调研问答全文
汇冠股份 (300282) 2014-06-17
以下是机构问询及简要回复情况记录：
1、旺鑫的竞争对手与客户如何?
同行业上市公司主要是劲胜精密，客户主要有三星、联想、天语、酷派等主流手机厂商。
2、旺鑫的主要产品?会考虑做金属件吗?
与劲胜精密相比，旺鑫除了做手机结构件，也做手机结构件辅件，内部的垂直整合能力较强。规模大概与劲胜精密上市前差不多。
暂时还没有考虑做金属产品，主要是注塑件。
3、旺鑫并购后的投产进度计划?
2013年底产能在4000万套左右，今年会达到6000万套，未来五年，旺鑫精密产能将逐步得到释放，预计每年产能的复合增长率在20%以上。
4、旺鑫的主要生产基地?
深圳龙岗、平湖;东莞塘厦。
5、旺鑫与三星的合作如何?
增长势头还是不错的，2013年引入后成为第二大客户。
6、旺鑫产品价格竞争压力大吗?
产品本身单价不是很高，占手机成本的比例较小，这方面的压力不是很大。
7、并购选择旺鑫的原因?
公司立足于智能终端部件总体提供商的角色，调研了解到旺鑫主要立足于手机智能终端精密结构件，行业地位也不错，与公司发展战略相符合，经过多重筛选，选择了并购旺鑫。
8、并购后管理层方面的融合有哪方面考虑?何时并表?
并购完成后，汇冠会在旺鑫的董事会安排人员;汇冠的董事会也会有旺鑫的两个席位包括一名独立董事;并表需要看交割完成的具体时间。
9、并购完成后的协同效应?
产线南迁后，汇冠深圳分公司在观澜，同时旺鑫的公司在龙岗，距离不是很远，后期如果并购完成，对后续的整合及业务之间的互助等还都是非常方便的。
另外旺鑫在品质、交期管控等整合供应链的能力很强，是值得汇冠学习的地方。
10、如何看待周末的媒体质疑?
对于不属实的报道，公司已经发出澄清公告。
11、介绍一下重组项目的发行情况?
现在等待证监会的正式批复，启动时间暂未定，后续会根据批复时间正式启动后续发行程序。
12、介绍一下公告的TG订单情况?
TG是我们的老客户了，12年曾经有过4000多万的订单，本期采购的产品主要是公司光学触摸屏的相关部件。
13、公司自身业务情况及未来产品有何想法?
教育白板还是稳定增长、光学不稳定、红外比较稳定但增长不大;总体WIN8毛利较低，行业竞争比较激烈，投影电容技术逐步应用于中尺寸屏，价格战也比较厉害。公司也在采取包括产线南迁、减员增效等一系列措施改善公司经营状况。
除了传统的工控领域，向联想WIN8产品为代表的个人消费领域也会继续拓展，如汽车触摸屏研究等，但此类业务由于受到目前电容屏技术的竞争，暂时还难以确定是否进行。
14、是否想过联想业务不达预期的解决方案?
积极与其他的厂商进行沟通，寻求新的业务增长点。
15、去年收购的华欣业务如何?
大屏业务增长势头良好。
16、制约旺鑫发展的主要瓶颈?
主要是缺少资金投入。旺鑫精密并购前主要靠自身发展，未引入其他资本进入，负债率较高，财务费用较大，也是希望通过本次并购整合改善财务状况，也会对经营效率带来积极影响。
17、旺鑫与中兴、华为等没有联系吗?
也有联系，但受制于自身规模产能等，量还小，因自身负债率很高，没有资本介入前提下，靠自身的资本实力产能扩张上还是有一定的困难，目前合作少，但也是保证未来业绩能够成长的潜在客户。
18、并购完成后有何其他外延发展想法?
目前主要还是与旺鑫的业务整合，互相借鉴好的经验，改善经营状况。
19、可否到旺鑫旺鑫调研?
这个需要交割完成后，根据具体情况确定。
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