调研问答全文
海默科技 (300084) 2014-05-27
本次投资者关系活动主要就公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的重大资产重组交易标的进行现场参观调研。
一、参观标的公司清河机械
现场参观了清河机械的生产车间和产品，并就一些技术问题及业务发展问题和相关人员做了沟通交流。
二、公司战略发展规划和标的公司业务发展情况
主要介绍了公司的核心战略布局，以及与清河机械重组后的整合效应。同时详细介绍了清河机械的历史沿革、主营业务情况及未来的业务发展空间。
三、对涉及本次交易的有关热点问题进行了沟通，具体内容如下：
1、若重组成功后，标的公司的高管是否有所变动？
重组后，上市公司为充分发挥双方的整合效应，一定时期内标的公司的管理层不会发生大的变动，以保证标的公司业务正常有序的开展。
2、客户集中度较高，是否会对重要客户产生依赖？
较高的客户集中度符合油服行业及油气公司高集中度的市场情况。油服领域全球范围内主要为斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯、威德福等公司所垄断，其中哈里伯顿在压裂领域具有一定优势；国内的油气公司主要为中石油、中石化、中海油等中央企业。清河机械作为生产压裂泵液力端总成的龙头企业，其客户覆盖了优秀的油服公司，同时也向中石油、中石化的部分油田直接提供产品和服务。
另外清河机械作为哈里伯顿的主要供应商，充分体现了其行业地位，双方的合作不存在依赖关系，准确的说应属于战略合作的伙伴关系。随着国家对页岩气领域的重视，清河机械国内外业务比例将逐步有所调整。
3、应收账款余额增幅较快的原因？
截至2013年末，清河机械未经审计的应收账款账面余额约为6,900万元，占当期营业收入的比例约为38%；2012年末未经审计的应收账款账面余额约为4,900万元，占当期营业收入的比例约为27%。2013年末应收账款较2012年末应收账款增加约2,000万元，增幅为41%。2013年度清河机械应收账款政策未发生变动，应收账款增幅较大原因为2013年度第四季度交货并确认收入的金额较大，年末时货款未到收款期。
清河机械客户均为国内外大型油气公司及油服公司，清河机械与主要客户之间有长期、稳定的合作，客户实力雄厚、支付能力强、信誉度高，有着规范的付款制度和程序。截至目前，清河机械应收账款回款情况正常，未出现不利变化。
4、坏账准备计提比例过低的问题。
清河机械主要客户集中度较高，主要客户包括了国际知名油服公司哈里伯顿以及国内大型油气公司中石油、中石化等公司，清河机械通常会授予这些重要客户一定期间的信用期和信用额度，由于这些客户的资信良好、偿债能力较强、实力较为雄厚，并且双方维持着良好的合作关系，故应收账款发生坏账的可能性较小。
与此同时，清河机械的会计政策、会计估计均与海默科技保持一致。截至目前，清河机械应收账款的账龄结构合理，其中一年内到期的应收账款余额占总额的比例较高。清河机械已采取较为稳健坏账计提比例，应收账款账面价值与资产的质量实际情况相符。
5、清河的产品市场前景如何？
清河机械目前的产品主要为压裂泵液力端总成及配件，而压裂泵液力端总成是油气田开发过程中压裂环节压裂液输送的泵送系统，是压裂车四大组件之一压裂泵的关键部件。
随着国内外页岩油气所掀起的“新能源革命“将推动勘探开发投资密度快速提高，将直接拉动压裂设备的市场需求。自2013年下半年起，油气勘探压裂进入新一轮的景气周期，国内以页岩油气资源为代表的非常规油气资源勘探开采快速增长，预期未来对压裂设备的需求将保持长期增长。清河机械作为国内压裂泵液力端总成的领军企业，其行业地位、市场份额及客户质量均较高，产品市场前景乐观。
本次已按要求签署了《调研承诺书》。
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