调研问答全文
海康威视 (002415) 2014-05-20
会议要点：
1、关于公司主要发展情况和互联网业务的介绍
2、从公司运营情况上总结13年、展望14年
3、与各界投资者Q&A互动交流
会议内容：
会议主要分为公司主要发展情况和互联网业务的介绍、从公司运营情况上总结13年、展望14年、与各界投资者Q&A互动交流等三部分。
第一部分：郑总介绍公司主要发展情况和互联网业务。
基本情况：
01年成立至今，在公司全员的努力之下，公司的市场排名也在不断提高，11年、12年IMS的数据显示我公司全球视频监控市场市场蝉联第一，并且在12年单项数字硬盘录像机第一，监控摄像机第三、VMS视频管理软件第五，中国第一、模拟摄像机和百万像素网络摄像机跃居全球第二；
主要业绩指标：
13年营收和利润超目标，毛利率略有下降，认为还是相对稳定：1、市场竞争激烈，前段下降快，2、低端产品增长快，毛利率相对低；对策：1、推新品，新方案，2、差异化定制产品，3、加大系统产品、软件产品的销售，4、减少供应商数量，规模化采购，降低采购单价。
应收账款是最重要的KPI之一，随着销售收入增加，应收账款也有所增加，我公司应收账款的流动性很高，应收两年期占比达98.6%，坏账不到千分之一；从总部到分部有专门的管理团队，要求实际控制人提供抵押担保，海外销售参与出口信用保险来加强应收账款风险控制。希望充分应用应收账款信用政策。
海外市场：收入增长107.82，上市之后占比首次超20%，占23%，上市后收金融危机等影响，美国英国有重点突破，IP摄像机全面突破，2013年新设澳大利亚、法国、西班牙。总共有14家海外分子公司。
互联网业务是从行业安防市场进入消费市场，构建统一的互联网视频云软件平台，发挥海康综合资源优势打造互联网产品线，所有产品向互联网移植，从视频监控延伸到视频应用的跨界融合服务；
萤石云为平台支撑，发展网络生态环境，培养粉丝群；专注小微企业，家庭和个人；萤石业务：独立团队，独立品牌，考核运作完全独立，办公场地分开，物理上隔离；以B2C电商直销为主，运营商合作、体验式销售，第一步扩大用户，平台基础服务免费，第二步开拓平台增值服务，第三方APP参与；随着研发的投入，我们的产品将不断的更新换代，硬件加平台到平台加服务模式，采用开放平台策略，多样化服务和应用，从用户模式放大打造应用和服务主导的商业模式。
第二部分：从公司运营情况上总结13年、展望14年、
公司运营情况13年的总结
解决方案团队组织架构基本确定，行业细分，应用深入，一共有7个事业部：深入了解行业特性、最大的解决方案团队、重点行业深入实践。
人员结构：继续加大研发和销售，关注人均效率，在职员工增长14.5，人均销售从89万上升到112万元，参考年报研发投入持续超8%，近两年发明专利已申请156项。
市场需求方面：
以智慧城市为代表的物联网应用市场扩大，涉及基础介绍、治安管理，维稳反恐，视频是肯定要用的。中国的机场只有美国的十分之一，城市化进程肯定会带来机场的建设，新建机场的视频应用现在会开始采用国内产品，轨道交通杭州有中控在做，现在从设计到集成力推国内品牌，杭州的第一条线就是用的海康的。城市的监控问题。市场的集中度会提升，低端市场消费也会提升。民用安防互联网化趋势明显。基于音频视频智能分析的大数据应用、海外市场进入综合实力竞争阶段。
监控市场的变化和趋势：
厂商方面：大陆监控厂商崛起，国内厂商又工程师红利，研发较海外便宜。产品到解决方案的转变、主流厂商规模上升、IT厂家参与，主要做集成，产品还是放弃的。大集成商的涌现，做10亿项目的出现。
产品变化：高清，智能化，安防的产品线融合，门禁、报警、监控海康都有融合，IT技术的融合。
公司运营情况14年主要展望：
1、产品研发强调销量，云计算首先用在重庆项目，智能分析也在跟进，今年末到明年初可能成立研究院。
2、国内业务形成产品、寒夜、区域三个纬度，进一步强化执行。
3、海外业务分子公司会继续设，营销体系进一步加强。
4、系统业务会完善事业部体系，海外毛利率低，主要因为是低端产品，还没有上系统产品，今年会大力推广系统产品。
5、互联网业务，以消费者为中心，从业的都使用在外有互联网经验的团队。
第四部分：与各界投资者Q&A互动交流
Q：产品规模材料，平台软件，公安标准出了，后段软件平台会上升？应收账款有哪些潜在风险？
A：B2C肯定是大批量，产品型号少，主要还是服务，不是产品。数字化后结构都是标准的，主要在协议、矩阵的不同，厂家扩展不同，用户选择以前前后分离，现在用一家的。联网后企业容易通，很难要求全部用统一的。
我公司的应收账款一直保持较高的流动性主要是我们一直以来都将应收账款作为我们KPI管理指标中的重点关注点，我们在保证销售增长的同时更更关注客户的的支付能力从而提高我们应收账款的质量。
Q：低端产品盈利和高端差异有哪些？
A：渠道在做占了其他深圳公司的份额，低端主要是几百的，管理容易，销售费用低，大批量，制造管控容易，研发简单，原来放弃觉得竞争不过深圳的，但现在发现供应商议价能力要强，所以没有这么大成本差距。品牌厂商价格下降后，客户伙伴会选择品牌的，要渠道商占队。全国的售后服务比山寨的好。
Q：重庆项目20个亿，释放的节奏如何？
A：重庆项目是一个多期建设项目，第一期9个区加4个县，2期1个，5月8号动工，13个月，42个项目分批实施详细情况可见我公司近期已发布的“关于重庆市社会安全事件应急联动指挥系统建设工程项目进展情况的公告“
Q：家庭安防在智能家居中扮演怎样的角色？
A：从智能家居的发展历史中来看近10年还没有出现全面成功的智能家居，是因为智能家居还没有好的整体架构模式，而现在随着高清智能视频监控的走入寻常家庭，我们可以立足于视频，来链接整体智能家居，让智能家居不仅关注在智能和安全，还有关爱和视频分享。
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