本上每个月有一个调整，基本上保持这样的一个推动节奏，为用户提供更多的内容和游戏体验，给更多的人去用，还有其他方面，包括覆盖面比较广，产品设计上等等。
关于玩蟹产品将如何通过掌趣发行渠道发行，我们将从掌趣集团业务整合及协同方面出发，借助各自优势渠道资源进行游戏产品的发行。
提问6：重组并购的动网、玩蟹及上游的业绩承诺的完成情况如何？
宋海波：根据相关承诺，动网2013年度承诺实现净利润7485万元，实际经审计实现净利润8367.52万元。根据动网目前产品运营情况及产品储备情况来看，我们对完成2014年业绩承诺有信心，我们将努力超预期完成。
叶凯：《大掌门》的运营情况和持续性有超我们的预期，我们会努力打造更好的产品，不断推出优质产品，争取超预期完成。
刘智君：目前运营产品在一个稳定增长期，2013年下半年推出的产品，也在稳定增长，最近开始更大规模的推广。同时我们也将做一些代理发行工作。自研产品不会限制在单一一种类型的产品上，而是希望在各个方面能有所突破。
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