调研问答全文
博云新材 (002297) 2014-06-11
公司董事会秘书易剑鸣先生首先带领机构投资者参观公司陈列室，对公司历史沿革、资质与荣誉、产业结构、技术水平、产品等情况做了介绍，然后在会议室与机构投资者进行了沟通，对公司基本情况进行了补充介绍，并回答投资者的问题。
调研者：国内民航飞机刹车副一年的市场需求有多大？
答：目前国内民航飞机数量大概在2200架左右，而且机队数量还会不断增长，所用刹车副分粉末冶金和炭/炭刹车副两种。根据目前国内飞机的起落频次情况，粉末冶金刹车副大概一年更换3次左右，炭/炭刹车副一年更换1次左右，市场容量是很巨大的。
调研者：公司现在的民用航空刹车产品主要是和哪些公司竞争？
答：目前我公司是获得民航飞机刹车副PMA证书最多的国内民族品牌企业，主要是和海外公司的产品竞争，特别是和OEM件生产企业竞争。
调研者：公司相关产品和国外产品竞争存在哪些不足的方面？
答：公司所有在销产品均已获得中国民用航空局颁发的PMA证书，产品质量及技术参数均已达到或超过该型号产品的设计要求。国外产品基本上都是作为OEM件随飞机进入中国市场，有原装件身份的优势，比较容易在维修市场占据先机。另外，飞机刹车副作为A类部件，每家航空公司均会对新进产品进行严格的技术认证，会延缓公司产品形成销售的时间。相比国外产品，我公司的产品具有比较明显的价格优势。
调研者：公司目前是国内飞机刹车副制造厂家的领军企业，为什么销售量增长的不是很明显？
答：航空公司对飞机刹车副的技术评审和内部采购程序有严格的要求且各自存在一定的不同，决定了市场拓展需要的时间周期比较长。我们已经针对此情况在做大量的工作，争取早日在更多的航空公司取得突破。军机刹车副的主要型号在2011年才陆续定型并进行批产，目前的收入贡献不显著，随着对应型号列装数量的增长，预计每年都会为公司带来可以预期的销售收入。
调研者：公司未来规划民用飞机的市场占有率有多大？
答：目前公司的市场占有率还较低，市场潜力和前景还非常大。我们希望通过努力，尽快能实现IPO的规划产能。争取炭/炭飞机刹车副、粉末冶金刹车副的销售规模早日能突破2个亿。
调研者：请问公司去年飞机刹车副销售量下降的原因是什么？
答：公司2013年飞机刹车副的销售量的确有下降，具体原因在前期相关公告中已有详细说明。
调研者：合资公司是为C919大飞机项目独家供货吗？
答：是的，合资公司为C919大飞机项目独家供应机轮、刹车系统、刹车副。截止目前C919大飞机订单在400架左右，整个C919预计的生产目标将超过2000架，单机所创造的飞机刹车副市场规模将达到及超过目前中国的飞机刹车副市场规模。
调研者：长沙鑫航主要是做机轮刹车产品，公司处于亏损状态的原因是什么？
答：长沙鑫航成立至今一直是从事军机机轮及刹车系统的研发工作，前期主要是大量研发费用的支出，因此造成亏损。从2011年开始，公司陆续有型号开始定型并批产，预计未来还会有型号陆续定型并批产。随着已定型型号的不断投入使用，随之会在每年形成稳定增长的刹车副的销售市场及机轮刹车系统的维护市场。目前长沙鑫航已在稳步创造销售收入。博云新材收购长沙鑫航后，将完成公司机轮刹车系统产业链的升级。同时前次定增项目建成投产后，长沙鑫航将成为C919大飞机的供应商。
调研者：公司是否因为民航产品收入下滑导致了公司整体的毛利率下降？
答：公司产品直接材料成本率并不高，产品的制造成本受到固定人工成本、无形资产摊销、固定资产折旧等多方面因素的影响，销售规模的下降导致公司折旧和摊销等固定成本占比增大，影响公司的整体毛利率。
调研者：博云汽车刹车片近年规模增长比较快，为什么还是出现亏损？
答：主要是因为博云汽车的固定资产投入比较大，折旧费较高，财务费用较大。汽车刹车片的销售收入虽然在稳定增长，但是截止2013年还未达到盈亏平衡点。目前汽车刹车片正在积极进行产品结构的调整：一方面继续扩大在民族品牌整车厂的市场占有，另一方面积极拓展中高端合资品牌整车厂市场。通过扩规模、调结构两步同时走，争取尽快实现扭亏为盈。
调研者：能否简单介绍下博云东方这个公司？
答：博云东方是一家致力于做超细晶硬质合金的刀具材料、模具材料的高新技术企业，是中国硬质合金技术的领先者。目前公司的高性能硬质合金级进模材料国内市场占有率第一，超细晶硬质合金棒材正在快速替代进口产品，并出口到欧美发达国家。公司在做到国内市场稳步增长的同时，积极扩大出口市场，实现销售规模的快速增长。同时随着公司规模的快速扩大以及高端出口产品的占比不断增长，公司的盈利能力会显著增强。
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