调研问答全文
华平股份 (300074) 2014-05-29
15:00开始会议。
先大概介绍公司的业务，目前公司业务主要分为两块，一为比较传统的业务，如视频会议、应急指挥等，以销售产品为主；二为互联网业务，去年年底开始，相对比较新，有一定的风险，公司仍处于摸索阶段。
一、传统业务：
原视频会议业务每年基本会有20%-30%的增长；应急指挥业务暂时主要依靠部队大客户，今年收尾，保守估计今年该业务的贡献与去年相比持平或有一定的下滑。智慧城市业务，去年已有三个多亿的订单，至目前为止，差不多有一半已终验完成，下半年部分项目可以开始确认收入。
公司有两块新业务也可归属于传统业务：在线课堂、数字医疗。在线课堂现在公司有在部分地区积极参与招投标。数字医疗产品估计还要两三个月才可出来，主要是将手术室的所有信息包括视频、音频、数据进行控制，不但是传输设备，而且还是手术室关键设备的控制中心。
二、互联网业务：
1、在线教育（分为在线钢琴和针对K12、考研等传统的教育）。在线钢琴：有一定的技术难度，公司在不断的克服，有终端和产品，加上老师资源、学生资源和一些考级机构，组建成一个适合各年龄段的培训平台。传统在线教育：该业务公司不太熟悉，目前计划收购一些公司进行该业务，希望收购有盈利且较为成熟的公司，以外延的方式进行扩张。
2、智慧家庭：公司做一个终端盒子，以家庭为单位进行高清通讯，再整合一些煤气报警、烟雾传感等功能。目前市场上暂时还未有该类成熟产品。公司规划的终端性能远超小米盒子、乐视盒子等，且与其不存在竞争。
3、在线医疗：主要涉及各家医院、医生通过公司视频通讯平台进行远程诊断，最终的远程健康顾问、健康咨询市场规模较大，现在处于规划阶段。
4、其他仅为想法，如智慧城市信息互联，将政府的各类信息进行运营，发挥信息价值，也将顺其自然地拿到相对应区域的所有用户，目前为止很多城市仍不愿意共享信息，如安全性的考虑及部门间的障碍，影响该模式的发展。
公司以上所有业务的共同点：视音频传输及编解码技术的核心技术。
公司今年业绩：公司股票期权行权业绩要求业绩增长需为25%，折算后公司需达到28%的增长，公司会争取做到，公司也希望在此基础上如数字化手术室、在线课堂方面能有较好的进展。
介绍结束，进入问答环节：
Q：公司视频会议产品可以节省用户的费用支出，应用市场大，为什么公司销售收入仍以几个大的客户为主，收入金额较小。
A：视频会议的应用模式已很普遍，目前大的竞争对手主要为宝利通、华为、思科、中兴通讯、泰德、立思辰等公司。与以上竞争对手相比，公司有一定的弱势：主要为品牌效应不够。公司目前取得的订单主要为其他公司无法满足的客户，如根据客户需求进行定制、特殊的网络需求等。
Q：公司新品智程，主要适用于专网还是互联网，现销售情况。
A：公司新品智程主要适用于专网，因公司在专网市场份额占比较少，且专网市场有一定的优势：代理商体系较为健全，产品使用方便，方便代理商进行销售，以拟补公司原有业务，现已有小订单的销售。
Q：在线课堂业务市场情况。
A：全国市场150亿左右，估计市场占有率30%，现做在线教育的公司自身拥有技术的少，（如新东方、沪江网校等，仅为提供内容），最适合做在线教育为视频会议公司。从视频会议竞争对手上看，硬件视频会议产商的视频会议产品不适合做在线教育；软件视频会议产商方面，公司不论从规模、产品质量、技术方面都有明显的优势。
Q：公司并购方面情况。
A：公司有意向并购，但需要找到合适的标的，若公司股价过低时，公司宁愿采用现金方式进行并购。
Q：目前公司承接平安城市订单的毛利率。
A：毛利率为50%左右。
Q：珠江钢琴、海伦钢琴跟公司在线钢琴相比，公司的优势。
A：珠江、海伦主要卖钢琴，他们做的为智能钢琴，销售产品为主，与公司在线钢琴平台不冲突，公司平台可融合他们的产品。
会议结束。
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